Cinco anos com Bitcoin: Como El Salvador mudou após legalizar o BTC

Há cinco anos, El Salvador tornou-se o primeiro país do mundo a reconhecer o bitcoin como moeda de curso legal. Desde então, muita coisa mudou no país: surgiu uma reserva de BTC, a infraestrutura de bitcoin começou a se desenvolver e o estudo de ativos digitais chegou gradualmente às escolas. No entanto, o experimento também teve oponentes, o que forçou as autoridades a ajustar seu curso original.

À frente dos demais

Em 8 de junho de 2021, El Salvador aprovou a primeira “Lei Bitcoin” do mundo, que reconheceu o BTC como moeda de curso legal. O documento foi aprovado pela Assembleia Legislativa do país após uma iniciativa do presidente Nayib Bukele.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A lei colocou o bitcoin no mesmo nível do dólar americano, que permanece como a principal moeda de El Salvador desde 2001. Mais tarde, em 7 de setembro de 2021, quando o documento entrou em vigor, as autoridades começaram a construir uma infraestrutura dedicada ao BTC: lançaram a estatal Chivo Wallet, iniciaram a instalação de caixas eletrônicos de bitcoin e promoveram pagamentos através da Lightning Network.

A ideia principal de Bukele era dar acesso a serviços financeiros para pessoas sem contas bancárias. O país também esperava baratear as remessas do exterior, que continuam sendo uma importante fonte de renda para muitas famílias.

Ao mesmo tempo, El Salvador começou a comprar bitcoin para sua reserva nacional. O presidente relatava regularmente novas compras, e a estratégia rapidamente se tornou parte da imagem internacional do país.

Problemas com o FMI

No entanto, a política de bitcoin de El Salvador levantou questionamentos entre credores internacionais. O principal crítico foi o Fundo Monetário Internacional. O órgão estava preocupado com a volatilidade do BTC, os riscos orçamentários e o fato de as empresas serem obrigadas a aceitar bitcoin como meio de pagamento.

O FMI também apontou a falta de transparência. As autoridades de El Salvador estavam comprando bitcoin para a reserva nacional, mas investidores e credores queriam mais informações sobre como essas operações eram estruturadas e quais riscos criavam para o sistema financeiro do país.

No final de 2024, El Salvador concordou em mudar parte de sua política de bitcoin como parte de um acordo de US$ 1,4 bilhão com o FMI. Uma das condições principais foi a flexibilização das regras para as empresas. Aceitar bitcoin deixou de ser obrigatório e tornou-se voluntário.

As autoridades também concordaram em reduzir o envolvimento do Estado em alguns projetos de bitcoin. Isso não significou o abandono do BTC, mas mostrou que o modelo original era rígido demais para as negociações com credores internacionais.

O que restou do experimento

Apesar das concessões ao FMI, El Salvador não abandonou o bitcoin. De acordo com dados de 2026, os endereços estatais do país detêm 7.677 BTC, avaliados em US$ 480 milhões.

Mas a estratégia de bitcoin de El Salvador não se limita à sua reserva. Nos últimos anos, as autoridades criaram o Escritório Nacional do Bitcoin, começaram a desenvolver programas educacionais e continuaram atraindo empresas de cripto. Um dos exemplos mais notáveis foi a Tether, emissora da stablecoin USDT.

Em janeiro de 2025, a Tether afirmou ter obtido uma licença de provedora de serviços de ativos digitais em El Salvador e que estava transferindo parte de seus negócios para lá. A empresa explicou a decisão apontando a regulamentação favorável, o apoio ao bitcoin e uma comunidade cripto em crescimento. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, chamou El Salvador de um “farol de inovação no espaço de ativos digitais”.

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As autoridades também continuaram focadas na educação. Em 2026, El Salvador está lançando o Bitcoin Diploma 2,0, um programa estatal atualizado para o estudo do bitcoin. Espera-se que ele se torne parte do currículo das escolas públicas e explique os fundamentos do dinheiro, criptomoedas e tecnologias financeiras aos alunos por meio de materiais visuais, animações e exemplos práticos.

Um exemplo para outros países

Ao longo de cinco anos, El Salvador tornou-se não apenas um país com bitcoin em seu balanço patrimonial, mas também um exemplo para outros estados. Em julho de 2025, o presidente Nayib Bukele e o presidente do Conselho de Cripto do Paquistão, Bilal bin Saqib, assinaram uma Carta de Intenções. O documento prevê a cooperação no campo da adoção de bitcoin em nível estatal, inclusão financeira e desenvolvimento de políticas de cripto.

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Ao mesmo tempo, nem todos os países estão seguindo o caminho de El Salvador ao tornar o bitcoin um meio de pagamento. Alguns estão escolhendo um modelo mais cauteloso — minerando e acumulando BTC sem alterar a legislação monetária.

Por exemplo, o Butão não reconheceu o bitcoin como meio de pagamento oficial, mas começou a desenvolver a mineração através do braço de investimento estatal Druk Holding & Investments. O país utiliza energia hidrelétrica para isso, que possui em abundância graças ao seu terreno montanhoso e rios. Essa abordagem permite que o Estado lucre com o bitcoin sem tornar o BTC obrigatório para pagamentos cotidianos.

O que cinco anos mostraram

Ao longo de cinco anos, o experimento de bitcoin de El Salvador mudou significativamente. Em 2021, as autoridades queriam tornar o BTC parte dos pagamentos diários, mas, na prática, esse cenário revelou-se mais complicado: as empresas ganharam o direito de não aceitar bitcoin e o Estado teve que levar em conta as exigências dos credores internacionais.

É por isso que, cinco anos depois, o bitcoin em El Salvador não parece mais apenas um instrumento de pagamento. Ele permaneceu como parte das reservas, educação, regulamentação e posicionamento internacional do país — mesmo após as concessões ao FMI.