Previsão para as ações da Caterpillar em 2030: a demanda por energia da IA pode levar a CAT a US$ 1.200, apesar do choque tarifário?

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Parshwa Turakhiya

27.02.2026

Previsão para as ações da Caterpillar em 2030: a demanda por energia da IA pode levar a CAT a US$ 1.200, apesar do choque tarifário? — Caterpillar a US$ 749 após recorde de US$ 51 bilhões em carteira, com aumento de 44% nas vendas de Geração de Energia devido à demanda de data centers

A Caterpillar Inc. evoluiu para além de seu papel tradicional como empresa de construção e mineração. Seu maior segmento de negócios em termos de receita agora é o de Power & Energy, em grande parte devido ao crescimento dos data centers.

Destaques

A Caterpillar é negociada perto de US$ 749, com alta de cerca de 124% no último ano, depois de atingir o recorde histórico de US$ 789,81 em 12 de fevereiro.
As ações podem chegar a US$ 1.000-1.300 até 2030 se a demanda de energia do data center se mantiver e os custos tarifários forem moderados em relação ao pico de US$ 2,6 bilhões.
A CAT registrou uma receita recorde de US$ 19,1 bilhões no quarto trimestre, aumentou a carteira de pedidos em 71% para US$ 51 bilhões e viu as vendas de geração de energia aumentarem 44%, mas enfrenta custos tarifários de US$ 2,6 bilhões em 2026.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

No quarto trimestre de 2025, as vendas de Geração de Energia aumentaram 44%, impulsionadas principalmente pela crescente demanda por geradores e turbinas que apoiam a construção de data centers de IA.

A empresa se comprometeu a fornecer geradores de dois gigawatts para o enorme projeto de data center da American Intelligence and Power Corp em Mason County, West Virginia, marcando um dos maiores contratos de solução de energia única na história da Caterpillar.

Atualização do preço das ações da Caterpillar (CAT)

O preço das ações da Caterpillar fechou hoje perto de US$ 752,93, queda de 1,78%, com a CAT recuando em um canal ascendente. Apesar da queda, as ações da Caterpillar Inc. permanecem firmemente acima da MME 50, em US$ 676, e da MME 100, perto de US$ 614, mantendo intacta a tendência de alta mais ampla. A MME de 20, em US$ 732, é o suporte imediato após a recente volatilidade.

Análise do preço das ações da CAT (Fonte: TradingView)

O preço continua a se consolidar logo abaixo da zona de resistência de US$ 760 a US$ 770, onde várias rejeições se formaram. O volume dentro do balanço permanece elevado, sinalizando uma acumulação subjacente. Um rompimento acima de US$ 770 poderia abrir o caminho para US$ 800, enquanto um rompimento abaixo de US$ 732 poderia expor US$ 700. De modo geral, a estrutura de preços das ações da CAT permanece em alta, mas a dinâmica está esfriando perto da resistência do canal.

Receita recorde encontra compressão de margem

As vendas no quarto trimestre de 2025 atingiram US$ 19,1 bilhões, um aumento de 18% em relação ao ano anterior e o maior valor já registrado em um único trimestre. As vendas para todo o ano de 2025 foram de US$ 67,6 bilhões, que é o maior valor já obtido pela Caterpillar. No final do ano, a carteira de pedidos em atraso estava em um recorde de US$ 51 bilhões, o que representava US$ 21 bilhões, ou 71%, a mais do que no ano anterior. O EPS ajustado para o quarto trimestre foi de US$ 5,16, US$ 0,49 a mais do que o consenso de US$ 4,67. O EPS ajustado para o ano inteiro foi de US$ 19,06.

No entanto, o lucro operacional do quarto trimestre foi de US$ 2,7 bilhões, 9% menor do que no mesmo período do ano anterior. Embora a receita tenha aumentado, as tarifas mais altas e os custos de reestruturação reduziram as margens. Somente no quarto trimestre, a empresa perdeu US$ 1,03 bilhão em custos de fabricação ruins, principalmente por causa das tarifas. A margem de lucro operacional ajustada para o ano inteiro foi de 17,2%, e a margem ajustada para o quarto trimestre foi de 15,6%, abaixo dos 18,3% do ano anterior.

A energia do data center se torna um fator de crescimento

O segmento Power & Energy cresceu 23%, atingindo US$ 9,4 bilhões em vendas no ano de 2025. O lucro operacional das ações da CAT foi de US$ 1,8 bilhão, um aumento de 25%. O negócio de geração de energia da Caterpillar foi responsável por aproximadamente 15,7% das vendas totais de equipamentos apenas no terceiro trimestre de 2025, crescendo em US$ 623 milhões, um aumento de 31% em relação ao mesmo trimestre de 2024.

A empresa assinou um acordo para integrar suas turbinas e motores com as soluções de energia e refrigeração da Vertiv para data centers. O Bank of America observou que a demanda pelas turbinas da Caterpillar está vindo de setores além dos data centers, incluindo petróleo e gás.

Na teleconferência de resultados, a gerência disse que a Power & Energy apresentará a taxa de crescimento de receita ano a ano mais forte de todos os segmentos em 2026, impulsionada pelo tempo de expansão da capacidade que entrará em operação nos anos seguintes.

Custos tarifários atingem US$ 2,6 bilhões em 2026

Os custos tarifários incrementais líquidos foram de US$ 1,7 bilhão em 2025. A Caterpillar espera custos tarifários incrementais de aproximadamente US$ 2,6 bilhões em 2026, US$ 800 milhões a mais do que em 2025. Espera-se que os custos tarifários incrementais do primeiro trimestre estejam em um nível semelhante ao do quarto trimestre de 2025, ou cerca de US$ 800 milhões. A gerência disse que a taxa de execução deve melhorar na segunda metade do ano, à medida que forem tomadas medidas para reduzir a exposição tarifária.

O custo tarifário de US$ 2,6 bilhões não inclui nenhuma compensação da ação de preço de 2% que a Caterpillar planeja para 2026. A gerência orientou que a margem de lucro operacional ajustada para o ano inteiro, incluindo os custos tarifários, estará próxima da parte inferior da faixa de meta. Excluindo as tarifas, a margem estaria na metade superior da faixa de meta.

O analista Anton Kharitonov disse: "Os investidores costumam associar o desempenho da Caterpillar ao início do mercado imobiliário e aos ciclos de mineração".

Essa perspectiva não leva em conta o que está acontecendo em Power & Energy. A Caterpillar não está apenas vendendo equipamentos quando os centros de dados em hiperescala assinam contratos de vários gigawatts. Ela está se tornando parte de uma infraestrutura importante que será necessária nas próximas décadas. O mercado acabará reavaliando o valor desse fluxo de lucros se a pressão das tarifas acabar sendo de curta duração.

Recentemente, a Caterpillar recuou de US$ 789, o valor mais alto de todos os tempos, para US$ 749, pois os investidores avaliaram se o crescimento de 44% da geração de energia e uma carteira de pedidos de US$ 51 bilhões, um recorde, justificam 41 vezes os lucros, com US$ 2,6 bilhões em custos tarifários comprimindo as margens até o limite inferior da faixa-alvo.

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