BERD reduz previsão de crescimento regional para 2026 diante de riscos ligados à energia, inflação e água que pioram as perspectivas

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Oleksii Zaichenko

24.09.2026

BERD reduz previsão de crescimento regional para 2026 diante de riscos ligados à energia, inflação e água que pioram as perspectivas — BERD corta previsão de crescimento

O crescimento econômico nas regiões do Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento deverá desacelerar para 2,5 por cento em 2026, antes de se recuperar para 4,0 por cento em 2027. As perspectivas mais fracas no curto prazo refletem condições de financiamento mais restritivas, inflação persistente, seca na Europa e interrupções no comércio do Mar Negro, sendo que a recessão do Iraque responde por grande parte da revisão para baixo.

Destaques

O mais recente relatório Perspectivas Econômicas Regionais do BERD reduz a previsão de crescimento para 2026 nas regiões de investimento em 0,6 ponto percentual, principalmente devido ao colapso das exportações de petróleo do Iraque, e eleva a perspectiva para 2027 em 0,4 ponto percentual.
Os preços do petróleo disparam de cerca de US$65 para mais de US$100 por barril em abril de 2026, e os preços do gás sobem mais de 70 por cento desde fevereiro, enquanto as exportações de GNL despencam 40 por cento.
Os preços do trigo sobem mais de um terço e devem permanecer elevados até 2028, à medida que os embarques de grãos pelo Mar Negro sofrem graves interrupções e a seca coloca 38 por cento das terras da Europa Central e dos Estados Bálticos sob risco médio ou alto de seca agrícola em 2026.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Revisões das previsões e principais pontos de pressão

Conforme informado pelo Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento, seu mais recente relatório Perspectivas Econômicas Regionais reduz a previsão de crescimento para 2026 em suas regiões de investimento em 0,6 ponto percentual em relação à projeção de junho, enquanto eleva a perspectiva para 2027 em 0,4 ponto percentual.

O banco afirma que a revisão para baixo é impulsionada principalmente por uma profunda recessão no Iraque após o colapso das exportações de petróleo, seguida por uma recuperação esperada quando os embarques forem normalizados. Excluindo o Iraque, a previsão para 2026 ainda é revisada para baixo em 0,1 ponto percentual, refletindo condições de financiamento mais restritivas, seca na Europa e o bloqueio do transporte marítimo no Mar Negro, enquanto a projeção para 2027 permanece inalterada.

O relatório, intitulado "Secando", identifica restrições crescentes nas exportações de petróleo, na disponibilidade de água e na poupança global. Segundo o documento, essas pressões estão expondo vulnerabilidades nos sistemas energéticos, nas cadeias de abastecimento de alimentos e nas condições de financiamento em todas as regiões do BERD.

A inflação continua elevada, pois os custos de energia e alimentos permanecem altos. Os preços do petróleo sobem de cerca de US$65 por barril antes do conflito no Oriente Médio para mais de US$100 em abril de 2026, enquanto os preços do gás avançaram mais de 70 por cento desde fevereiro e as exportações marítimas de GNL caíram 40 por cento, à medida que os carregamentos da região praticamente foram interrompidos.

Exposição regional e impacto sobre a indústria

Bósnia e Herzegovina, Macedônia do Norte e Moldávia enfrentam alguns dos maiores aumentos nas contas de importação devido à dependência de importações de energia e à exposição indireta às cadeias de abastecimento de derivados de petróleo do Oriente Médio. Na UE, os estoques de gás estão apenas 65 por cento cheios em agosto, o menor nível para esse mês em 15 anos, e é improvável que atinjam a meta de reabastecimento de 90 por cento antes do inverno no atual ritmo de injeção.

As condições de abastecimento de alimentos também estão piorando, pois os embarques de grãos da Ucrânia e da Rússia pelo Mar Negro foram severamente afetados por ataques militares à infraestrutura e às embarcações. O relatório observa que a Rússia e a Ucrânia, juntas, respondem por cerca de um quarto das exportações globais de trigo e afirma que os preços do trigo subiram mais de um terço e devem permanecer elevados até 2028.

A seca está acrescentando mais pressão, com 38 por cento das terras da Europa Central e dos Estados Bálticos sob risco médio ou alto de seca agrícola em 2026, contra uma média de 12 por cento desde 2010. Os baixos níveis de água nos rios Danúbio e Reno também estão pressionando os embarques industriais e reduzindo a geração hidrelétrica e nuclear em cerca de um terço, elevando os preços da eletricidade nos mercados interconectados.

O banco afirma que a região continua estruturalmente exposta à volatilidade dos preços dos combustíveis fósseis, com petróleo e gás respondendo por cerca de dois terços do consumo de energia primária. A economista-chefe Beata Javorcik afirma que a escassez de água, os eventos climáticos extremos e os custos de financiamento mais altos estão agravando os elevados custos de energia, ressaltando a necessidade de mais investimentos em resiliência, incluindo energias renováveis, armazenamento de energia e energia nuclear.

Em nosso artigo anterior sobre o aumento dos custos de captação dos governos, acompanhamos como um salto nos rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão refletiu mudanças nas expectativas para a política do Federal Reserve, juntamente com a renovada força dos preços do petróleo. Também observamos que os rendimentos mais altos estavam restringindo as condições de financiamento dos governos e ampliando a pressão fiscal em um momento em que os riscos de inflação impulsionada pela energia permaneciam elevados.

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