BCE pede maior resiliência dos bancos a riscos climáticos e de incerteza na Europa

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Ezequiel Gomes

14.10.2026

BCE pede maior resiliência dos bancos a riscos climáticos e de incerteza na Europa — BCE pede maior resiliência dos bancos

Os supervisores bancários e formuladores de políticas europeus estão intensificando o foco em como as instituições financeiras gerenciam riscos mais difíceis de modelar, à medida que choques climáticos, relacionados à natureza e estruturais mais amplos se tornam mais interconectados. O Banco Central Europeu afirma que os bancos melhoraram sua capacidade de mensurar algumas exposições relacionadas ao clima, mas uma incerteza mais profunda ainda exige maior resiliência em todas as carteiras e categorias de risco.

Destaques

BCE estima perdas econômicas de curto prazo relacionadas ao clima na Europa em pelo menos 50 bilhões de euros em 2023, com a Allianz projetando perdas acumuladas de PIB de até 7% até 2030.
BCE destaca impactos nacionais específicos, com perdas projetadas de PIB de USD 240 bilhões para a França, USD 147 bilhões para a Itália, USD 131 bilhões para a Alemanha e USD 120 bilhões para a Espanha.
A BCE pede que os bancos reforcem a resiliência contra a incerteza climática e sistêmica, defendendo uma análise de cenários mais ampla e alertando contra a dependência de modelos históricos.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Clima e incerteza moldam a mensagem de risco da BCE

Conforme informado pelo Banco Central Europeu, as declarações de abertura de uma conferência conjunta da BCE e do Banco da Inglaterra se concentram em como as instituições financeiras devem adaptar a gestão de riscos a um mundo moldado por choques não lineares, fragmentação geopolítica, mudanças tecnológicas e as crises contínuas do clima e da natureza.

A BCE afirma que as finanças tradicionais há muito dependem de relações históricas estáveis, dados e modelos para estimar perdas, precificar riscos, estabelecer provisões e determinar necessidades de capital. Embora essas ferramentas continuem úteis, a instituição argumenta que sistemas cada vez mais complexos e interconectados podem gerar ciclos de retroalimentação, pontos de inflexão e transições abruptas que tornam as premissas passadas menos confiáveis.

O discurso apresenta uma estrutura de três partes para lidar com a incerteza: incógnitas conhecidas, certezas conhecidas e incógnitas desconhecidas. Para riscos mensuráveis, a tarefa é quantificar as exposições; para riscos cuja temporalidade e magnitude permanecem incertas, a prioridade é a preparação; para choques que ainda não podem ser identificados, o foco passa a ser a construção de resiliência.

A BCE afirma que bancos e supervisores fizeram progressos substanciais na última década na identificação e gestão de riscos climáticos e relacionados à natureza. Dados, modelagem e ferramentas de geolocalização melhores estão ajudando as instituições financeiras a avaliar como perigos como secas e inundações afetam métricas, incluindo perda dado o inadimplemento, embora o banco central diga que práticas sólidas ainda precisam ser aplicadas de forma mais consistente em carteiras e exposições relevantes.

Custos econômicos e implicações bancárias na Europa

O banco central aponta as secas deste ano como evidência de que os riscos climáticos já estão gerando custos econômicos materiais em toda a Europa. Estimativas iniciais indicam perdas de curto prazo de pelo menos 50 bilhões de euros, enquanto a Allianz estima perdas acumuladas de PIB de até 7% entre 2026 e 2030 nas principais economias europeias.

Essas projeções se traduzem em cerca de USD 240 bilhões para a França, USD 147 bilhões para a Itália, USD 131 bilhões para a Alemanha e USD 120 bilhões para a Espanha, segundo os números citados no discurso. A BCE também destaca os baixos níveis de água do Reno neste verão, afirmando que a interrupção no transporte e na produção industrial poderia reduzir a recuperação do PIB da Alemanha no terceiro trimestre em até 0,2 ponto percentual.

Além das perdas diretas, a BCE afirma que a degradação da natureza e a ultrapassagem dos limites planetários criam incerteza adicional porque os canais de transmissão podem interagir e se amplificar mutuamente na economia e no sistema financeiro. A instituição argumenta que a análise de cenários continua sendo uma ferramenta essencial, mas alerta os bancos contra ficarem presos a um conjunto restrito de narrativas ao planejar capital e identificar riscos.

A mensagem às instituições financeiras é que a prudência não pode se basear apenas no que já é visível nos modelos. Na visão da BCE, um sistema financeiro que enfrenta incerteza radical deve combinar uma mensuração melhor com uma preparação mais ampla e maior resiliência.

Nossa cobertura anterior sobre a nova alta dos preços do petróleo e do gás na Europa explicou por que os investidores veem as grandes empresas listadas como mais bem posicionadas do que em 2022, graças a mudanças na composição dos índices, ajustes nas cadeias de suprimento e melhor gestão da inflação. Ao mesmo tempo, observou que um período prolongado de preços elevados de energia ainda poderia se refletir indiretamente por meio de maior inflação, condições de crédito mais restritivas e demanda mais fraca — testando a resiliência corporativa ao longo do tempo.

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