Hong Kong concede as primeiras licenças para stablecoins ao HSBC e ao Standard Chartered

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Eugene Komchuk

10.04.2026

Hong Kong concede as primeiras licenças para stablecoins ao HSBC e ao Standard Chartered — Hong Kong começa a emitir licenças de stablecoin

Hong Kong emitiu suas primeiras licenças para emissão de stablecoin para o HSBC e o Anchorpoint Financial - um consórcio liderado pelo Standard Chartered com a participação da Animoca Brands. A decisão foi tomada pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), efetivamente o banco central da região.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o comunicado oficial da HKMA, essas aprovações marcam o primeiro lote sob a nova lei de stablecoin que entrou em vigor em agosto de 2025. O executivo-chefe da HKMA, Eddie Yue, disse que o órgão regulador espera que os emissores lancem seus projetos conforme planejado, mantendo controles de risco rigorosos. Ele acrescentou que as stablecoins regulamentadas devem resolver as ineficiências do sistema financeiro e criar valor para empresas e usuários.

No total, a HKMA analisou 36 solicitações, mas deixou claro desde o início que a primeira rodada seria limitada. O Secretário de Finanças, Paul Chan, observou anteriormente que apenas um pequeno número de empresas seria aprovado, com um forte foco no gerenciamento de riscos, na qualidade das reservas e na conformidade com o combate à lavagem de dinheiro.

Por que o HSBC e o Standard Chartered foram escolhidos primeiro

A seleção dos primeiros beneficiários da licença não foi fácil. O HSBC e o Standard Chartered estão entre os bancos autorizados a emitir dólares de Hong Kong - um sistema que remonta ao século XIX. Naquela época, os bancos privados emitiam dinheiro lastreado em prata, criando efetivamente uma forma de "dinheiro privado".

Atualmente, o mecanismo evoluiu, mas a lógica continua semelhante. Os bancos depositam dólares americanos em um fundo do governo e emitem cédulas contra eles. A HKMA faz um paralelo direto com as stablecoins modernas, descrevendo-as como uma versão digital desse dinheiro privado - agora operando em blockchain.

Ao mesmo tempo, as licenças vêm com alguns dos mais rigorosos requisitos de identidade. De acordo com as regras, as transferências de stablecoins só são permitidas entre carteiras com identidades verificadas. Para transações acima de HKD 8.000, aplica-se a "regra de viagem".

Na prática, isso significa que essas stablecoins provavelmente dependerão de endereços na lista de permissões e verificações de conformidade incorporadas em contratos inteligentes. Isso as torna fundamentalmente diferentes de tokens mais livremente transferíveis, como USDT ou USDC.

Hong Kong se afasta dos CBDCs

Também é notável que Hong Kong esteja priorizando stablecoins emitidas por bancos em vez de uma moeda digital do banco central(CBDC). Um programa piloto envolvendo 11 grupos mostrou uma demanda limitada por um CBDC de varejo, levando os reguladores a se concentrarem em um modelo alternativo.

O mercado de stablecoins está atualmente avaliado em cerca de US$ 310 bilhões e é quase totalmente dominado por tokens indexados ao dólar americano. Nem as stablecoins baseadas em euros nem em ienes ganharam força significativa até o momento.

Hong Kong está apostando que as stablecoins regulamentadas e indexadas ao HKD podem desempenhar um papel nas liquidações regionais. No entanto, ainda não está claro se esses tokens - mesmo com uma regulamentação rigorosa - podem competir com o ecossistema do dólar e obter efeitos de rede suficientes.

Stablecoins ganham impulso

Cada vez mais empresas importantes estão entrando no espaço das stablecoins. Por exemplo, o PayPal já lançou seu token PYUSD e está integrando-o aos pagamentos, enquanto o Stripe está criando ativamente uma infraestrutura para transações com stablecoins. Os bancos também estão avançando: O JPMorgan está testando seus próprios tokens para liquidações, e o Bank of America está explorando a possibilidade de lançar uma solução semelhante.

Ao mesmo tempo, outros participantes estão entrando na corrida - do Société Générale a empresas de fintech como a SoFi, que já introduziu uma stablecoin para uso comercial. Até mesmo gigantes como a Amazon e o Walmart estão supostamente explorando a ideia de emitir seus próprios tokens para pagamentos e liquidações internas.

Vale a pena observar que, em Hong Kong, os principais investidores também estão buscando aumentar sua exposição a ativos digitais.

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