Boletim Focus reduz projeções para dólar e PIB de 2026 no Brasil

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José Antonio Gastelum

26.10.2026

Boletim Focus reduz projeções para dólar e PIB de 2026 no Brasil — Previsões do Focus 2026

As novas previsões do mercado para a economia brasileira mostram ajuste nas expectativas para câmbio, atividade e inflação em 2026. O cenário do Boletim Focus também mantém a Selic de 2026 inalterada, enquanto aponta queda na taxa básica esperada para 2027.

Destaques

O Boletim Focus reduziu a projeção do dólar para o fim de 2026 de R$ 5,13 para R$ 5,05 e do PIB de 1,83% para 1,80%.
Expectativa para inflação IPCA de 2026 caiu de 5,22% para 5,19%, enquanto a Selic prevista permaneceu em 13,25% ao ano pela segunda semana.
Mercado projeta Selic de 11,75% em 2027 (queda ante 12,00%) e de 10,00% para 2028 e 2029, apontando trajetória gradual de corte de juros.

Revisões do Focus para câmbio, inflação e atividade

Segundo InfoMoney, citando o Banco Central no Boletim Focus, a projeção do mercado para o dólar no fim de 2026 cai de R$ 5,13 para R$ 5,05, enquanto a estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto recua de 1,83% para 1,80%. No mesmo levantamento, a previsão para o IPCA de 2026 passa de 5,22% para 5,19%, e a taxa Selic esperada para o ano permanece em 13,25% ao ano pela segunda semana consecutiva.

Para 2027, a expectativa para a inflação sobe de 4,32% para 4,34%, na segunda alta seguida. Em 2028, a projeção segue em 3,75%, e, para 2029, permanece em 3,50% pela segunda semana consecutiva.

No IGP-M, a estimativa para 2026 avança de 5,26% para 5,61%. Para 2027, a projeção sobe de 4,00% para 4,01%, para 2028 vai de 3,90% para 3,92%, e para 2029 recua de 3,81% para 3,80%.

Já os preços administrados têm previsão de 4,80% em 2026, abaixo dos 4,84% da semana anterior, após duas semanas de alta. Para 2027, a expectativa avança de 3,86% para 3,99%, enquanto 2028 fica em 3,63% e 2029 segue em 3,50% pela 67ª semana consecutiva.

Impacto nas expectativas para juros e crescimento

As projeções do mercado também mostram piora marginal para a atividade econômica nos anos seguintes. Para 2027, a expectativa de crescimento do PIB recua de 1,32% para 1,31%, na segunda queda consecutiva, enquanto a estimativa para 2028 permanece em 1,81% e a de 2029 fica estável em 2,00% pela 84ª semana seguida.

No caso da política monetária, a projeção para a Selic em 2027 cai de 12,00% para 11,75%, na primeira redução, e a de 2028 recua de 10,50% para 10,00%. Para 2029, a expectativa permanece em 10,00% ao ano pela 25ª semana consecutiva.

As revisões indicam que o mercado continua ajustando suas apostas para inflação, juros e ritmo de crescimento em um horizonte mais longo. Para empresas e investidores, o novo quadro reforça a leitura de desaceleração moderada da atividade, com expectativas ainda elevadas para os índices de preços e trajetória gradual de queda da taxa básica a partir de 2027.

Na nossa matéria anterior sobre o minidólar WDOX26, destacámos que o contrato operava sob volatilidade, combinando o fortalecimento global do dólar com a cautela eleitoral no Brasil e a influência de indicadores e juros nos EUA. Também apontámos o papel do fluxo cambial positivo e mapeámos suportes e resistências, com a região dos 5.000 pontos como referência e a continuidade do movimento condicionada a rompimentos com volume.

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