Previsão do preço do gás natural: a recuperação do gás venezuelano obscurece a recuperação para US$ 3

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Parshwa Turakhiya

20.02.2026

Previsão do preço do gás natural: a recuperação do gás venezuelano obscurece a recuperação para US$ 3 — Gás natural testa suporte próximo a US$ 3

Os contratos futuros de gás natural dos EUA foram negociados perto de US$ 3 por MMBtu na sexta-feira, pairando no limite de uma linha de suporte de longo prazo que tem orientado os preços desde meados de 2025. Após o movimento de alta de janeiro para US$ 7,5, a rápida reversão do contrato mudou o mercado do impulso impulsionado pelo clima para uma busca frágil por um piso.

Destaques

O gás natural se mantém perto de US$ 3, com a linha de tendência de alta de meados de 2025 sendo agora o principal nível a ser defendido.
O preço está abaixo das MMEs de 20, 50, 100 e 200, mantendo a tendência técnica de baixa.
Novos caminhos de fornecimento, incluindo o projeto Dragon de 4,5 Tcf da Shell, reforçam os ventos contrários de longo prazo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A última queda deixou os traders menos concentrados em perseguir recuperações e mais em saber se o mercado pode se estabilizar sem um novo choque de demanda. Se a linha de tendência se mantiver, a cobertura de posições vendidas poderá desencadear uma recuperação tática. Se ela falhar, a próxima referência de baixa se deslocará rapidamente para meados de US$ 2.

Os gráficos mostram uma forte resistência de sobrecarga

Tecnicamente, a estrutura continua fraca. O contrato está sendo negociado abaixo de uma densa faixa de médias móveis que geralmente atua como oferta durante as tendências de baixa. A MME de 20 está próxima de US$ 3,46, com as MMEs de 50 e 100 em torno de US$ 3,75 e US$ 3,78, enquanto a MME de 200 está próxima de US$ 3,66. Com o preço abaixo de todo esse grupo, os rebotes correm o risco de parar na resistência antes que a dinâmica possa mudar.

Dinâmica de preços do NG (Fonte: TradingView)

O nível de supertendência próximo a US$ 4,09 ressalta a mesma mensagem. Os indicadores de tendência ainda estão posicionados muito acima do ponto, refletindo o quanto o mercado perdeu terreno após o pico do final de janeiro. Isso deixa a linha de tendência ascendente de longo prazo logo abaixo dos preços atuais como a linha na areia. Um fechamento sustentado abaixo dela mudaria a conversa técnica de "estabilização" para "ruptura", com os US$ 2,50 surgindo como um destino mais realista do que um risco distante.

As manchetes de oferta contribuem para uma perspectiva cautelosa

Do ponto de vista fundamental, os traders estão ponderando a demanda pós-inverno mais branda em relação aos sinais de oferta que apontam para a disponibilidade de mais gás ao longo do tempo. A Shell disse que as recentes licenças gerais dos EUA para a exploração de petróleo e gás na Venezuela permitem que ela avance com o projeto de gás Dragon, um campo estimado em 4,5 trilhões de pés cúbicos. O objetivo é canalizar volumes para a Atlantic LNG em Trinidad e Tobago, com a primeira produção prevista para três anos.

Separadamente, a ExxonMobil está avaliando a escala dos recursos de gás natural no Bloco Stabroek da Guiana, um trabalho que poderia eventualmente apoiar a infraestrutura de exportação. Esses projetos não alteram os balanços de amanhã, mas reforçam a sensibilidade de longo prazo do mercado ao aumento da oferta.

No curto prazo, o cenário da demanda está se atenuando sazonalmente, enquanto as exportações de GNL dos EUA permanecem elevadas e continuam a atrair a oferta doméstica. Os atritos comerciais entre os EUA e a China também complicaram os padrões de fluxo de GNL, acrescentando mais uma variável a um mercado já propenso a uma reprecificação abrupta.

Conforme discutido anteriormente, o gás natural tem enfrentado dificuldades repetidas vezes quando o prêmio do clima de inverno desaparece, com o mercado vulnerável a uma reversão à média acentuada e à liquidação quando os principais números redondos cedem. O teste atual próximo a US$ 3 traz a mesma implicação. Mantenha o suporte e um salto é plausível; se o perder, o caminho para a baixa pode se abrir rapidamente.

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