Prévisions du prix de l'or : Les haussiers gardent le contrôle alors que le XAU s'enfonce dans la résistance critique des 4 192 $

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Parshwa Turakhiya

27.11.2025

Prévisions du prix de l'or : Les haussiers gardent le contrôle alors que le XAU s'enfonce dans la résistance critique des 4 192 $ — L'or reste ferme près de la résistance, les attentes d'assouplissement monétaire soutenant la tendance haussière du métal

L'or s'est maintenu près de son plus haut niveau en deux semaines jeudi, s'échangeant autour de 4 162 dollars l'once, même après une brève baisse intrajournalière. La résistance du métal reflète la forte conviction du marché que la Réserve fédérale se prépare à assouplir sa politique le mois prochain.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or s'est négocié à près de 4 162 dollars, les marchés conservant une probabilité de 80 % sur une baisse des taux de la Fed en décembre.

- Les investisseurs ont maintenu une exposition longue malgré des données américaines plus fermes, maintenant le métal sur la voie d'un quatrième gain mensuel.

- Le prix a continué à se consolider en dessous de la résistance clé à 4 192 $, alors que l'élan s'est rétabli après un repli contrôlé.

Bien que les demandes d'allocations chômage aux Etats-Unis aient été inférieures aux prévisions et que les commandes de biens durables aient surpris à la hausse, les traders ont maintenu leurs attentes d'une réduction en décembre. Les marchés à terme ont continué à estimer à environ 80 % la probabilité d'une réduction de 25 points de base. Les développements politiques ont également influencé le sentiment. Kevin Hassett, désormais considéré comme le favori pour diriger la Fed, devrait s'aligner étroitement sur la préférence du président Donald Trump pour une politique plus souple. Cette possibilité a renforcé l'idée que les conditions monétaires deviendront plus accommodantes jusqu'au début de 2026. Cet environnement plus large a permis à l'or d'enregistrer sa quatrième progression mensuelle consécutive et de se positionner en vue de sa plus forte progression annuelle depuis 1979.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

L'évolution récente du cours de l'or montre un métal qui se consolide après une montée en flèche. L 'or a grimpé de près de 60 % cette année avant de rencontrer une résistance près du sommet historique de 4 381 dollars, qui correspond au sommet de la zone d'extension de Fibonacci. Le rejet de ce sommet a conduit à un retracement contrôlé dans la région des 4 000 à 4 100 dollars, où les acheteurs ont défendu à plusieurs reprises le niveau de Fibonacci de 0,382 à 4 074 dollars. Ce niveau est désormais le support le plus important pour le maintien de la tendance haussière. Chaque baisse dans cette zone a été rapidement absorbée, ce qui suggère une forte demande de la part des fonds spéculatifs et des investisseurs axés sur la macroéconomie qui se préparent à une politique plus souple.

La structure technique reste constructive alors que la dynamique se maintient

Le rebond de cette semaine a ramené l'or vers le niveau de Fibonacci de 0,618 à 4 192 dollars, une zone renforcée par la ligne de tendance descendante depuis le sommet d'octobre. L'intersection de cette ligne de tendance et de la barrière de Fibonacci a été le point d'orgue de tous les tests effectués au cours des deux dernières semaines. Une clôture décisive au-dessus de 4 220 dollars, qui correspond au point médian de la bande de Bollinger, confirmerait la sortie de la spirale de resserrement actuelle. En attendant, l'or reste dans un schéma de consolidation étroit et la volatilité continue de se contracter. Les bandes se sont fortement resserrées, une configuration qui précède souvent un mouvement directionnel fort.

Les moyennes mobiles continuent de soutenir la tendance haussière. L'EMA 20 jours à 4 090 $ a servi de pivot fiable, absorbant de multiples retracements au cours des deux dernières semaines. L'EMA 50 jours à 3 980 $ se situe juste au-dessus de la région de Fibonacci de 0,236 et fournit une confluence si le prix recule davantage. Les EMA à 100 et 200 jours restent bien en dessous du prix au comptant et sont en constante augmentation, ce qui souligne la force de la tendance à long terme.

Le sentiment est également resté ferme. L'or ayant progressé de près de 60 % cette année, les détenteurs de titres à long terme n'ont guère manifesté d'intérêt pour une réduction de leur exposition. L'assouplissement des conditions macroéconomiques, les attentes d'une politique plus souple et la perspective d'un président de la Fed dovish sont autant de facteurs qui renforcent les perspectives de l'or. La persistance de l'incertitude géopolitique et la rotation des capitaux vers les biens durables apportent un soutien supplémentaire. Le marché commence maintenant à anticiper de multiples baisses de taux jusqu'en 2026, ce qui ajoute un effet de levier structurel au métal à l'approche de la fin de l'année.

Le test clé se situe maintenant entre 4 192 et 4 220 dollars. Un dépassement de cette zone ouvrirait la voie vers 4 275 dollars, puis vers le record de 4 381 dollars. Un échec à franchir la résistance maintient l'or enfermé dans le canal de compression, ce qui ramène l'attention sur le support à 4 074 $, puis à 3 980 $. Pour l'instant, les acheteurs ont l'avantage. La tendance reste intacte, le scénario macroéconomique favorise la poursuite de l'assouplissement et les indicateurs de momentum se stabilisent avant la décision politique de décembre. L'or est peut-être en train de se consolider, mais il se consolide près du haut de sa fourchette, ce qui indique que la reprise peut encore s'étendre.

Dans les discussions précédentes, nous avons souligné que 4 074 $ était le support critique de Fibonacci qui soutenait l'or lors de chaque repli. L'action de cette semaine a confirmé ce point de vue une fois de plus, les acheteurs étant intervenus immédiatement lorsque le prix s'est approché de la zone. La consolidation près de la fourchette supérieure suggère que le métal reste positionné pour une nouvelle tentative de franchir la barrière des 4 192-4 220 $.

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