As ações da LVMH se consolidam em €495 enquanto os investidores questionam o poder de fixação de preços e a relevância da marca

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08.09.2025

As ações da LVMH se consolidam em €495 enquanto os investidores questionam o poder de fixação de preços e a relevância da marca — A demanda global de luxo parece estar passando por uma redefinição cíclica e potencialmente estrutural

Em 8 de setembro, as ações da LVMH estão sendo negociadas a €494,95, com queda de 0,3% nas últimas 24 horas, continuando sua tendência volátil após uma série de relatórios de lucros mais fracos do que o esperado e sinais de abrandamento da demanda global.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- As ações da LVMH caíram 0,3% para €494,95 em meio às crescentes preocupações dos investidores sobre a relevância da marca e o declínio do poder de fixação de preços.

- As vendas de moda e artigos de couro caíram 9% no segundo trimestre, enquanto o engajamento da Geração Z e a demanda global mostram sinais de cansaço.

- Questões estruturais na divisão Moët Hennessy e a recuperação incerta do turismo obscurecem ainda mais as perspectivas de curto prazo.

As ações caíram quase 29% nos últimos 12 meses, apresentando um desempenho nitidamente inferior ao do Euro Stoxx 50 e ficando atrás de seus pares de luxo, como Hermès e Richemont. Os indicadores técnicos permanecem frágeis, com a LVMH pairando um pouco acima do suporte-chave de € 488. O próximo suporte forte está próximo à baixa de março de 2023, de € 472, enquanto a resistência de alta está em € 515, seguida por um teto mais significativo em € 550.

A média móvel de 50 dias virou para baixo e está atualmente em € 504, enquanto a média de 200 dias se achatou em torno de € 528, sugerindo uma mudança da consolidação para uma leve tendência de baixa. O RSI (Índice de Força Relativa) está próximo de 41, indicando um momentum ligeiramente de baixa sem estar sobrevendido. O volume também diminuiu em comparação com o início do ano, destacando uma falta de convicção entre os compradores, apesar da retração dos preços.

Dinâmica de preços das ações da LVMH (junho de 2025 - setembro de 2025). Fonte: TradingView.

Fundamentalmente, os resultados do segundo trimestre de 2025 da LVMH mostram uma desaceleração generalizada. A receita orgânica de todo o grupo caiu 4%, para € 19,5 bilhões, impulsionada por uma surpreendente queda de 9% no segmento crítico de moda e artigos de couro - seu principal impulsionador de lucros. O lucro das operações recorrentes caiu 15% em relação ao ano anterior, para 9,01 bilhões de euros. Embora ligeiramente acima do consenso, os sinais subjacentes sugerem fadiga na demanda da marca principal, especialmente nos EUA e na China. A recuperação do turismo, que anteriormente havia impulsionado as receitas de luxo, também perdeu força, principalmente no Japão e na Europa Ocidental.

Fadiga da geração Z, desaceleração dos EUA e agravamento da crise da Moët

O cenário macro mais amplo oferece pouco alívio. A demanda global por luxo parece estar passando por uma redefinição cíclica e potencialmente estrutural. Os gastos dos consumidores com alto patrimônio líquido estão se mantendo, mas os compradores aspiracionais na China, nos EUA e na Europa estão recuando. O aumento das taxas de juros, a inflação persistente e o sentimento mais fraco do consumidor atingiram duramente os setores discricionários, e o luxo não foi poupado.

Uma "mudança de vibração" também se tornou evidente: os consumidores mais jovens estão demonstrando menos interesse em marcas tradicionais com logotipo. Um relatório recente destaca uma queda no envolvimento com as mídias sociais nas casas de moda de luxo. Antes impulsionadas por influenciadores e pela relevância cultural, as marcas da LVMHestão lutando para se adaptar às mudanças de gostos e às preferências dos consumidores orientadas pela autenticidade.

Internamente, a unidade Moët Hennessy do grupo entrou em águas turbulentas. Outrora um contribuinte confiável de margem, a divisão de vinhos e destilados registrou uma saída de caixa de 1,5 bilhão de euros em 2024 - a pior em mais de uma década - em comparação com uma entrada de 1 bilhão de euros em 2019. Preços agressivos, má administração de estoques e aquisições questionáveis sob o comando do ex-CEO Philippe Schaus desestabilizaram a unidade. Isso ocorre no momento em que concorrentes como Pernod Ricard e Rémy Cointreau também estão enfrentando uma fraca demanda por conhaque e champanhe, especialmente na Ásia.

faixa de €472 a €550 com tendência cautelosa de alta

Olhando para o futuro, é provável que a LVMH seja negociada dentro de uma ampla faixa de €472 a €550 no curto prazo. Um movimento abaixo de € 488 sinalizaria um novo teste das baixas anuais, especialmente se o apetite por risco mais amplo continuar fraco. No entanto, se as tendências do turismo se recuperarem e a inovação de produtos na Dior e na Louis Vuitton ganhar força, a LVMH poderá se recuperar em direção a € 530 - € 550 no primeiro trimestre de 2026.

As metas de consenso dos analistas permanecem levemente otimistas, com uma média de preço-alvo de € 553 em 12 meses, o que representa uma alta de aproximadamente 11% em relação aos níveis atuais. Entre 25 analistas, 13 classificam a ação como compra, 11 como manutenção e um como venda. A perspectiva positiva reflete as expectativas de recuperação dos principais mercados e de lançamentos bem-sucedidos de produtos, embora o sentimento permaneça cauteloso em meio aos contínuos ventos contrários macroeconômicos.

As ações europeias permanecem dentro de uma faixa de variação, já que os investidores avaliam os fracos dados das fábricas alemãs e aguardam os principais números do setor de empregos dos E.U.A., que podem afetar a política do Fed. As ações do setor de luxo, como a LVMH, enfrentam pressão adicional da demanda chinesa mais fraca, da estagnação da zona do euro e dos riscos de aumento das taxas, colocando em risco os nomes discricionários de alta valorização.

Como escrevemos, a LVMH avalia a venda da Marc Jacobs em meio a tensões financeiras

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