Kashkari appelle à des hausses de taux prudentes de la Fed pour freiner l'inflation

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Andreï Mastykine

05.08.2026

Kashkari appelle à des hausses de taux prudentes de la Fed pour freiner l'inflation — Kashkari soutient des hausses graduelles des taux de la Fed

Le débat interne de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt s'est intensifié après que le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a soutenu que les décideurs politiques devraient commencer à augmenter progressivement les coûts d'emprunt plutôt que d'attendre que l'inflation ne s'enracine davantage. Ses commentaires soulignent les divisions croissantes au sein de la banque centrale américaine sur la manière d'équilibrer une croissance économique résiliente face à des pressions persistantes sur les prix.

Points forts

Kashkari soutient des hausses graduelles des taux de la Fed.
Il était favorable à une hausse d'un quart de point la semaine dernière.
La Fed a maintenu les taux entre 3,5 % et 3,75 %.
Les responsables restent divisés sur les risques d'inflation.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon CNBC, Kashkari a déclaré qu'il estime que la Fed devrait commencer à relever les taux d'intérêt par petites étapes, potentiellement dès septembre, bien qu'il ne se soit pas engagé sur un calendrier précis. Ses remarques interviennent moins d'une semaine après que le Federal Open Market Committee a voté par 9 voix contre 3 pour maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé entre 3,5 % et 3,75 %, Kashkari faisant partie des trois dissidents favorables à une augmentation de 25 points de base.

Scission croissante au sein de la Fed

La dernière réunion de politique monétaire a révélé le désaccord le plus profond depuis l'entrée en fonction du président Kevin Warsh. Alors que la plupart des décideurs ont préféré laisser les taux inchangés, Kashkari a soutenu que la politique monétaire actuelle n'est pas suffisamment restrictive compte tenu de la solidité des bénéfices des entreprises, de la résilience de la consommation et d'un marché du travail qui continue de résister malgré des coûts d'emprunt plus élevés.

Il a suggéré que retarder l'action pourrait contraindre la banque centrale à un resserrement plus agressif ultérieurement si l'inflation s'ancre plus profondément. Au lieu de cela, il préconise une approche graduelle qui permettrait aux décideurs de réagir à mesure que de nouvelles données économiques deviennent disponibles.

Le débat devrait se poursuivre avant la réunion de politique monétaire de la Fed des 15 et 16 septembre, au cours de laquelle les responsables recevront des données supplémentaires sur l'inflation, l'emploi et les dépenses de consommation avant de décider si des ajustements de politique sont nécessaires.

L'inflation reste la préoccupation majeure

Bien que l'inflation se soit apaisée en juin avec l'atténuation temporaire des tensions au Moyen-Orient et le repli des prix du pétrole, Kashkari a averti que les pressions du côté de l'offre continuent de menacer la stabilité des prix. Il a déclaré que la Fed doit rester concentrée sur le retour de l'inflation vers son objectif de 2 % à long terme.

Tous les décideurs ne partagent pas cette évaluation. La présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a déclaré plus tôt cette semaine que les taux d'intérêt actuels semblent déjà « modérément restrictifs » et a soutenu le maintien de la politique inchangée tout en surveillant les données entrantes.

Les marchés financiers attribuent actuellement une faible probabilité à une hausse des taux en septembre, les investisseurs voyant des chances un peu plus élevées d'une action plus tard à l'automne si l'inflation s'avère plus persistante que prévu.

Ce que les marchés surveilleront ensuite

Les divergences de vues entre les responsables de la Fed soulignent à quel point les perspectives d'inflation restent incertaines malgré les améliorations récentes. Avec une croissance économique toujours résiliente et un marché du travail montrant peu de signes de faiblesse, les prochains rapports sur l'inflation et l'emploi détermineront probablement si la Fed recommence à resserrer sa politique cet automne ou prolonge sa pause actuelle.

Plus tôt, nous rapportions que les responsables de la Fed poussent pour une hausse des taux afin de freiner l'inflation.

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