Ações da Nvidia sobem 1,2% em meio a temores crescentes de supervalorização da IA

Em 10 de novembro, as ações da Nvidia estavam sendo negociadas a US$ 190,19, com alta de 1,2% nas últimas 24 horas. Apesar dessa recuperação modesta, o cenário técnico da Nvidia continua frágil. A ação está lutando para recuperar o impulso depois de cair abaixo de US$ 180.

Destaques

- A Nvidia continua tecnicamente vulnerável à medida que crescem as preocupações dos investidores com as avaliações inflacionadas da IA.

- A posição vendida de US$ 187 milhões de Michael Burry e os dados fracos do setor de trabalho dos EUA contribuíram para o sentimento de baixa.

- Embora a ação se mantenha acima do suporte principal, os riscos de uma correção mais profunda estão aumentando.

Atualmente, a zona de US$ 185 a US$ 190 está atuando como uma faixa de pivô importante. Um movimento sustentado acima de US$ 190 poderia desencadear um novo teste da resistência de US$ 200, que tem repetidamente limitado as tentativas de alta desde meados de outubro. Se esse nível não for ultrapassado de forma convincente, as ações provavelmente ficarão presas em um padrão de consolidação lateral. No lado negativo, o suporte próximo a US$ 175 é crucial; um rompimento abaixo desse piso abre a porta para perdas mais profundas, com a região de US$ 160 a US$ 165 oferecendo a próxima grande proteção, coincidindo com a média móvel de 200 dias.

A média móvel de 50 dias, atualmente em torno de US$ 186, está sendo contestada. Um fechamento limpo acima desse nível dinâmico seria positivo no curto prazo, mas as amplas oscilações intradiárias recentes mostram que os investidores continuam cautelosos. Os indicadores de momentum, como o RSI e o MACD, estão neutros ou ligeiramente em baixa, refletindo a luta contínua da ação para restabelecer uma tendência clara. O volume aumentou durante os dias de baixa, sinalizando uma distribuição potencial em vez de acumulação - um sinal de baixa para os investidores de médio prazo.

Dinâmica de preços das ações da Nvidia (setembro de 2025 - novembro de 2025). Fonte: TradingView

Tecnicamente, a Nvidia permanece em uma tendência de alta de longo prazo, mas a configuração de curto prazo enfraqueceu. Um rompimento acima de $ 200 sinalizaria uma retomada da tendência de alta, enquanto uma queda sustentada abaixo de $ 175 confirmaria um rompimento da faixa atual e potencialmente desencadearia uma correção de médio prazo.

A cautela de Wall Street aumenta com as avaliações de IA

A atitude de Wall Street em relação às avaliações de inteligência artificial mudou notavelmente na semana passada, arrastando a Nvidia para o centro de uma reavaliação mais ampla do mercado. Um coro cada vez maior de analistas e bancos de investimento começou a soar alarmes sobre avaliações exageradas no setor de IA, alertando que as expectativas podem ter ficado à frente da adoção real e da realização da receita. A Nvidia, amplamente vista como a principal fornecedora de hardware de IA, foi atingida de forma particularmente dura por essa redefinição de sentimento, com suas ações caindo drasticamente em resposta ao crescente ceticismo sobre a sustentabilidade das atuais projeções de crescimento.

Adicionando combustível à liquidação, a Scion Asset Management, liderada pelo famoso investidor Michael Burry, revelou uma posição vendida nocional de US$ 187 milhões na Nvidia por meio de opções de venda. O histórico de Burry - principalmente suas apostas prescientes antes da crise financeira de 2008 - acrescenta peso ao movimento e pode ter assustado os investidores institucionais. Sua aposta foi amplamente interpretada como um sinal de que a avaliação da Nvidia pode ser vulnerável a uma reavaliação, especialmente se o crescimento da IA desacelerar ou a concorrência se intensificar. Dada a enorme alta da Nvidia no acumulado do ano, a mudança ressalta a preocupação crescente de que as ações possam ter uma margem de alta limitada no curto prazo.

As condições macroeconômicas estão aumentando a pressão. Um relatório da Challenger, Gray & Christmas mostrou que as demissões nos E.U.A. subiram para 153.000 em outubro - o maior número mensal em 22 anos - levantando sinais de alerta sobre o mercado de trabalho mais amplo. Enquanto isso, o sentimento do consumidor se deteriorou acentuadamente, com o índice da Universidade de Michigan caindo para seu nível mais fraco desde 2022. Embora a Nvidia tenha se recuperado brevemente na sexta-feira em meio ao otimismo sobre um possível acordo orçamentário para evitar uma paralisação do governo, a volatilidade destaca o quão sensível a ação se tornou aos sinais macro. Nos próximos meses, a avaliação da Nvidia provavelmente dependerá tanto das condições econômicas mais amplas quanto do desempenho específico da empresa.

A tendência de baixa aumenta à medida que os riscos técnicos e macroeconômicos se intensificam

Dada a volatilidade elevada, a nova pressão macroeconômica e o crescente ceticismo em relação às avaliações de IA, a Nvidia agora enfrenta uma perspectiva de curto prazo mais precária. O cenário base anterior de negociação dentro de uma faixa entre US$ 170 e US$ 200 ainda está em jogo, mas o balanço de risco se inclinou para a baixa. Agora, atribuímos apenas 45% de probabilidade a esse cenário de consolidação. De acordo com essa visão, a Nvidia se mantém na faixa de US$ 175 a US$ 185 enquanto os mercados digerem o impacto da desaceleração do entusiasmo com investimentos em IA, apostas de alto perfil de baixa e sinais macroeconômicos mistos.

O cenário de alta - ao qual foi atribuída anteriormente uma probabilidade de 25% - enfraqueceu ainda mais. Com a posição de venda de Michael Burry, no valor de US$ 187 milhões, sinalizando uma possível supervalorização, e com os dados de demissões e de sentimento apontando para um abrandamento macroeconômico, reduzimos para 20% a probabilidade de um rompimento limpo acima de US$ 200. Para que esse cenário se concretize, a Nvidia precisaria de um catalisador decisivo, como uma batida surpreendente nos lucros, desenvolvimentos regulatórios favoráveis em relação à China ou um novo fluxo de receita impulsionado por IA que reenergize a demanda institucional. Só então a ação poderia desafiar a faixa de resistência de US$ 220 a US$ 230 com convicção.

A recente retração da Nvidia se alinha com as manchetes políticas depois que uma autoridade alinhada a Trump declarou que não haveria "nenhum socorro federal" para as empresas de IA. A observação desencadeou uma mudança de sentimento em todo o setor, com a Nvidia liderando as quedas no setor de tecnologia.