L'action Alphabet est en hausse, le marché évaluant la participation à la réévaluation de 800 milliards de dollars de SpaceX

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Les investisseurs de GOOGL s'interrogent sur la réévaluation de SpaceX

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Sholanke Dele

15.12.2025

L'action Alphabet est en hausse, le marché évaluant la participation à la réévaluation de 800 milliards de dollars de SpaceX — L'action Alphabet confrontée à une pression vendeuse soutenue

L'action Alphabet Inc. se négocie à 310,5 dollars sur le marché préliminaire de lundi, en hausse de 0,46 % par rapport à la clôture de vendredi à 309 dollars, mais le sentiment général autour de GOOGL continue de pencher vers la baisse. Depuis la fin du mois de novembre, l'action a suivi un canal de baisse des plus bas, déclenché par des prises de bénéfices après une phase de surachat.

Points forts

L'action Alphabet fait face à une pression vendeuse soutenue après que le croisement des EMA ait signalé un biais baissier plus important
La valorisation de SpaceX, proche de 800 milliards de dollars, pourrait créer une surprise à la hausse dans le prochain rapport sur les bénéfices d'Alphabet
Le marché évalue la possibilité d'une hausse des revenus liée à la réévaluation par Alphabet de sa participation privée dans SpaceX

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La baisse s'est accélérée la semaine dernière après que les résultats décevants d'Oracle ont entraîné les autres valeurs technologiques dans leur chute et ravivé les inquiétudes quant à la longévité du cycle d'engouement pour l'intelligence artificielle. Les régulateurs de l'UE ont également pesé en relançant la surveillance antitrust, en ciblant les acteurs dominants, dont Alphabet.

Dynamique du cours d'Alphabet (nov. - déc. 2025). Source : Tradingview

Les indicateurs techniques sur le graphique de 4 heures montrent une structure baissière de plus en plus marquée. Pour la première fois depuis la mi-novembre, le cours de GOOGL est positionné bien en dessous de ses 20, 50 et 100 EMA. Cela confirme une pression vendeuse soutenue au cours des dernières séances. Plus important encore, la semaine dernière, l'EMA 20 s'est croisée avec l'EMA 50, un croisement baissier classique qui suggère une poursuite de la tendance baissière à moins qu'un catalyseur de renversement majeur n'émerge. Les opérateurs observent maintenant si le modeste gain d'aujourd'hui est un rebond de courte durée ou une véritable tentative de reconquête du terrain technique perdu.

Le marché doit encore évaluer l'impact de l'augmentation de la valeur du capital-investissement d'Alphabet

Malgré ces faiblesses techniques à court terme, un soutien potentiel à moyen terme pourrait provenir d'ajustements de la valorisation du portefeuille d'investissements privés d'Alphabet. Alphabet est un investisseur de longue date dans SpaceX depuis son tour de table de 2015, et cette participation continue d'influencer ses états financiers de manière subtile mais importante. En avril, Alphabet a fait état d'un gain non réalisé de 8 milliards de dollars attribué à une société privée dont on suppose généralement qu'il s'agit de SpaceX. Cette seule information a suffi à porter le bénéfice du trimestre de mars au-dessus des attentes du consensus.

Le dernier appel d'offres interne de SpaceX a fixé le prix des actions à 421 dollars, ce qui donne à l'entreprise une nouvelle évaluation proche de 800 milliards de dollars. Il s'agit d'une forte hausse par rapport aux transactions précédentes sur le marché secondaire. L'implication est claire : si Alphabet décide de mettre à jour l'évaluation de sa participation dans SpaceX au cours du trimestre actuel, une nouvelle vague de gains sur papier pourrait à nouveau gonfler le bénéfice net. Un tel ajustement soutiendrait les perspectives de bénéfices et pourrait recadrer le sentiment des investisseurs à l'égard de GOOGL dans les semaines à venir.

Jusqu'à présent, le marché n'a pas intégré de nouvelles hausses liées à cette perspective de réévaluation, se concentrant plutôt sur les vents contraires à court terme. Toutefois, la taille des participations non négociables d'Alphabet et leur impact sur les bénéfices déclarés pourraient bientôt attirer à nouveau l'attention des investisseurs. Toute mention des gains liés à SpaceX dans la prochaine mise à jour des résultats d'Alphabet serait susceptible de donner un coup de pouce à la trajectoire du cours de l'action.

Dans une analyse récente, nous avons expliqué comment l 'action GOOGL a chuté de 3,6 % jeudi, effaçant les gains de son rallye induit par la Fed. Le sentiment de l'IA est devenu négatif après la baisse des bénéfices d'Oracle, tandis que les enquêtes de l'UE et le rappel de Waymo ont ajouté de la pression.

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