Le WTI reste sous pression alors que la prime géopolitique s'estompe

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Anton Kharitonov

il y a 10 heures

Le WTI reste sous pression alors que la prime géopolitique s'estompe — USCRUDE

Le WTI se négocie autour de 73-74 $ le baril et reste sous pression après un net repli par rapport à ses sommets du printemps. Le principal moteur des dernières séances a été la baisse de la prime géopolitique : le marché intègre une amélioration du trafic des pétroliers par le détroit d'Ormuz et la reprise potentielle d'une partie des approvisionnements iraniens, ce qui apaise les craintes de déficit.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Facteurs fondamentaux

Les dernières données de l'EIA semblent mitigées pour le pétrole. Les stocks commerciaux de brut aux États-Unis ont chuté de 8,3 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 12 juin pour atteindre 418,2 millions de barils, soit environ 6 % de moins que la moyenne sur cinq ans. C'est un facteur de soutien, mais il est partiellement compensé par l'activité élevée des raffineries américaines, une production stable proche de 13,8 millions de barils par jour et les attentes d'une normalisation de l'offre en provenance du Moyen-Orient.

Prévisions et risques

Les prévisions de juin de l'EIA reposaient encore sur un scénario plus strict, dans lequel le trafic via Ormuz se rétablit progressivement et le Brent se maintient près de 105 $ le baril en juin-juillet. Cependant, la dynamique actuelle du marché reflète déjà un scénario plus souple : les prix baissent à mesure que les traders réévaluent la probabilité d'une interruption prolongée de l'offre. Dans le même temps, le risque d'un retournement soudain demeure si les discussions entre les États-Unis et l'Iran stagnent à nouveau ou si la logistique régionale se détériore.

Analyse technique

Sur le graphique en données de 4 heures, le WTI reste en dessous des principales moyennes mobiles, tandis que la structure des prix est toujours orientée à la baisse. La zone de support la plus proche se situe autour de 72-73 $, suivie des niveaux importants de 70 $ et 68,5 $. Pour relâcher la pression, le prix doit repasser au-dessus de 75,5-77,5 $ ; seul un mouvement soutenu au-dessus de 80 $ améliorerait les perspectives à court terme et remettrait en cause l'impulsion baissière actuelle.

Conclusion

Le scénario de base reste prudemment baissier : fondamentalement, le marché est soutenu par les faibles stocks américains, mais la baisse de la prime géopolitique et les attentes de reprise de l'offre pèsent plus lourdement. Tant que le WTI se négocie sous les 77,5-80 $, les rebonds semblent plus correctifs qu'un renversement de tendance, comme je l'ai souligné dans l'article Le WTI se maintient près de 75 $ alors que le marché soupèse la désescalade iranienne face aux risques sur l'offre.

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