LNG供給の逼迫が回復を支える中、天然ガスが再び3.00ドルを試す

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Anton Kharitonov

14.09.2026

LNG供給の逼迫が回復を支える中、天然ガスが再び3.00ドルを試す — 天然ガスの回復が重要なレジスタンスを試す

天然ガスは9月14日に3.00ドル/MMBtuまで戻り、2.85ドル付近まで下落した後に回復して、2%超上昇しています。日足チャートでは、これは単なる日中のランダムな反発というより、2.65～2.70ドル付近の8月安値を付けた後、より安定した底を形成しようとする動きに見えます。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

地域的な需給逼迫がある中でも、米国の在庫水準は余裕を維持

EIAの最新報告によると、9月4日までの週に在庫は40 Bcf増加して3.254 Tcfとなり、全体の在庫水準は依然として高水準です。しかし地域別に見ると、状況はそれほど余裕がありません。サウスセントラルの在庫は1.044 Tcfに減少し、岩塩洞窟貯蔵も227 Bcfまで低下しました。これにより、LNG輸出やピーク需要への迅速な対応に特に重要な貯蔵施設では、需給がより引き締まった状態が維持されています。

米国の中期見通しは引き続き上値余地を抑制しています。8月、EIAは、高水準の生産、メンテナンスによるLNG向けフィードガスの減少、そして暖房シーズン入り時に在庫が十分な水準になるとの見通しを背景に、第3四半期のHenry Hub平均価格を約2.87ドル/MMBtuと予想していました。

国際価格差が輸出需要を堅調に維持

現在、Henry Hubよりもはるかに強い動きを見せているのは海外市場です。ホルムズ海峡を通過するLNGフローへの制限により、欧州およびアジアの価格は約25ドル/MMBtu相当の水準にとどまり、一部の取引ではさらに高い価格が付いています。欧州は在庫が比較的少ない状態で秋を迎えており、LNGをめぐる競争は依然として激しい状況です。

米国産ガスにとって、これは輸出ターミナルがすでにほぼフル稼働しているため、直ちに価格を押し上げる材料にはなりません。しかし、国際価格との非常に大きなスプレッドを支え、米国産ガスの追加供給分すべてに対する安定した需要を生み出しています。ホルムズ海峡をめぐる問題が続く限り、この要因はHenry Hubのさらなる大幅下落を阻む主なファンダメンタルズ要因であり続けます。

3.05ドルが重要なブレイクアウト水準に

日足チャートでは、天然ガスは現在、重要な3.00～3.05ドルのゾーンを試しています。この水準を上回って持ち合いが続けば、相場構造は明確に改善し、3.10～3.15ドル、さらに3.20ドルに向かう道が開かれます。一方で、価格は依然として3.15～3.20ドル付近の長期移動平均線を下回っているため、中期的なトレンドが完全に反転したと判断するのは時期尚早です。

下値では、最も近いサポートが2.90～2.88ドルで、より重要なゾーンは2.82～2.80ドルです。この水準が維持される限り、基本シナリオは中立から強気に見えます。米国の高水準在庫が上値を抑えている一方で、貯蔵量がLNGリスクを上回り、天然ガスが引き続き圧迫されるで指摘したように、米国外でのLNG不足と中東情勢の緊張が、下落局面での需要を明確に押し上げています。

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