Kalshi processa reguladores de Iowa por contratos de previsão esportiva

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Kalshi inicia uma luta legal em Iowa

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Sergey Shendetskyi

12.03.2026

Kalshi processa reguladores de Iowa por contratos de previsão esportiva — Kalshi desafia as regras de previsão esportiva

A plataforma de mercados de previsão Kalshi, sediada nos EUA, entrou com uma ação judicial contra os reguladores do estado de Iowa, buscando evitar possíveis restrições a contratos vinculados a eventos esportivos. A empresa argumenta que as ações das autoridades estaduais poderiam entrar em conflito com as regulamentações federais sob as quais a bolsa opera.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A disputa legal faz parte de um conflito mais amplo sobre o status legal dos mercados de previsão nos Estados Unidos, informa a Cointelegraph. A principal questão é se esses contratos devem ser tratados como instrumentos financeiros sob supervisão federal ou como uma forma de apostas esportivas regulamentadas por estados individuais.

A disputa de Kalshi com as autoridades de Iowa

A ação foi movida no tribunal federal contra a procuradora-geral de Iowa, Brenna Bird, bem como contra a Comissão de Corridas e Jogos de Iowa e membros de sua diretoria. De acordo com a empresa, existe o risco de que as autoridades estaduais tomem medidas coercitivas contra contratos relacionados a resultados esportivos.

De acordo com os registros do tribunal, um representante da Kalshi se reuniu com funcionários do gabinete do procurador-geral para discutir um projeto de lei fiscal que está sendo considerado pela legislatura estadual. No entanto, a conversa rapidamente mudou para a legalidade dos contratos da plataforma.

"Em vez disso, ele [o representante da Kalshi] foi recebido por um painel de advogados, incluindo o procurador-geral de Iowa, que começou a fazer uma série de perguntas pontuais, questionando se as ofertas regulamentadas pelo governo federal da Kalshi estavam em desacordo com a lei estadual de Iowa (impedida)", disse Kalshi.

Após a reunião, a empresa solicitou garantias de que não seriam tomadas medidas coercitivas contra ela. No entanto, essas garantias não foram fornecidas.

"O representante não forneceu tais garantias", disse Kalshi. "Pelo contrário, o funcionário disse por escrito que 'não daremos nenhuma garantia sobre uma possível aplicação futura'"

Conflito entre os estados e os órgãos reguladores federais

A Kalshi afirma que opera como um mercado de contratos designado registrado e é regulamentada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA(CFTC). Sob essa estrutura, a empresa argumenta que os estados não podem aplicar suas próprias regras a esses instrumentos.

Os órgãos reguladores de vários estados têm uma visão diferente. Eles argumentam que os instrumentos que permitem que os usuários apostem nos resultados de eventos esportivos são, na verdade, produtos de jogos de azar e, portanto, devem se enquadrar nas leis estaduais de jogos de azar.

Os tribunais dos EUA emitiram decisões divergentes. Um tribunal federal em Ohio rejeitou a tentativa de Kalshi de bloquear a ação dos órgãos reguladores estaduais. Em contrapartida, os tribunais de Nova Jersey e Tennessee restringiram temporariamente a intervenção das autoridades estaduais. Em Massachusetts, entretanto, a plataforma foi impedida de oferecer tais contratos.

Outras pressões surgiram em Nevada. As autoridades estaduais entraram com uma ação judicial separada contra a Kalshi, argumentando que os contratos vinculados a eventos esportivos são efetivamente apostas em resultados de jogos e, portanto, exigem uma licença estadual. A disputa legal entre a empresa e Nevada está em andamento há quase um ano.

Por que o caso é importante para os mercados de previsão

A disputa envolvendo a Kalshi destaca questões mais amplas sobre o futuro dos mercados de previsão nos Estados Unidos. Essas plataformas permitem que os usuários negociem contratos vinculados à probabilidade de vários eventos, desde indicadores econômicos até eleições e resultados esportivos.

Os defensores argumentam que esses mercados podem funcionar como ferramentas de previsão coletiva e agregação de informações. Os críticos, no entanto, dizem que, no caso de eventos esportivos, esses contratos se assemelham muito às apostas tradicionais.

O resultado das batalhas jurídicas poderá determinar se essas plataformas poderão operar em todo o país ou se precisarão obter licenças em cada estado. Para as empresas e plataformas de fintech que exploram derivativos baseados em eventos, as decisões podem moldar as estruturas regulatórias nos próximos anos.

Anteriormente, informamos que os democratas nos Estados Unidos estão pressionando por uma regulamentação mais rígida dos mercados de previsão. O senador Adam Schiff apresentou um projeto de lei chamado DEATH BETS Act, que proibiria contratos de mercado relacionados a guerras, ataques terroristas, assassinatos e mortes de indivíduos específicos. De acordo com os autores da proposta, esses mercados levantam sérias preocupações éticas e legais.

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