Le pétrole brut WTI tombe à 57,3 dollars, les craintes d'une offre excédentaire s'intensifient et la prime de risque géopolitique s'estompe

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Jainam Mehta

20.10.2025

Le pétrole brut WTI tombe à 57,3 dollars, les craintes d'une offre excédentaire s'intensifient et la prime de risque géopolitique s'estompe — Le brut WTI tombe à 57,3 dollars, son niveau le plus bas depuis six mois, alors que les perspectives de surabondance de l'AIE pèsent sur l'opinion publique

Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ont poursuivi leur déclin lundi, tombant à 57,3 dollars le baril et marquant leur plus bas niveau depuis six mois. Cette baisse intervient dans un contexte d'inquiétude croissante concernant l'offre excédentaire, suite au dernier rapport de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) qui prévoit un excédent substantiel du marché d'ici 2026, en raison de l'augmentation de la production de l'OPEP+.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le pétrole brut WTI tombe à 57,3 dollars, son plus bas niveau depuis avril, alors que l'AIE met en garde contre les risques de surabondance de l'offre.

- L'apaisement des tensions au Moyen-Orient efface une partie de la prime géopolitique du brut.

- Les graphiques techniques confirment la dynamique baissière avec un support proche de 55,5-56,0 $.

L'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, où Israël et le Hamas ont réaffirmé leurs engagements de cessez-le-feu, a également contribué à la perte de la prime de risque qui avait précédemment soutenu les prix.

L'idée d'une offre excédentaire domine le sentiment

Les prévisions de l'AIE concernant l'augmentation de l'excédent de l'offre ont renforcé le discours baissier qui domine les marchés pétroliers. Les négociants continuent de tabler sur une augmentation de la production des pays de l'OPEP+, notamment parce que l'Arabie saoudite et la Russie maintiennent leurs objectifs de production actuels, tandis que les petits producteurs rétablissent progressivement leurs capacités. L'expansion de l'offre qui en résulte se heurte à la faible croissance de la demande mondiale, encore amplifiée par le ralentissement de l'activité industrielle en Chine et en Europe.

Entre-temps, la toile de fond géopolitique est passée de l'escalade à la modération. La réaffirmation du cessez-le-feu entre Israël et le Hamas a supprimé un élément de risque important sur les marchés de l'énergie, ce qui a incité les investisseurs à réduire leurs positions longues. L'évolution politique en Europe de l'Est mérite également d'être surveillée. Une récente attaque de drone ukrainien qui a perturbé une importante installation russe de traitement du gaz a ajouté un choc d'approvisionnement à court terme, mais son impact a été atténué par le ton baissier plus général.

Les acteurs du marché ont désormais les yeux rivés sur la prochaine rencontre entre le président américain Trump et le président russe Poutine en Hongrie, qui pourrait influencer le sentiment du brut selon que les pourparlers aboutissent ou non à des progrès en matière de désescalade ou d'allègement des sanctions. La recrudescence des frictions entre Washington et Pékin continue toutefois d'assombrir les perspectives de la demande, les tensions commerciales menaçant de ralentir la consommation manufacturière et énergétique.

La structure technique reste fermement baissière

D'un point de vue technique, le pétrole brut WTI reste soumis à une pression vendeuse persistante. Le graphique de 4 heures montre un canal descendant clairement défini qui a contenu l'action des prix depuis la fin du mois de septembre. Les principales moyennes mobiles renforcent la résistance, la moyenne mobile exponentielle (MME) de 20 jours à 57,3 $ et la MME de 50 jours à 58,6 $ agissant comme des plafonds immédiats. Les moyennes mobiles de 100 et 200 jours, situées respectivement autour de 60,0 et 61,3 dollars, constituent d'autres niveaux de résistance.

Dynamique des prix du WTI (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum confirment cette tendance baissière. L'indice de force relative (RSI) oscille autour de 34, signalant des conditions de survente mais soulignant également la force de la tendance baissière. Si le WTI ne parvient pas à regagner la zone de résistance de 58,5 à 59,0 dollars lors de la clôture journalière, tout rebond sera probablement de courte durée. À la baisse, les traders surveillent de près la zone de 55,5 à 56,0 dollars en tant que support potentiel, une rupture décisive en dessous de cette zone ouvrant la porte à 54 dollars, niveau atteint pour la dernière fois en avril.

Perspectives

Comme indiqué précédemment, le pétrole brut WTI reste coincé entre des forces contradictoires: augmentation de l'offre, fragilité de la demande et perturbations géopolitiques sporadiques. Les perspectives à court terme restent baissières à moins que les prix ne se stabilisent au-dessus de la région des 59-60 $. Les opérateurs suivront de près les signaux de production de l'OPEP+ et les développements diplomatiques entre les États-Unis et la Russie pour trouver de nouvelles orientations.

Si la tendance baissière actuelle persiste, le marché pourrait tester des niveaux plus bas au cours des prochaines séances, ce qui pourrait forcer les producteurs à réévaluer leurs stratégies de production. Toutefois, toute réduction surprise ou nouvelle flambée géopolitique pourrait offrir un soulagement de courte durée. Pour l'instant, alors que les facteurs techniques s'opposent à un rebond, la difficulté du WTI à reprendre pied au-dessus de 58 dollars souligne le scepticisme général du marché à l'égard d'une reprise à court terme.

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