L'action Nvidia chute de 1,5 % en raison de la faible demande de la puce RTX6000D en Chine

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Dmytro Kharkov

17.09.2025

L'action Nvidia chute de 1,5 % en raison de la faible demande de la puce RTX6000D en Chine — La récente chute des actions est liée à la tentative de Nvidia de regagner du terrain en Chine avec le GPU RTX6000D.

Le 17 septembre, l'action Nvidia se négocie à 175,11 $, en baisse de 1,5 % au cours des dernières 24 heures. L'action a reculé par rapport à son récent sommet, proche de 183 dollars, après avoir appris que la puce RTX6000D, conçue pour répondre aux règles d'exportation américaines, rencontrait des difficultés en Chine.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Les actions de Nvidia ont glissé de 1,5 % à 175,11 $, car sa puce RTX6000D, axée sur la Chine, n'a pas réussi à s'imposer auprès des principaux acheteurs.

- Les GPU du marché gris tels que le RTX 5090 sont favorisés en raison de leurs meilleures performances et de leur prix.

- La pression réglementaire résultant d'une enquête antitrust chinoise ajoute un risque supplémentaire aux perspectives de Nvidia en Chine.

Nvidia reste au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, qui agit actuellement comme un niveau de soutien dynamique autour de 170 $. La moyenne mobile à 200 jours est encore bien inférieure au prix actuel, proche de la fourchette de 130 dollars, ce qui indique que la tendance haussière générale est toujours en place. Toutefois, l'évolution des cours au cours des dernières séances témoigne d'une consolidation et d'une indécision, l'incapacité à dépasser la zone de résistance de 183 dollars ayant pour effet de freiner l'élan.

Les niveaux de soutien à surveiller à court terme sont 170 $, puis 160 $, où les acheteurs sont intervenus en juillet et au début du mois d'août. Si ces niveaux ne sont pas atteints, la baisse pourrait s'accélérer vers 150 dollars. À la hausse, le niveau de 183 $ est une barrière clé. Une clôture au-dessus de ce niveau sur un volume important ouvrirait la voie vers le seuil psychologique de 200 $.

Dynamique du cours de l'action Nvidia (juillet 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Les indicateurs de momentum tels que l'indice de force relative (RSI) sont actuellement neutres, oscillant entre 50 et 55. Cela indique que l'action n'est ni surachetée ni survendue, ce qui laisse une marge de manœuvre pour un mouvement dans l'une ou l'autre direction. La moyenne mobile de convergence et de divergence (MACD) reste en territoire haussier, bien que l'histogramme montre un affaiblissement de la force, ce qui laisse présager un ralentissement de l'élan haussier.

Les ventes en Chine sont décevantes et le RTX6000D n'impressionne pas les principaux acheteurs de produits technologiques

La récente faiblesse de l'action est étroitement liée à la dernière tentative de Nvidia pour sauver sa présence en Chine - le GPU RTX6000D. Cette puce a été conçue pour se conformer aux contrôles d'exportation américains tout en offrant des performances suffisantes pour les acheteurs chinois. Toutefois, de grandes entreprises telles qu'Alibaba, Tencent et ByteDance ont jusqu'à présent refusé d'adopter la RTX6000D. Les raisons sont claires : le prix de la puce avoisine les 7 000 dollars, mais ses performances sont inférieures à celles des alternatives qui arrivent encore sur le marché par des voies non officielles.

Au lieu de cela, les entreprises chinoises achèteraient la RTX 5090, une carte graphique haut de gamme destinée au grand public, auprès de fournisseurs du marché gris. Ces puces, bien qu'elles fassent l'objet de restrictions techniques, restent largement disponibles auprès de distributeurs tiers et sont proposées à des prix plus compétitifs. Beaucoup de ces cartes sont réutilisées pour des tâches de centre de données bien qu'elles soient de qualité grand public, ce qui permet aux entreprises de contourner les contrôles à l'exportation sans sacrifier trop de performances. Cette tendance reflète à la fois la sophistication croissante des solutions de contournement de l'infrastructure de l'IA en Chine et l'affaiblissement de l'emprise des autorités américaines sur le commerce des GPU haute performance.

Pour aggraver la situation, les régulateurs chinois ont lancé une enquête préliminaire selon laquelle Nvidia pourrait avoir violé la loi antitrust lors de l'acquisition de Mellanox en 2020. Bien qu'aucune sanction officielle n'ait encore été annoncée, l'enquête ajoute une nouvelle couche de contraintes réglementaires, au moment même où Nvidia cherche à préserver sa part de marché dans une région qui représentait autrefois une part importante de son chiffre d'affaires dans le secteur des centres de données.

Risque de correction à court terme, hausse à moyen terme intacte

Compte tenu de la configuration technique et des récents titres négatifs en provenance de Chine, l'action Nvidia entre dans une phase critique à court terme. Si la bande de soutien de 170-175 dollars se maintient, le scénario de base reste une poursuite vers la fourchette de 185-200 dollars au cours des 1 à 3 prochains mois, en particulier si la demande plus large en matière d'intelligence artificielle soutient la croissance des bénéfices. Cela nécessiterait probablement des catalyseurs positifs, tels que des ventes mondiales plus élevées que prévu ou la résolution des problèmes de réglementation en Chine.

À la baisse, l'incapacité à tenir 170 dollars pourrait déclencher une correction plus marquée, entraînant potentiellement les actions vers 160 dollars ou, dans un scénario plus baissier, vers 150 dollars. Cela coïnciderait probablement avec une nouvelle détérioration de la position de Nvidia en Chine ou avec un recul plus large des valeurs technologiques liées à l'IA. Dans l'ensemble, si les risques liés à la Chine sont réels et immédiats, Nvidia continue de bénéficier d'une part de marché dominante dans le domaine de l'informatique IA haut de gamme.

La récente baisse des actions de Nvidia est liée à l'enquête antitrust élargie de la Chine sur son acquisition de Mellanox Technologies en 2020. Les régulateurs affirment que Nvidia n'a pas respecté les conditions anti-monopole, les conclusions préliminaires indiquant une possible non-conformité.

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