As estimativas de mercado mais recentes apontam para outro aumento substancial nos estoques, elevando as preocupações sobre um excedente de oferta no curto prazo. Pressão adicional vem de previsões de maior produção e níveis de estoque permanecendo acima das médias de longo prazo.
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Cenário fundamentalista: GNL oferece suporte, mas ainda não reverteu a tendência
A demanda das exportações de GNL continua sendo um dos principais fatores de alta para o mercado. As instalações de exportação dos EUA continuam operando com altas taxas de utilização, enquanto o mercado global de gás permanece sensível a interrupções na oferta e aos desdobramentos de eventos recentes no Oriente Médio. No entanto, por enquanto, este fator está apenas limitando a queda, já que o mercado permanece focado no excedente de oferta atual e nos níveis elevados de estoque.
Cenário técnico: consolidação com viés de baixa
Após avançar em direção à área de 320–325, os preços não conseguiram se estabelecer acima dessa zona e entraram em uma fase corretiva. As cotações estão sendo negociadas atualmente em torno de 298, posicionadas entre as médias móveis de curto prazo, enquanto a área de 305–312 atua como a zona de resistência mais próxima. Enquanto os preços permanecerem abaixo dessa faixa, os vendedores mantêm a vantagem. O suporte está localizado na área de 292–290, e uma quebra abaixo pode abrir caminho para a faixa de 280–285. A média móvel de 200 períodos de longo prazo permanece abaixo do mercado, sugerindo que a tendência de alta de médio prazo ainda está intacta, embora o momentum de curto prazo tenha enfraquecido consideravelmente.
O que importa a seguir
Nos próximos dias, o mercado monitorará de perto os dados de armazenamento de gás natural dos EUA, as previsões de calor do verão e os fluxos de exportação de GNL. Um clima mais quente pode atrair compradores de volta ao mercado, impulsionando a demanda de eletricidade para ar-condicionado. No entanto, os dados de estoque e oferta permanecem atualmente com uma influência mais forte do que as expectativas de demanda relacionadas ao clima, preservando o risco de novas correções. O cenário base nesta fase continua sendo a consolidação com um viés moderadamente de baixa abaixo de 305–312 e tentativas repetidas de testar o suporte perto de 290, como destacado anteriormente em Natural gas remains capped below 3,10 as downside risks persist.
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