Fed deve manter taxas na primeira reunião de Warsh

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Andrey Mastykin

1 hora atrás

Fed deve manter taxas na primeira reunião de Warsh — Fed deve manter taxas estáveis

O Federal Reserve deve manter as taxas de juros inalteradas nesta quarta-feira na primeira reunião de Kevin Warsh como presidente, mas a linguagem em torno da política futura pode mudar drasticamente. A forte contratação, os gastos resilientes dos consumidores e a inflação impulsionada pela guerra enfraqueceram o argumento para cortes de taxas, mesmo com o recuo dos preços do petróleo devido às esperanças de um acordo de paz entre EUA e Irã.

Destaques

O Fed deve manter as taxas estáveis na primeira reunião de Warsh.
Dados fortes de emprego e vendas no varejo reduziram o argumento para cortes.
A inflação permanece acima da meta de 2% do Fed, apesar dos preços mais baixos do petróleo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Dados fortes limitam espaço para cortes

Espera-se amplamente que o Comitê Federal de Mercado Aberto deixe os custos de empréstimos estáveis quando divulgar sua decisão de taxa, declaração de política e projeções econômicas atualizadas às 14h EDT, informa a Reuters. Os investidores focarão menos na taxa em si do que no fato de o Fed remover a linguagem que aponta para possíveis “ajustes adicionais”, uma frase que sinalizava abertura para taxas mais baixas.

Dados econômicos recentes dão aos formuladores de políticas poucos motivos para flexibilizar. A taxa de desemprego permanece relativamente baixa em 4,3%, enquanto a inflação ainda está bem acima da meta de 2% do Fed. As vendas no varejo subiram quase 1% em maio, cerca de duas vezes as expectativas dos economistas, mostrando que os consumidores continuaram a gastar apesar dos preços mais altos. Excluindo a gasolina, as vendas subiram 0,7%, ante 0,2% em abril.

Os dados mais fortes empurraram os mercados para uma interpretação mais hawkish da política do Fed. Os investidores agora esperam que o banco central mantenha as taxas estáveis esta semana, enquanto a precificação de futuros aponta para um possível aumento de um quarto de ponto ainda este ano. Muitos participantes do mercado também descreveram a primeira reunião de Warsh como um teste de como o novo presidente pode equilibrar o risco de inflação com as expectativas de continuidade da política.

Warsh começa com uma mudança na comunicação

A estreia de Kevin Warsh também pode marcar uma mudança na forma como o Fed fala sobre política. Ele expressou anteriormente ceticismo sobre o forward guidance, e analistas esperam que o Fed possa caminhar para uma linguagem mais neutra que mantenha tanto aumentos quanto cortes na mesa.

Uma pesquisa da Reuters mostrou que a grande maioria dos economistas espera que o Fed mantenha sua principal taxa de juros inalterada até o final de 2026, enquanto a inflação ligada à guerra com o Irã reduziu as expectativas de cortes de taxas. A pesquisa do JPMorgan também disse que a reunião de junho pode se tornar um ponto de virada na comunicação do Fed, com o banco central provavelmente permanecendo em espera este ano antes de agir mais tarde se a inflação persistir.

Warsh, que substituiu Jerome Powell no mês passado, assume em um momento politicamente sensível. Powell continua sendo um governador votante, enquanto o Fed enfrenta pressão para mostrar independência após meses de tensão entre a Casa Branca e o banco central.

Inflação mantém o Fed em alerta

A questão central é se os preços mais baixos do petróleo são suficientes para compensar os riscos inflacionários mais amplos da guerra no Irã. As esperanças de um acordo de paz empurraram os preços do petróleo para baixo, aliviando parte da pressão nos mercados, mas as projeções do Fed ainda podem mostrar preocupação de que os choques energéticos anteriores tenham se espalhado pela economia.

Isso importa para famílias, empresas e investidores porque o Fed pode estar mudando de um debate sobre corte de taxas para uma postura mais aberta. Com o desemprego em 4,3%, as vendas no varejo ainda fortes e a inflação acima da meta, Warsh tem espaço para argumentar por paciência. O primeiro sinal virá não da decisão da taxa, mas da redação sobre o que o Fed está preparado para fazer a seguir.

Como relatamos anteriormente, os futuros dos EUA sobem antes da decisão da taxa do Fed.

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