EUR/USD hält sich in der Nähe von $1,158, da schwindende Fed-Senkungswahrscheinlichkeiten den Dollar fest im Griff halten

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Jainam Mehta

19.11.2025

EUR/USD hält sich in der Nähe von $1,158, da schwindende Fed-Senkungswahrscheinlichkeiten den Dollar fest im Griff halten — EUR/USD wird bei $1,158 gehandelt, da der Dollar vor den US-Arbeitsmarktdaten anzieht

EUR/USD wurde am Mittwoch bei $ 1,158 gehandelt und stabilisierte sich damit nach einem dreitägigen Abwärtstrend, da der Dollar aufgrund schwankender Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung der Fed im Dezember an Wert gewann. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung, die letzte Woche noch bei 67 Prozent lag, ist auf 49 Prozent gesunken, was darauf hindeutet, dass der Markt die Hoffnung auf eine kurzfristige Lockerung allmählich aufgibt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- EUR/USD hält sich bei $ 1,158, nachdem es drei Sitzungen in Folge an Boden verloren hat.

- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed sinkt auf 49 Prozent, da die US-Arbeitsmarktdaten stabilere Bedingungen zeigen.

- Die Paarung bleibt im Vorfeld der am Donnerstag anstehenden Nonfarm Payrolls unter der Marke von $1,16 gefangen.

Der Handel wurde von einer vorsichtigen Positionierung dominiert, da die Anleger vor der NFP-Veröffentlichung am Donnerstag größere direktionale Wetten vermieden. Da die US-Arbeitsmarktindikatoren fester als erwartet ausfielen und die Fed-Vertreter Geduld signalisierten, behielt der Dollar seinen klaren Vorteil und hielt EUR/USD unter der Schlüsselmarke von $ 1,16 fest.

Dollar gewinnt durch veränderte Zinserwartungen an Stärke

Der Vormarsch des Dollars in dieser Woche wurde von stabilen Arbeitsmarktdaten unterstützt, die die Erwartungen an eine abwartende Haltung der Federal Reserve gemildert haben. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind nur geringfügig gestiegen, während die fortbestehenden Anträge bei 1,957 Millionen liegen, was keine wesentliche Verschlechterung der Beschäftigungslage signalisiert.

EUR/USD-Kursdynamik (Quelle: TradingView)

Der ADP-Bericht, der einen durchschnittlichen Verlust von 2.500 Arbeitsplätzen pro Woche widerspiegelt, hat die politischen Aussichten kaum beeinflusst. Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, bekräftigte, dass vor einer Lockerung der Geldpolitik klarere Beweise erforderlich seien, und warnte, dass der Inflationspfad unsicher bleibe. Diese Kommentare trugen dazu bei, dass sich die Zinserwartungen verschärften, was den Dollar bis zur Wochenmitte nach oben trieb.

Angesichts der NFP-Daten vom Donnerstag, die die Marktpositionierung im Dezember bestimmen dürften, blieben die Händler defensiv. Die veränderte Preisgestaltung der Fed hat die Anleger dazu veranlasst, dem Dollar den Vorzug zu geben, so dass der Euro nicht den nötigen Schwung hat, um sich deutlich zu erholen.

Die technische Struktur tendiert rückläufig, da die Schlüsselwerte in den Fokus rücken

Auf dem Tages-Chart ist zu erkennen, dass EUR/USD nach dem Durchbruch unter seinen absteigenden Kanal Anfang November darum kämpft, wieder Fuß zu fassen. Versuche, die mittlere Fibonacci-Tasche zwischen 1,162 $ und 1,1655 $ zurückzuerobern, wurden klar unterbunden, wobei die Verkäufer beim 20-Tage-EMA bei 1,159 $ ins Spiel kamen, einem Niveau, das den Kurs seit fast zwei Wochen zurückweist.

Der Supertrend-Indikator ist nach wie vor rot und befindet sich oberhalb des Spotpreises, was die Abwärtstendenz unterstreicht. Aufgrund dieser Struktur bleibt die Paarung auf den unteren Bereich ihrer Handelsspanne beschränkt, wo kurzfristige Erholungen nach wie vor gedeckelt werden, bevor sie nach oben an Fahrt gewinnen.

Die wichtigste Unterstützung liegt bei der Fibonacci-Schwelle von 1,1525 $, die als mittlerer Ankerpunkt der Juli-November-Struktur diente. Sollte EUR/USD unter diese Marke fallen, liegt der nächste Liquiditätsbereich bei 1,1488 $, gefolgt von der tieferen August-Basis bei 1,1388 $. Das wiederholte Scheitern einer nennenswerten Erholung von diesen Zonen unterstreicht das anhaltende Fehlen einer Dollarschwäche im gegenwärtigen Umfeld.

Die Aufwärtsaussichten bleiben begrenzt, es sei denn, das Paar schließt nachhaltig über dem Bereich zwischen $1,162 und $1,165. Diese Spanne entspricht dem 38,2-Prozent- und dem 50-Prozent-Retracement-Niveau, die beide den Aufschwung seit Anfang Oktober gestoppt haben. Erst ein Durchbruch über 1,1671 $ würde die kurzfristigen Aussichten in Richtung 1,1728 $ und 1,182 $ verschieben.

Euro stabilisiert sich, da EZB vorsichtig bleibt, aber Katalysator für Aufschwung fehlt

An der europäischen Front versucht sich der Euro zu stabilisieren, da die Erwartung wächst, dass die EZB ihre vorsichtige Haltung beibehalten wird. Da die Inflation in der Nähe des Ziels liegt und die Wirtschaftsdaten eine mäßige Widerstandsfähigkeit zeigen, zögern die politischen Entscheidungsträger, vor der US-Notenbank eine dovishe Wende zu signalisieren. Diese vorsichtige, aber stetige Haltung hat den Abwärtstrend des Euro begrenzt, aber nicht den Aufwärtsschwung gebracht, der nötig wäre, um dem Dollar entgegenzuwirken. Die hohen US-Renditen überschatten weiterhin die europäischen Fundamentaldaten und machen EUR/USD anfällig für erneuten Verkaufsdruck, sobald die Makrodaten die Fed in ihrer Geduld bestärken.

Im Vorfeld der Veröffentlichung der NFP-Daten konzentrieren sich die Anleger auf die Frage, ob sich die schwache Arbeitsmarktlage so weit verstärkt, dass die Wetten auf eine Zinssenkung im Dezember wieder aufleben. Bis dahin bleibt EUR/USD an den technischen Widerständen über dem Markt und an einem für den Dollar günstigen makroökonomischen Umfeld hängen.

In unserer früheren Analyse haben wir auf die Schwierigkeiten von EUR/USD hingewiesen, das Momentum oberhalb der mittleren Fibonacci-Tasche aufrechtzuerhalten, und die Bedeutung der Region um 1,162 $ und 1,165 $ als Obergrenze für kurzfristige Fortschritte hervorgehoben. Die heutige Struktur bestärkt diese Ansicht, da das Paar erneut mit einer deutlichen Ablehnung konfrontiert ist und sich auf tiefere Unterstützungsniveaus zurückzieht.

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