Melhores ações para comprar: JD, GOOG, APH, CHWY

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Artem Shendetskii

13.01.2026

Melhores ações para comprar: JD, GOOG, APH, CHWY — Os investidores preferem a resiliência do fluxo de caixa à medida que os mercados se tornam mais seletivos

As ações globais estão sendo negociadas em um mercado cada vez mais seletivo, recompensando as empresas com fluxos de caixa duradouros e claros ventos favoráveis seculares, ao mesmo tempo em que punem orientações mais fracas e pressão sobre as margens.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Os investidores continuam sensíveis às taxas e aos sinais de demanda do consumidor, mas os gastos estão se mantendo em bolsões como o varejo de valor on-line, cuidados com animais de estimação e cadeias de suprimentos industriais de missão crítica. Ao mesmo tempo, a IA está reformulando a alocação de capital em toda a tecnologia, mantendo os líderes de plataforma em foco, apesar das redefinições periódicas de avaliação. Nesse cenário, JD.com (JD), Alphabet (GOOG), Amphenol (APH) e Chewy (CHWY) oferecem quatro exposições distintas - logística de comércio eletrônico na China, publicidade digital global e infraestrutura de IA, conectividade industrial e demanda resiliente de comércio de animais de estimação. A principal questão para essa cesta é se cada empresa pode continuar a aumentar os lucros em um ambiente macroeconômico misto.

JD.com (JD)

A JD está posicionada como uma operadora de comércio eletrônico de alta qualidade na China, com um forte fosso de logística e atendimento, o que a diferencia de seus pares com maior peso no mercado. O caso de investimento depende da estabilização do consumo chinês e da capacidade da empresa de defender as margens, mantendo a qualidade do serviço e a velocidade de entrega. A rede de logística da JD pode ser uma vantagem se o cenário competitivo mudar para a confiabilidade e o atendimento no mesmo dia, em vez da pura concorrência de preços. Os investidores normalmente observam as orientações sobre as tendências do GMV, a progressão da margem operacional e quaisquer sinais de que a confiança do consumidor na China esteja chegando ao fundo do poço. Os principais riscos incluem guerras de preços persistentes, incerteza regulatória e suavidade macroeconômica que mantém os gastos discricionários sob pressão.

Alfabeto (GOOG)

A Alphabet combina um mecanismo de publicidade dominante com um negócio de nuvem em expansão, o que lhe dá durabilidade de fluxo de caixa e exposição à demanda empresarial impulsionada por IA. A integração da IA na Pesquisa, no YouTube e nos anúncios tem como objetivo defender o engajamento e melhorar a monetização, enquanto a melhoria da lucratividade do Google Cloud fortalece a qualidade dos ganhos. Os investimentos em silício personalizado e infraestrutura de IA da empresa ajudam a controlar os custos em escala, mas a intensidade do capex continua sendo uma variável importante para a avaliação. Os investidores se concentram no crescimento dos anúncios, na margem operacional da nuvem e nos impactos da monetização decorrentes das mudanças nas buscas impulsionadas pela IA. Os riscos incluem pressão regulatória, dinâmica competitiva em busca e nuvem e a possibilidade de que os orçamentos de anúncios enfraqueçam em uma desaceleração macroeconômica mais acentuada.

Amphenol (APH)

A Amphenol é uma empresa de compostos industriais estável que se beneficia da demanda de longo prazo por conectores e soluções de interconexão em centros de dados, telecomunicações, automação automotiva e industrial. O desenvolvimento da IA é um vento a favor, já que a maior densidade de computação e a rede mais rápida normalmente exigem componentes de energia e conectividade mais sofisticados. Os mercados finais diversificados e a estratégia de aquisição da APH têm historicamente apoiado um crescimento resiliente e margens sólidas. Os investidores observam as tendências de pedidos em segmentos de alto crescimento, como data center e comunicações, juntamente com a estabilidade da margem à medida que os custos de insumos e o mix mudam. Os riscos são principalmente cíclicos, ligados à desaceleração da demanda industrial ou ao atraso no capex em telecomunicações e infraestrutura empresarial.

Chewy (CHWY)

A Chewy é uma das principais varejistas on-line de produtos para animais de estimação dos EUA, apoiada pela demanda recorrente por produtos essenciais e pela natureza rígida das assinaturas de envio automático. O caso de investimento tem se concentrado cada vez mais na lucratividade e na geração de fluxo de caixa, em vez de na pura expansão da receita, com melhorias de margem e disciplina de custos como principais fatores. Os gastos com animais de estimação tendem a ser mais resilientes do que as categorias discricionárias mais amplas, ajudando a estabilizar a demanda mesmo quando os consumidores diminuem em outros lugares. Os investidores acompanham as tendências dos clientes ativos, a penetração da venda autônoma, a margem bruta e a progressão do EBITDA como os principais indicadores de desempenho. Os riscos incluem pressão competitiva sobre os preços, intensidade promocional e qualquer desaceleração na aquisição de clientes que limite a alavancagem operacional.

Recentemente, escrevemos que as ações globais do setor automotivo e de mobilidade estão sendo reavaliadas em um cenário de demanda desigual dos consumidores, mudanças nas expectativas das taxas de juros e intensificação da concorrência nos preços dos veículos elétricos.

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