Moeda estável baseada em yuan: desafio ao dólar americano ou novo jogo da China?

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A China pretende lançar uma stablecoin lastreada em yuan

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Olesia Kramarenko

09.08.2025

Moeda estável baseada em yuan: desafio ao dólar americano ou novo jogo da China? — Uma stablecoin apoiada pelo yuan se tornará um verdadeiro desafio para o dólar?

A China mais uma vez busca mudar as regras do jogo financeiro global. Os planos do país de lançar um yuan digital na forma de uma stablecoin causaram grande repercussão em todo o mundo. Mas o que realmente está por trás dessa iniciativa? Uma moeda rigidamente controlada pelo Partido Comunista pode competir com o dólar americano?

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

À primeira vista, a ideia parece simples: o yuan digital aceleraria a internacionalização da moeda chinesa, tornando-a mais conveniente para o comércio e os pagamentos internacionais. Mas será que o mundo está pronto para aceitar dinheiro vinculado ao controle político?

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Mas guardámos tudo 🙂.

A natureza dupla do yuan

O yuan é uma moeda com uma história única e contradições internas. Ele existe em duas formas: o CNY onshore, usado na China continental, e o CNH offshore, que circula nos mercados internacionais. Essas duas versões têm taxas de câmbio ligeiramente diferentes, o que cria um desafio único para o desenvolvimento de uma stablecoin digital que opere tanto no país quanto no exterior.

Uma das principais características do sistema financeiro da China é o controle rigoroso sobre os fluxos de capital. As regulamentações "Know Your Customer" (KYC) e Anti-Money Laundering (AML) na China servem para fortalecer a supervisão de cada transação. Por um lado, isso reduz os riscos de fraude e crimes financeiros; por outro lado, limita severamente a liberdade do usuário e o apelo do yuan como moeda internacional.

Para empresas e turistas internacionais, essas restrições rigorosas se tornam obstáculos. Como resultado, o yuan chinês não ganhou popularidade fora do país, mesmo entre aliados como a Rússia ou o Irã.

A história do Tether: Como a stablecoin do yuan estagnou no início

A ideia de uma stablecoin apoiada pelo yuan não é nova. Em 2019, o Tether, o maior emissor de stablecoin do mundo, lançou um token atrelado ao yuan offshore. No entanto, após a prisão de Zhao Dong - uma figura-chave no projeto, conhecido na China como o "rei do OTC" - o uso e o desenvolvimento do token foram interrompidos.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Hong Kong como um campo de testes para as novas oportunidades da China

Para contornar algumas restrições, a China está usando Hong Kong, um centro financeiro especial com um ambiente regulatório mais liberal. Os órgãos reguladores de Hong Kong recentemente permitiram que empresas licenciadas lançassem stablecoins lastreadas em qualquer moeda fiduciária.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Isso dá à China a oportunidade de testar moedas digitais no cenário internacional e, ao mesmo tempo, manter um controle rígido sobre o mercado do continente. Entretanto, mesmo entre os principais bancos estatais, apenas um recebeu uma licença para emitir uma stablecoin.

Por trás do lançamento de uma stablecoin apoiada pelo yuan estão ambições não apenas técnicas, mas também políticas. A China busca enfraquecer o domínio do dólar, que hoje controla a maior parte dos fluxos financeiros globais.

Ao mesmo tempo, o yuan digital é uma ferramenta de controle que permite que as autoridades monitorem e regulamentem todas as transações, apliquem sanções e combatam a corrupção. Mas esse "excesso de controle" também é a maior barreira para a aceitação internacional da moeda.

Conclusões: Perspectivas para a stablecoin apoiada pelo yuan

Por enquanto, a stablecoin do yuan é mais um experimento e um instrumento de controle do que uma alternativa real ao dólar. Entretanto, a China está fazendo apostas significativas em inovações tecnológicas e regulatórias em um esforço para expandir a influência de sua moeda no cenário global.

Se Pequim conseguirá combinar controle com flexibilidade e criar um ativo digital realmente competitivo continua sendo uma questão - cuja resposta moldará o futuro das finanças globais.

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