Ações da LVMH caem 4,2% com o corte da classificação da Morgan Stanley devido à valorização exagerada

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Dmytro Kharkov

19.01.2026

Ações da LVMH caem 4,2% com o corte da classificação da Morgan Stanley devido à valorização exagerada — O Morgan Stanley rebaixou a LVMH de Overweight para Equalweight.

Em 19 de janeiro, as ações da LVMH estavam sendo negociadas a €583,90, com queda de 4,2% nas últimas 24 horas, após um rebaixamento do Morgan Stanley. A liquidação afastou ainda mais as ações de sua alta de novembro, próxima a 647 euros.

Destaques

As ações da LVMH caíram 4,2%, para €583,90, após um rebaixamento do Morgan Stanley devido a preocupações com a avaliação.
Os analistas veem um aumento limitado no curto prazo devido à desaceleração da demanda de luxo e à redução das previsões de lucros até 2026.
Os sinais técnicos apontam para uma fraqueza contínua, a menos que a ação consiga recuperar a resistência próxima a €620

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O Morgan Stanley rebaixou a LVMH de Overweight para Equalweight, citando métricas de avaliação esticadas e uma reavaliação das expectativas de crescimento futuro. Sua nota enfatizou que, embora a LVMH continue a ser líder no setor de luxo global, o aumento de seu preço-alvo de € 635 agora é limitado. O banco também reduziu sua previsão de lucro por ação para 2026 em cerca de 4%, refletindo uma visão mais conservadora sobre a recuperação de mercados importantes, como a China.

Essa mudança ocorre em meio a preocupações crescentes de que a demanda global de luxo tenha atingido o pico no ciclo pós-pandemia. Vários nomes do luxo, incluindo Richemont e Kering, também enfrentaram pressão com a desaceleração dos gastos discricionários. O relatório de lucros do terceiro trimestre da LVMH já indicava um crescimento orgânico de vendas mais suave, especialmente em artigos de moda e couro, a divisão mais lucrativa da empresa. Os analistas estão observando atentamente se essa tendência persistirá no quarto trimestre e no início de 2026.

A incerteza geopolítica, os ventos contrários da inflação e a mudança nos padrões de consumo também estão pesando sobre o sentimento do setor de luxo. A recuperação econômica desigual da China e a redução dos fluxos de turistas para a Europa continuam a limitar o lado positivo, especialmente no canal de boutique de alta margem. Apesar do forte portfólio de marcas do grupo - Louis Vuitton, Dior e Tiffany & Co. - os investidores estão questionando se os múltiplos premium podem ser sustentados sem uma clara reaceleração no crescimento da receita.

A configuração técnica aponta para uma negociação dentro de uma faixa, com fraco momentum

Indicadores técnicos recentes confirmam que a ação está sendo negociada bem abaixo de suas médias móveis de 50 e 200 dias, atualmente perto de € 681 e € 743, respectivamente. A queda acentuada empurrou o RSI para o território de sobrevenda, agora abaixo de 35, sugerindo que uma queda adicional pode ser limitada no prazo imediato, embora o impulso de recuperação esteja ausente.

O principal suporte de curto prazo está próximo ao nível psicológico de € 570. Se esse nível for rompido, é possível um novo declínio em direção à zona de € 545-550. No lado positivo, a resistência permanece na faixa de €615-620, que coincide com uma zona de ruptura anterior e com a média móvel de 20 dias. Um movimento sustentado acima de 640 euros seria necessário para negar a atual tendência de baixa e restabelecer o impulso ascendente. No entanto, com a ação sendo negociada agora em um canal de baixa volátil, a tendência de curto prazo permanece de neutra a baixa.

Dinâmica dos preços das ações da LVMH (novembro de 2025 - janeiro de 2025). Fonte: TradingView.

A avaliação da LVMH também está sob pressão. A relação P/L futura ainda está elevada em aproximadamente 24,5x, significativamente acima de sua média de cinco anos. Com a expectativa de que o crescimento dos lucros seja moderado em 2024 e só volte a se acelerar em 2025, os múltiplos atuais estão enfrentando resistência na ausência de catalisadores positivos claros. O índice EV/EBITDA também voltou a subir acima de 15x, um nível que anteriormente atraía a realização de lucros institucionais.

Tendência de baixa no curto prazo, possibilidade de estabilização no médio prazo

No curto prazo, a configuração técnica e fundamental favorece uma postura cautelosa. Se a LVMH não conseguir se manter acima de € 570, a pressão de venda poderá se intensificar, empurrando a ação para € 550 ou mesmo € 530 em um ambiente de baixa de risco. Esse cenário pode se concretizar se os lucros do quarto trimestre mostrarem mais desaceleração, ou se a recuperação do consumidor chinês estagnar ainda mais no primeiro semestre de 2026.

O cenário base pressupõe que as ações se estabilizem entre € 570 e € 620, uma zona em que os investidores de longo prazo podem acumular posições na expectativa de uma recuperação em 2026. Isso se alinharia com as recentes revisões dos analistas, que sugerem que o impulso dos lucros poderia retornar quando os ventos contrários macroeconômicos diminuíssem.

As tensões sobre a sucessão estão aumentando dentro da família Arnault, à medida que Bernard Arnault, 74 anos, lentamente passa o controle da LVMH para seus cinco filhos. Relatórios internos apontam para disputas emergentes, especialmente em torno de cargos de liderança na Dior e na Moët Hennessy.

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