Le budget 2026 réduirait la croissance française, selon l’OFCE
Selon Le Monde, dans une note publiée jeudi 26 février, l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) estime que le budget promulgué le 19 février, après des débats parlementaires conclus par l’usage de l’article 49.3, pèserait sur l’activité en 2026. L’institution attribue cet effet aux mesures d’économies susceptibles de freiner la consommation des ménages et l’investissement des entreprises, tout en jugeant l’impact moindre que celui du projet initial.
Points forts
- L’OFCE estime que le budget 2026 réduirait la croissance française de 0,5 point, contre 0,8 point pour le projet initial.
- Cette révision signifie que la prévision de croissance pour 2026 pourrait être relevée au-dessus du 1 % actuellement anticipé par l’OFCE.
- Le gouverneur de la Banque de France prévoit que le PIB progressera d’au moins 1 % en 2026, après 0,9 % en 2025.
Évaluation de l’OFCE et hypothèses retenues
L’OFCE estime que le budget promulgué le 19 février amputerait la croissance 2026 de 0,5 point. Les économistes expliquent cet impact par l’effet de certaines mesures d’économies sur la demande, via la consommation des ménages et l’investissement des entreprises. L’Observatoire souligne toutefois que cette contribution négative est inférieure de 0,3 point à celle du projet initial de loi de finances, précédemment évaluée à 0,8 point.Conséquences pour les prévisions de croissance en 2026
Mathieu Plane, directeur adjoint du département analyse et prévision de l’OFCE, indique que cette estimation pourrait conduire l’institut à relever sa prévision de croissance pour 2026, actuellement fixée à 1 %. Il situe ainsi le scénario de l’OFCE à un niveau proche de celui évoqué par la Banque de France. Lors d’une audition à l’Assemblée nationale le 18 février, le gouverneur François Villeroy de Galhau a déclaré que le PIB devrait progresser d’au moins 1 % en 2026, après 0,9 % en 2025.Nous avons précédemment rapporté une tribune alertant sur une « désindustrialisation invisible » liée à la mobilité croissante des activités de R&D, dans le contexte de l’adoption récente du budget 2026. Le texte mettait en avant des signaux de tassement de la dépense de R&D et le risque de transfert de savoir-faire, tout en appelant à des dispositifs de soutien à l’innovation plus stables et lisibles à moyen terme.
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