Le pétrole brut WTI passe sous la barre des 56 dollars, la tendance baissière étant fermement en place

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Jainam Mehta

19.12.2025

Le pétrole brut WTI passe sous la barre des 56 dollars, la tendance baissière étant fermement en place — Le pétrole brut WTI se négocie sous la barre des 56 dollars, les inquiétudes concernant l'offre excédentaire dominant le sentiment du marché

Les prix du pétrole brut WTI restent sous forte pression vendredi, les contrats à terme WTI se négociant juste en dessous de 56 dollars le baril, le marché luttant pour mettre fin à un effondrement prolongé et préjudiciable. Malgré des rebonds intrajournaliers intermittents, l'action des prix continue de signaler une distribution plutôt que la formation d'une base durable, laissant le brut coincé près de niveaux observés pour la dernière fois il y a près de cinq ans.

Points forts

Le WTI se négocie en dessous de 56 dollars alors que la tendance baissière générale reste fermement intacte.
Les reprises continuent d'échouer sous les principales moyennes mobiles et zones de résistance.
Les inquiétudes concernant l'offre excédentaire l'emportent sur les risques géopolitiques et la réduction des stocks.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La faiblesse récente reflète un marché qui s'est détourné de l'idée d'un resserrement pour s'intéresser aux excédents, les signaux techniques et fondamentaux se renforçant les uns les autres au lieu de diverger.

La structure baissière domine les graphiques quotidiens

D'un point de vue technique, les dommages causés à la structure du WTIsont à la fois clairs et persistants. Sur le graphique journalier, le brut reste résolument en dessous de toutes les principales moyennes mobiles. L'EMA à 20 jours se situe près de 57,8 dollars, suivie de l'EMA à 50 jours autour de 59,2 dollars, de l'EMA à 100 jours près de 60,8 dollars et de l'EMA à 200 jours qui se situe au-dessus de 63 dollars.

Dynamique du prix du pétrole brut WTI (Source : TradingView)

La tendance a été définie par une séquence régulière de hauts et de bas plus bas, confirmant que les rebonds restent correctifs plutôt que le début d'un renversement. L'incapacité récente à regagner la barre des 56 dollars en clôture a encore renforcé la domination de la baisse, laissant le WTI se négocier près de la limite inférieure de sa fourchette pluriannuelle.

Les indicateurs de momentum soutiennent cette évaluation baissière. L'indice RSI quotidien se maintient dans les 30 premiers, signalant une pression vendeuse persistante sans atteindre des niveaux de survente extrêmes. Il est important de noter que les rebonds précédents de l'indice RSI au cours du dernier trimestre se sont arrêtés près de la moitié des 40 %, ce qui suggère que les réinitialisations de l'élan ont été vendues à plusieurs reprises. Ce schéma met en évidence un marché toujours contrôlé par les vendeurs plutôt qu'un marché proche de la capitulation.

La stabilisation à court terme manque de conviction

L'action intrajournalière des prix n'a offert qu'un soulagement limité. Sur le graphique en 30 minutes, le WTI a tenté de se stabiliser après une chute brutale en début de semaine, mais les rebonds sont restés superficiels et de courte durée. La résistance de la super-tendance continue d'exercer une pression à la baisse près de 56,2 $, tandis que le SAR parabolique reste positionné au-dessus du prix, ce qui indique que le contrôle à court terme n'est pas revenu aux acheteurs.

Chaque poussée vers la zone des 56,5 à 57 dollars a attiré de nouvelles ventes, soulignant la présence d'une offre active au-dessus. L'absence de mouvements haussiers impulsifs suggère que les rebonds récents sont davantage dus à la couverture des positions courtes qu'à une nouvelle demande. Jusqu'à ce que le prix puisse récupérer et se maintenir au-dessus de la résistance à court terme, la stabilisation intrajournalière devrait être considérée comme fragile plutôt que constructive.

Les fondamentaux renforcent le biais baissier

La toile de fond fondamentale continue de s'aligner sur le tableau technique baissier. Les préoccupations liées à la surabondance de l'offre dominent le sentiment alors que l'OPEP+ avance dans ses plans de rétablissement progressif de la production précédemment réduite. Dans le même temps, la production hors OPEP, en particulier celle des États-Unis, reste élevée, ajoutant à l'offre mondiale à un moment où les signaux de la demande s'affaiblissent.

Les premiers indicateurs des principales régions consommatrices ont pesé sur la confiance. Le ralentissement des prévisions de croissance en Chine et les signes de modération de la demande de carburant aux États-Unis ont sapé les espoirs d'un rééquilibrage du marché à court terme. Avec une baisse du prix du brut d'environ 20 % sur l'année, le discours est passé de la pénurie à l'excédent.

Les événements géopolitiques ont provoqué des accès de volatilité, mais n'ont pas réussi à modifier la trajectoire générale. Les récentes mesures prises par les États-Unis pour suspendre l'activité maritime des pétroliers vénézuéliens sanctionnés, ainsi que les mesures de resserrement visant certaines parties du secteur énergétique russe, ont permis de soutenir temporairement les prix. Toutefois, ces mesures n'ont jusqu'à présent fait que ralentir les baisses plutôt que de les inverser, soulignant à quel point les fondamentaux penchent en faveur d'une offre excédentaire.

Les données relatives aux stocks ont fourni des signaux contradictoires. Bien que des retraits occasionnels aient eu lieu, ils n'ont pas été suffisamment importants ou réguliers pour compenser les inquiétudes concernant l'augmentation de la production et l'affaiblissement de la demande. Par conséquent, les surprises concernant les stocks n'ont entraîné que des réactions fugaces au niveau des prix.

Perspectives du marché

Techniquement, le WTI reste vulnérable tant que le prix reste en dessous de la zone des 57,5 à 58 dollars en clôture. Un retour soutenu au-dessus de l'EMA de 20 jours serait nécessaire pour signaler un changement significatif de la dynamique à court terme. À la baisse, une rupture décisive en dessous de 55 $ exposerait le marché à une nouvelle jambe de baisse, avec un soutien structurel limité sous les niveaux actuels.

Précédemment, nous avons souligné le risque que des échecs répétés près de la zone des 60 dollars exposent le brut à des pertes plus importantes si la demande ne se rétablit pas. Ce scénario s'est maintenant concrétisé, les prix continuant à baisser au lieu de se stabiliser de manière convaincante. Pour l'instant, le WTI se négocie comme un marché toujours à la recherche d'un plancher, où la stabilisation reste timide et où la conviction des acheteurs est notablement absente.

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