Mag 7 perdem US$ 2,3 trilhões à medida que investidores migram para ações de chips

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Hanna Syniavska

6 horas atrás

Mag 7 perdem US$ 2,3 trilhões à medida que investidores migram para ações de chips — Mag 7 caem enquanto fabricantes de chips continuam em rali

As Magnificent 7 perderam cerca de US$ 2,3 trilhões em valor de mercado este mês, à medida que os investidores questionam a rapidez com que as Big Techs podem transformar seus enormes gastos em inteligência artificial em lucro. O sell-off não encerrou o trade de IA, mas mudou o foco para fabricantes de chips e fornecedores que já estão se beneficiando da expansão.

Destaques

As Magnificent 7 perderam cerca de US$ 2,3 trilhões em valor este mês.
A Microsoft caiu cerca de 20%, enquanto a Nvidia recuou cerca de 13%.
As ações de semicondutores permanecem fortes, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia subindo cerca de 6% este mês.
As ações de memória dispararam à medida que a demanda por IA cria escassez de oferta.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Big techs enfrentam teste de gastos

De acordo com a CNBC, o Índice Magnificent 7, que acompanha as ações da Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla e Amazon, caiu cerca de 10% desde o início de junho. O declínio reflete a crescente preocupação de que as maiores empresas de tecnologia estão migrando de negócios asset-light com forte fluxo de caixa livre para modelos mais intensivos em capital, construídos em torno de data centers, chips e infraestrutura de inteligência artificial.

Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta estão gastando centenas de bilhões de dólares em semicondutores, capacidade de nuvem e data centers para suportar produtos de IA. Parte desse investimento está sendo financiado com dívida, tornando os investidores mais focados em saber se os gastos produzirão retornos visíveis.

A pressão tem sido desigual. A Microsoft caiu cerca de 20% em junho, enquanto a Nvidia caiu cerca de 13%. A Apple e a Amazon recuaram cerca de 8% cada. A temporada de balanços do segundo trimestre, que começa no próximo mês, deve ser um teste fundamental para saber se as empresas podem mostrar um crescimento de receita mais forte, margens melhores ou evidências mais claras de que os serviços de IA estão indo além do investimento e entrando na monetização.

Fabricantes de chips resistem melhor

A fraqueza nas Mag 7 não se espalhou uniformemente pelo setor de tecnologia. As ações de semicondutores tiveram um desempenho muito melhor, ajudadas pelos mesmos gastos com IA que estão pesando nos balanços das Big Techs.

O Índice de Semicondutores da Filadélfia, que inclui Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron e ASML, subiu cerca de 6% este mês. No ano, ganhou mais de 90%, em comparação com uma queda de 3,4% para as Magnificent 7. A divergência mostra como os investidores estão distinguindo entre as empresas que financiam a expansão da IA e as empresas que vendem os componentes essenciais por trás dela.

Os chips de memória tornaram-se um dos gargalos mais claros na cadeia de suprimentos de IA. A oferta escassa elevou os preços drasticamente, apoiando empresas como SK Hynix, Samsung e Micron. O ETF Roundhill Memory, que acompanha ações relacionadas à memória, subiu 166% este ano.

O trade de IA está se dividindo em dois

O mercado não está mais tratando a IA como um trade único. Os investidores estão questionando as empresas que gastam pesadamente para construir plataformas de IA, enquanto recompensam os fornecedores que já estão vendo demanda, poder de precificação e escassez de oferta.

Essa divisão é importante porque a próxima fase do rali da IA pode depender menos da ambição e mais de provas financeiras. As Big Techs precisam mostrar que data centers, chips e infraestrutura de nuvem podem gerar retornos grandes o suficiente para justificar centenas de bilhões de dólares em gastos. Enquanto isso, os fabricantes de chips permanecem melhor posicionados no curto prazo porque estão vendendo para essa demanda agora.

Anteriormente, destacamos que a Microsoft enfrenta seu pior mês desde 2000, à medida que as preocupações com a IA atingem as ações.

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