L'EUR/USD se maintient à 1,17 $, les commentaires dovish de Powell soutiennent l'euro

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L'EUR/USD se maintient à 1,17 après l'intervention de Powell

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Jainam Mehta

25.08.2025

L'EUR/USD se maintient à 1,17 $, les commentaires dovish de Powell soutiennent l'euro — L'EUR/USD se consolide près de 1,17 alors que l'attitude dovish de Powell stimule l'euro par rapport au dollar

L'euro se maintient près de 1,17 lundi après une forte hausse à la fin de la semaine dernière, lorsque le discours de Jackson Hole du président de la Réserve fédérale Jerome Powell a signalé une position politique plus souple. Ce changement a fait baisser le dollar et a renvoyé l'EUR/USD au-dessus de sa moyenne mobile sur quatre heures, inversant ainsi des semaines de pression sur la monnaie commune.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'EUR/USD se négocie près de 1,17 après la hausse de vendredi, récupérant les moyennes mobiles clés et la résistance de la ligne de tendance.

- Les commentaires de Powell à Jackson Hole ont augmenté les chances d'une réduction des taux, pesant sur le dollar jusqu'aux données américaines de cette semaine.

- La résistance à court terme se situe à 1,1735-1,1750, avec 1,1780-1,1820 comme cible d'extension si l'élan se renforce.

M. Powell a déclaré que les risques pour l'emploi augmentaient et a laissé entendre que l'équilibre des risques pourrait justifier un assouplissement. Les marchés de taux se sont rapidement réajustés, les traders attribuant désormais environ 75 % de chances à une réduction en septembre, contre plus de 90 % au début du mois, mais toujours en faveur des haussiers de l'euro.

Positionnement technique

L'EUR/USD a récupéré une ligne de tendance descendante qui a limité les hausses jusqu'à la mi-août, ce qui a ramené le biais vers la hausse. La reprise a commencé à 1,1630, ce qui coïncide avec le retracement de 61,8 % de la baisse de fin juillet. Les 20, 50, 100 et 200 EMA se regroupent étroitement entre 1,1640 et 1,1660, créant ainsi un premier support sur les baisses. Le prochain pivot se situe entre 1,1700 et 1,1710, ce qui correspond au retracement de 78,6 %. Au-dessus, la résistance se situe à 1,1735-1,1750, et une cassure nette débloquerait 1,1780-1,1790, avec un potentiel d'extension vers 1,1820.

Dynamique des prix de l'EUR/USD (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum confirment la stabilisation. L'indice RSI sur quatre heures est passé de la survente à un niveau inférieur à 60 pendant le rallye de vendredi et s'est depuis refroidi jusqu'à sa ligne médiane, une réinitialisation typique avant une poussée secondaire. Si le RSI se maintient au-dessus de 45-50, les acheteurs restent favorisés. Une chute décisive en dessous de cette zone ramènerait l'attention sur le cluster EMA pour un test plus approfondi.

Facteurs macroéconomiques et perspectives

La faiblesse du dollar domine les flux à court terme. Le calendrier américain à venir comprend les ventes de logements neufs et les discours des responsables de la Fed John Williams et Lorie Logan, mais l'événement clé est le rapport sur l'inflation de base PCE de vendredi. Un résultat plus faible validerait la thèse de l'assouplissement et maintiendrait l'EUR/USD dans la partie supérieure de la fourchette. En revanche, un chiffre élevé pourrait raviver la force du dollar et renvoyer la paire vers le milieu de la fourchette de 1,16. En Europe, les fondamentaux restent modérés mais stables. L'enquête IFO allemande est attendue aux alentours de 88,6, reflétant une stagnation plutôt qu'une nouvelle détérioration. Entre-temps, les sentiments croisés sont favorables : La reprise de Wall Street a stimulé les actions, les marchés du crédit restent calmes et les rendements européens ont légèrement baissé, ce qui améliore l'appétit pour le risque et réduit l'avantage de portage relatif du dollar.

Pour les traders, les règles du jeu sont définies. Les replis vers 1,1680-1,1700 semblent pouvoir être achetés tant que la bande EMA se maintient. Une cassure durable de 1,1750 confirmerait la poursuite de la hausse, visant 1,1780 et 1,1820. Les baissiers ont besoin d'une clôture en dessous de 1,1660 pour reprendre le contrôle vers 1,1635 et potentiellement 1,1540.

Dans un article précédent, nous avons souligné la vulnérabilité de l'EUR/USD lorsque le PIB allemand a été révisé à la baisse et que les chances d'une réduction des taux de la Fed ont diminué, ce qui a maintenu la pression sur l'euro. Le dernier rebond montre à quel point le sentiment peut changer rapidement lorsque les attentes politiques se modifient. Cela souligne l'importance des données pour confirmer ou infirmer le discours sur l'assouplissement à l'approche de la fin de l'été.

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