Le pétrole à plus de 110 dollars : comment la guerre avec l'Iran secoue les marchés mondiaux

Les prix du pétrole ont dépassé les 110 dollars le baril en raison de la guerre avec l'Iran et des perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient. L'escalade du conflit a entraîné la fermeture du détroit d'Ormuz, une voie d'accès essentielle par laquelle transite normalement environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole. Dans le contexte des menaces qui pèsent sur le transport maritime, des réductions de production et des tensions géopolitiques croissantes, le marché connaît l'une des plus fortes hausses de prix de ces dernières années.

Comment tout a commencé

Au cours du week-end, les marchés mondiaux ont connu une flambée sans précédent des prix du pétrole. Le baril de Brent, qui était resté la plupart du temps sous la barre des 90 dollars tout au long de la semaine, a brièvement grimpé à près de 120 dollars le lundi. Le WTI a suivi une trajectoire similaire. Globalement, le Brent a gagné environ 27 % au cours de la semaine écoulée, tandis que le WTI a bondi de 35 %. Bien que les prix se soient ensuite repliés autour de 110 dollars, il s'agit de la plus forte hausse hebdomadaire du brut américain depuis 1983.

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La principale raison de cette hausse est la perturbation de l'approvisionnement au Moyen-Orient en raison de la guerre avec l'Iran. Le détroit d'Ormuz, où transitent normalement environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole, a joué un rôle déterminant. Le trafic par cette voie d'eau étroite est désormais presque paralysé. Les compagnies pétrolières hésitent à l'emprunter en raison du risque d'attaques, et certaines cargaisons sont tout simplement bloquées. En conséquence, le pétrole a commencé à s'accumuler dans les installations de stockage, tandis que les marchés ont commencé à évaluer le risque d'une pénurie d'approvisionnement prolongée.

Le problème a également touché les plus grands producteurs de la région. En Irak, la production des trois principaux champs pétroliers du sud a chuté de 70 %, passant de 4,3 millions à 1,3 million de barils par jour. Le Koweït a commencé à réduire sa production et a déclaré la force majeure sur les expéditions. Les Émirats arabes unis ont déclaré qu'ils géraient avec soin les niveaux de production offshore, car les installations de stockage se remplissent rapidement. Même Saudi Aramco, le plus grand exportateur de pétrole au monde, a commencé à proposer du brut provenant d'autres sites en dehors du golfe Persique, notamment Yanbu dans la mer Rouge, Ain Sokhna en Égypte, et même d'un pétrolier près de Taïwan.

Ce qui se passe en Iran et comment le monde réagit

L'escalade brutale à l'intérieur même de l'Iran est un autre facteur qui a pesé sur le marché. Après la mort d'Ali Khamenei, son fils Mojtaba Khamenei a été nommé nouveau guide suprême du pays. Selon les médias iraniens, il s'est assuré un soutien décisif au sein de l'Assemblée des experts, tandis que le Corps des gardiens de la révolution islamique a rapidement promis sa pleine loyauté au nouveau dirigeant. Pour le marché, cela signifie que Téhéran a l'intention de maintenir une ligne dure, ce qui rend improbables des mesures rapides de désescalade.

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Dans le même temps, les frappes militaires se sont poursuivies. Israël a lancé des attaques contre des cibles à Téhéran et dans d'autres régions, notamment des dépôts de carburant et des installations liées à l'infrastructure des missiles. L'Iran, quant à lui, a continué à lancer des missiles et des drones en direction d'Israël et des États du golfe Persique. Des infrastructures situées en dehors de l'Iran ont également été touchées : Bahreïn a signalé des dommages à une usine de dessalement, le Koweït et l'Arabie saoudite ont intercepté des missiles et des drones, et un incendie s'est déclaré dans la zone d'infrastructure pétrolière de Fujairah, dans les Émirats arabes unis, à la suite de la chute de débris.

Dans ce contexte, les principales économies préparent des mesures d'urgence. Selon le Financial Times, les ministres des finances du G7 se sont réunis pour discuter d'une éventuelle libération coordonnée du pétrole des réserves stratégiques en coopération avec l'Agence internationale de l'énergie. Ces réserves sont détenues par les pays membres pour faire face à d'importantes perturbations de l'approvisionnement.

Aux États-Unis, la pression s'est également accrue sur l'administration du président Donald Trump pour qu'elle puise dans la réserve stratégique de pétrole. La réserve stratégique de pétrole américaine contient actuellement environ 415 millions de barils de pétrole. À titre de comparaison, Washington a libéré environ 180 millions de barils en 2022 après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Cependant, même l'utilisation potentielle des réserves d'urgence n'élimine pas le risque principal - le détroit d'Ormuz reste effectivement fermé.

Conséquences pour l'économie mondiale

La forte hausse des prix du pétrole affecte déjà d'autres marchés. Les investisseurs craignent que le coût élevé de l'énergie n'accélère l'inflation et n'oblige les banques centrales à maintenir les taux d'intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. Au Japon, par exemple, les rendements des obligations d'État à long terme ont augmenté d'environ 11 points de base. Les analystes de Bloomberg Economics estiment que la flambée des prix du pétrole pourrait inciter la Banque du Japon à relever ses taux plus tôt, éventuellement au printemps plutôt qu'à l'été comme prévu précédemment.

Les prix élevés de l'énergie créent également des problèmes pour les pays fortement dépendants des importations de carburant. Selon Fitch Ratings, dans certaines économies asiatiques, les dépenses liées aux importations de pétrole et de gaz dépassent 3 % du PIB. Il s'agit notamment de l'Inde, du Pakistan, des Philippines et de la Thaïlande. Si les prix du pétrole restent élevés pendant une période prolongée, ils pourraient exercer une pression supplémentaire sur leurs budgets et leurs monnaies, tout en creusant les déficits des comptes courants.

Un autre signe de tension sur le marché est l'activité commerciale record. Environ 900 000 contrats Brent ont été échangés en une seule journée, tandis que le volume total a atteint environ 18,6 millions de contrats au cours de la semaine écoulée.

Ce qui attend le marché pétrolier

La flambée des prix du pétrole est directement liée au conflit militaire et aux risques qui pèsent sur les principales voies d'approvisionnement. Tant que le détroit d'Ormuz restera en grande partie fermé et que les grèves se poursuivront, les marchés continueront de prendre en compte la possibilité d'une pénurie d'approvisionnement. C'est pourquoi même les nouvelles concernant une éventuelle libération des réserves stratégiques n'ont pas fait baisser les prix de manière significative.

La prochaine évolution des prix du pétrole dépendra en grande partie de la situation autour du détroit et de l'ampleur du conflit. Si les expéditions reprennent et que les approvisionnements se stabilisent, le marché pourrait se refroidir rapidement. Mais si les perturbations persistent ou si la guerre s'étend à d'autres infrastructures énergétiques dans la région, les prix du pétrole pourraient rester au-dessus de 110 dollars le baril pendant une période prolongée.