Le marché du brut américain reste un marché géopolitique

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Anton Kharitonov

08.05.2026

Le marché du brut américain reste un marché géopolitique — USCRUDE

Le pétrole brut WTI reste très volatil, le marché réagissant à pratiquement chaque information concernant l’Iran et le détroit d’Ormuz. Ces derniers jours, les cours du pétrole ont d’abord chuté brutalement en raison des espoirs d’un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran et d’une réouverture du détroit d’Ormuz, avant de rebondir à la suite d’un échange de frappes dans le golfe Persique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

En conséquence, lors de la séance de négociation d'hier, le WTI a fluctué dans une fourchette comprise entre 90 et 96 dollars. À l'heure actuelle, les prix du pétrole intègrent une prime géopolitique importante, et le marché ne s'appuie pas sur les fondamentaux, mais sur le risque de perturbations de l'approvisionnement.

Les stocks américains ont apporté un soutien inattendu

Les dernières données sur les stocks ont constitué un facteur haussier supplémentaire. L'API a fait état d'une forte baisse des stocks de brut d'environ 8,1 millions de barils, tandis que l'EIA a confirmé une deuxième baisse hebdomadaire consécutive des stocks commerciaux de brut aux États-Unis. Parallèlement, les stocks d'essence et de distillats sont également en baisse, et Cushing a enregistré une nouvelle diminution. Cela indique que le marché physique reste relativement tendu malgré les inquiétudes concernant la demande et les discussions sur une éventuelle offre excédentaire plus tard en 2026.

L'OPEP+ et le Moyen-Orient maintiennent le marché en alerte

Le marché surveille également de près l'OPEP+ et les niveaux de production dans le golfe Persique. Alors que des informations indiquent que les Émirats arabes unis pourraient s'écarter partiellement des limites de production de l'OPEP+, et compte tenu des perturbations persistantes de l'approvisionnement au Moyen-Orient, les courbes à terme du Brent et du WTI sont passées en situation de forte backwardation — ce qui indique une prime pour l'approvisionnement à court terme. Le WTI pourrait temporairement remonter vers 110–115 dollars au deuxième trimestre 2026 si les risques liés à l'offre persistent. Toutefois, à plus long terme, certains analystes s'attendent toujours à une baisse des prix en raison de l'augmentation de la production aux États-Unis, au Brésil et en Guyane.

Ce qui importe aujourd'hui

Le principal facteur déterminant pour les semaines à venir est la situation autour de l’Iran et du détroit d’Ormuz. Le marché reste extrêmement sensible à toute évolution militaire ou diplomatique. Si les tensions persistent, le WTI pourrait rapidement repasser au-dessus de 100 dollars, notamment en raison de la faiblesse des stocks et de la forte activité des raffineries. Toutefois, si des signes clairs d'une désescalade durable entre les États-Unis et l'Iran apparaissent, une partie de la prime géopolitique pourrait se résorber rapidement, créant un risque de forte correction à la baisse.

Comme indiqué précédemment, alors que le brut américain recule sous la pression des progrès des négociations entre les États-Unis et l'Iran, tout apaisement des tensions au Moyen-Orient accentue la pression à la baisse sur le WTI.

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