HSBC erhöht Kursziel für Nvidia-Aktie um 1,1% auf $320

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Dmytro Kharkov

16.10.2025

HSBC erhöht Kursziel für Nvidia-Aktie um 1,1% auf $320 — HSBC stuft Nvidia auf "Kaufen" hoch und setzt ein neues Kursziel von $320

Mit Stand vom 16. Oktober wird die Nvidia-Aktie bei $181,84 gehandelt, ein Plus von 1,1 % in den letzten 24 Stunden. Die Aktie bleibt nahe dem oberen Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 86,62 $ bis 195,62 $, was den unaufhaltsamen Aufwärtstrend widerspiegelt, der von der Nachfrage nach KI-Hardware angetrieben wird.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Die Nvidia-Aktie stieg um 1,1 % auf $181,84, nachdem HSBC das Kursziel auf $320 angehoben hatte, was einem Aufwärtspotenzial von 78 % entspricht.

- HSBC verwies auf das kontinuierliche Gewinnwachstum und die wachsende KI-Nachfrage in Unternehmen und Industrie.

- Die technische Unterstützung liegt weiterhin in der Nähe von $170, mit Potenzial für eine Bewegung in Richtung $250-280 in den nächsten 6-12 Monaten, wenn die Ausführung auf Kurs bleibt.

Technisch gesehen liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich von 170-175 $, wo der gleitende 20-Tage-Durchschnitt (der derzeit bei 173 $ notiert) bei den jüngsten Rückschlägen einen soliden Boden gebildet hat. Darunter wird eine stärkere Unterstützung bei 160 $ gesehen, was dem 50-Tage-MA und einer früheren Konsolidierungsbasis entspricht. Sollte eine breitere Marktschwäche Nvidia nach unten ziehen, könnte dieser Bereich als Buy-the-Dip-Niveau dienen. Auf der Oberseite liegt der Hauptwiderstand bei 195 $ - dem jüngsten Hoch von Ende August. Ein entscheidender Ausbruch über dieses Niveau könnte die Tür zu einem erneuten Test des psychologischen Widerstands bei 200 $ öffnen und möglicherweise eine neue Aufwärtsbewegung einleiten.

Aus der Bewertungsperspektive betrachtet wird Nvidia mit einem rückläufigen KGV von etwa 55 und einem voraussichtlichen KGV von fast 30 gehandelt (basierend auf Yahoo Finance-Daten). Dieser Forward-Multiplikator ist zwar im Vergleich zum breiteren Halbleitersektor hoch, spiegelt aber die außerordentliche Wachstumsrate und die Dominanz von Nvidia auf dem Markt für KI-Beschleuniger wider. Die Bruttomargen liegen bei über 70 %, die Nettogewinnmarge bei über 50 % und die Eigenkapitalrendite bei nahezu 100 %, was alles auf ein branchenführendes Finanzprofil hindeutet.

Dynamik des Nvidia-Aktienkurses (August 2025 - Oktober 2025). Quelle: TradingView

Eine so hohe Bewertung lässt jedoch wenig Spielraum für Fehler. Jeder Schluckauf bei den Erträgen, Produktverzögerungen oder Margenkompression könnte eine scharfe Korrektur auslösen. Die Aktie preist bereits aggressive Wachstumserwartungen bis 2026 ein, was bedeutet, dass selbst ausgeglichene Quartalsergebnisse den Markt enttäuschen könnten. Darüber hinaus könnten steigende Anleiherenditen und die allgemeine Marktvolatilität den Abwärtsdruck auf hoch bewertete Technologiewerte verstärken. Vorerst bleibt der Trend jedoch aufwärts gerichtet, unterstützt durch Fundamentaldaten und institutionelle Zuflüsse.

HSBC-Hochstufung signalisiert erneute Überzeugung von Nvidias KI-Führung

HSBC hat Nvidia auf Kaufen hochgestuft mit einem neuen Kursziel von 320 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 78 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet. Die Heraufstufung stellt eine bemerkenswerte Kehrtwende gegenüber der vorherigen Herabstufung der Bank im Juni dar, als sie Bedenken hinsichtlich des Preisdrucks und einer möglichen Sättigung des GPU-Marktes äußerte. Diese erneute optimistische Haltung spiegelt das wachsende Vertrauen in die Gewinnentwicklung von Nvidia wider, die durch das, was HSBC als "kontinuierliches Gewinnwachstum" und einen breiteren adressierbaren Gesamtmarkt für KI-Chips, der über Cloud-Hyperscaler hinausgeht, angetrieben wird.

HSBC verwies auch auf die potenzielle Ausweitung von Nvidias TAM (Total Addressable Market), da die Einführung von KI-Beschleunigern in Unternehmen und der Industrie zunimmt. Die Bank geht davon aus, dass die Gewinne von Nvidia im Geschäftsjahr 2025 deutlich über dem Konsens liegen werden, da die Nachfrage in verschiedenen Bereichen wie Automobil, Robotik und Energie steigt.

HSBC wies insbesondere darauf hin, dass Nvidia ein Aktienrückkaufprogramm einführen könnte, um seinen rekordverdächtigen freien Cashflow zu nutzen. Dies könnte die Aktie in etwaigen Konsolidierungsphasen weiter stützen. Darüber hinaus räumte die Bank ein, dass die Dominanz von Nvidia im Bereich der KI-GPUs in den nächsten zwei bis drei Jahren nicht in Frage gestellt werden dürfte, trotz der verstärkten Aktivitäten von AMD und Anbietern von kundenspezifischem Silizium wie Google und Amazon.

Basisszenario zielt auf 250-280 $, Bullenszenario sieht 320+ $

In einem Basisszenario liefert Nvidia weiterhin ein margenstarkes Wachstum, das durch die starke Nachfrage nach seinen KI-GPUs bei Hyperscalern und in neuen vertikalen Märkten unterstützt wird. Unter dieser Annahme könnte sich die Aktie innerhalb der nächsten 6-12 Monate in Richtung 250-280 $ bewegen. Dieser Weg setzt voraus, dass es keine größeren Rückschläge bei der Produktausführung oder Probleme in der Lieferkette gibt. Das Szenario stützt sich auch auf anhaltende Investitionsausgaben in die KI-Infrastruktur durch große Cloud-Anbieter und Unternehmenskunden.

In einem optimistischen Szenario - gekennzeichnet durch eine schneller als erwartete Akzeptanz von Nvidias Next-Gen-Chips, eine breitere Durchdringung der Industrie- und Edge-KI-Märkte und Aufwärtskorrekturen der GJ2025-2027-Gewinne - könnte die Aktie auf das HSBC-Ziel von 320 USD oder darüber hinaus steigen. Dies würde eine Reihe von Gewinnsteigerungen und eine anhaltende Margenstabilität voraussetzen. Ein Durchbruch in neuen Produktkategorien wie autonomen Systemen oder KI-gestützter Robotik könnte den adressierbaren Markt von Nvidia weiter vergrößern und die Bewertungsmultiplikatoren in die Höhe treiben.

Der jüngste Rückschlag von Nvidia spiegelt die Bedenken des Marktes über die hohe Bewertung des Unternehmens wider, das mit einem KGV von etwa 54 weit über dem Branchen- und Marktdurchschnitt liegt. Während Investoren wie Robert Izquierdo die starken Fundamentaldaten des Unternehmens anerkennen, geben sie zu bedenken, dass ein Großteil des KI-getriebenen Aufschwungs bereits eingepreist sein könnte.

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