Les rendements du Trésor s'apaisent alors que les investisseurs se tournent vers la Fed

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Olga Chendetskaïa

il y a 3 heures

Les rendements du Trésor s'apaisent alors que les investisseurs se tournent vers la Fed — Les rendements du Trésor baissent avant la décision de la Fed

Les rendements du Trésor américain ont reculé lundi après que les États-Unis et l'Iran ont maintenu une pause dans les actions militaires au cours du week-end, apaisant les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement énergétique et réduisant la pression sur les attentes d'inflation. La baisse des prix du pétrole a stimulé la demande d'obligations d'État, les investisseurs tournant leur attention vers la réunion de la Réserve fédérale de cette semaine et une série de rapports économiques américains majeurs.

Points forts

Les rendements du Trésor ont reculé avec l'apaisement des tensions au Moyen-Orient.
Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4 634 %.
La baisse des prix du pétrole a réduit les inquiétudes inflationnistes à court terme.
Les marchés attendent désormais la décision de la Fed et les données économiques clés.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 4 points de base à 4 634 %, tandis que le rendement à 2 ans a reculé à 4 299 % et le rendement à 30 ans est tombé à 5 121 %. Selon CNBC, ce repli fait suite à une forte baisse des prix du pétrole alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont apaisées.

Le repli du pétrole alimente le rallye obligataire

Le marché obligataire a réagi rapidement car la baisse des prix du pétrole a réduit les craintes qu'un regain d'inflation énergétique ne vienne compliquer les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale. Les prix des obligations du Trésor ont augmenté alors que les investisseurs cherchaient la sécurité relative de la dette publique, poussant les rendements à la baisse sur l'ensemble de la courbe des échéances.

La détente des coûts d'emprunt est intervenue après que Washington et Téhéran ont entamé une troisième nuit consécutive sans nouvelles frappes militaires, laissant espérer que le conflit récent ne s'étendra pas davantage. Bien que l'activité maritime dans les principaux corridors énergétiques du Moyen-Orient reste inférieure aux niveaux normaux, les marchés ont considéré la pause des hostilités comme une réduction significative du risque géopolitique immédiat.

La baisse des rendements reflète également les attentes selon lesquelles des prix de l'énergie plus bas pourraient aider à limiter les pressions inflationnistes dans les mois à venir, même si l'incertitude sur les conflits mondiaux reste élevée.

L'attention se tourne vers la Réserve fédérale

L'attention se porte désormais sur la réunion de mercredi du Comité fédéral d'open market (FOMC), où les décideurs devraient largement laisser les taux d'intérêt inchangés.

Plusieurs publications économiques importantes plus tard cette semaine pourraient influencer davantage les marchés du Trésor. Les investisseurs recevront de nouvelles données sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, le produit intérieur brut américain du deuxième trimestre et les commandes de biens durables, autant d'éléments qui pourraient remodeler les attentes concernant les taux d'intérêt pour le reste de l'année.

Le Trésor à deux ans étant particulièrement sensible aux attentes de politique monétaire, toute surprise concernant l'inflation ou la croissance économique pourrait rapidement affecter les rendements à court terme.

Les marchés passent de la géopolitique à la politique monétaire

Les derniers mouvements illustrent la rapidité avec laquelle l'attention des investisseurs peut passer des développements géopolitiques aux fondamentaux macroéconomiques. Avec le repli des prix du pétrole et la baisse des rendements obligataires, les marchés se concentrent de plus en plus sur la question de savoir si les données d'inflation et de croissance à venir soutiendront la position prudente de la Réserve fédérale.

La combinaison de la baisse des prix de l'énergie, de l'atténuation du risque géopolitique et de plusieurs publications économiques à fort impact devrait déterminer la direction des rendements du Trésor et des marchés financiers au sens large dans les jours à venir.

Nous avons également rapporté que les contrats à terme sur actions américaines progressent alors que les prix du pétrole reculent.

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