Le brut américain se maintient sous la barre des 100 dollars, les risques de baisse demeurant

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Anton Kharitonov

11.05.2026

Le brut américain se maintient sous la barre des 100 dollars, les risques de baisse demeurant — USCRUDE

Ces derniers jours, le marché pétrolier s'est une nouvelle fois fortement orienté vers une prime géopolitique. Le WTI a frôlé la barre des 100 dollars le baril à la suite de l'échec d'un nouveau cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran et du maintien des restrictions dans le détroit d'Ormuz.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cependant, alors que des informations font état de pourparlers en cours entre les États-Unis et l'Iran, les haussiers n'ont pas réussi à franchir ce seuil, laissant intacts les risques de baisse vers la fourchette de 95 à 92,5 dollars.

Selon Reuters et MarketWatch, le marché anticipe le risque de perturbations prolongées de l'approvisionnement en provenance du golfe Persique, qui représentait environ 20 % du commerce mondial du pétrole avant la crise. Dans ce contexte, le Brent reste au-dessus de 100–105 $, tandis que la volatilité intrajournalière est à son plus haut niveau depuis la crise énergétique de 2022.

L'OPEP perd le contrôle du marché

Un choc supplémentaire est venu du retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP/OPEP+, que de nombreux analystes décrivent comme le plus grand coup porté au cartel ces dernières années. Abu Dhabi a effectivement signalé son intention d'augmenter la production en dehors des quotas de l'OPEP, ce qui aggrave les divisions au sein du bloc entre l'Arabie saoudite et plusieurs États du Golfe.

Formellement, cela devrait exercer une pression à la baisse sur les prix via une offre accrue, mais pour l'instant, cet effet est compensé par les risques militaires et la menace de perturbations de l'approvisionnement dans la région.

Les fondamentaux restent mitigés

Malgré l'élan haussier actuel, la situation fondamentale reste floue. Les dernières prévisions de l'EIA indiquent toujours un excédent pétrolier en 2026 en raison de la hausse de la production hors OPEP+, notamment aux États-Unis, au Brésil et au Canada. Dans le même temps, l'AIE a fortement revu à la baisse ses prévisions de demande mondiale dans un contexte de choc énergétique et de ralentissement de l'économie mondiale.

Les analystes notent que le marché est actuellement tiraillé entre deux forces : les craintes à court terme de pénuries d'approvisionnement et les risques à moyen terme d'un recul de la demande mondiale en cas de récession.

Scénario clé pour les semaines à venir

Le principal moteur du marché pétrolier reste la situation autour du détroit d'Ormuz. Tant que l'instabilité régnera dans ce détroit, le marché conservera une forte prime géopolitique. Si le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie ou si de nouvelles attaques contre des infrastructures en Arabie saoudite ou aux Émirats arabes unis se produisent, le WTI pourrait rapidement tester les 110–120 dollars.

Toutefois, toute avancée dans les négociations pourrait déclencher une baisse tout aussi brutale — le marché a déjà enregistré des chutes de 6 à 8 % en une seule journée à la suite de titres annonçant une désescalade.

À ce stade, le pétrole s'échange effectivement comme un actif géopolitique, où les actualités en provenance du Moyen-Orient ont un impact plus fort sur les prix que les données relatives aux stocks ou à la demande, comme je l'ai précédemment souligné dans l'article « Le brut américain reste un marché géopolitique ».

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