O gás natural se consolida à medida que a perspectiva de oferta melhora, mas os riscos geopolíticos permanecem

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Anton Kharitonov

27.07.2026

O gás natural se consolida à medida que a perspectiva de oferta melhora, mas os riscos geopolíticos permanecem — NATGAS

Os preços do gás natural continuam sob pressão após o último relatório da Administração de Informação de Energia dos EUA mostrar uma injeção de 32 Bcf nos estoques, atingindo o limite inferior das expectativas do mercado. Embora os inventários continuem a crescer, o calor persistente em grandes partes dos Estados Unidos está sustentando a demanda de eletricidade para ar-condicionado e limitando o ímpeto de queda.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Os traders permanecem focados no equilíbrio entre as injeções sazonais de estoque e o consumo impulsionado pelo clima.

Desenvolvimentos no Oriente Médio reduzem o prêmio de risco sem eliminar as preocupações com a oferta

A pausa temporária nas hostilidades entre os EUA e o Irã aliviou os temores de uma interrupção imediata no comércio global de GNL, desencadeando um recuo nos preços do gás europeu. No entanto, o cenário de oferta mais amplo permanece frágil. O armazenamento de gás na Europa ainda está bem abaixo de sua média sazonal, enquanto a competição com a Ásia por cargas de GNL permanece intensa. A Agência Internacional de Energia também alerta que os fluxos de GNL através do Estreito de Ormuz se recuperaram apenas parcialmente, deixando o mercado vulnerável a qualquer nova escalada geopolítica.

Perspectiva técnica permanece cautelosa apesar da estabilização

O quadro técnico continua a sugerir que a tendência mais ampla permanece corretiva. As recuperações recentes tiveram dificuldade em atrair interesse de compra sustentado, indicando que os participantes do mercado ainda estão relutantes em buscar preços mais altos. Enquanto o gás natural permanecer abaixo da resistência próxima, os ralis provavelmente enfrentarão pressão de venda. Uma recuperação acima da resistência melhoraria a perspectiva de curto prazo e exporia a próxima zona de resistência, enquanto uma nova fraqueza poderia trazer as mínimas recentes de volta ao foco antes que surja um interesse de compra mais forte.

Ambiente macroeconômico continua a influenciar o sentimento

Além das previsões meteorológicas, os investidores estão acompanhando de perto os dados macroeconômicos dos EUA e as expectativas do Federal Reserve. Uma política monetária restritiva continua a apoiar o dólar americano e pode limitar a demanda especulativa nos mercados de commodities. Ao mesmo tempo, os mercados de energia permanecem altamente sensíveis às manchetes geopolíticas. Qualquer nova escalada no Oriente Médio, particularmente envolvendo infraestrutura de GNL ou rotas de navegação, poderia restaurar rapidamente um prêmio de risco significativo aos preços do gás natural, apesar do atual período de relativa calma.

Como observei em meu artigo Natural gas stabilizes as weather demand offsets storage growth, os riscos atualmente continuam a favorecer um rompimento abaixo do suporte atual, abrindo caminho para uma queda em direção à área de US$ 2,40-2,00.

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