SEC aprova critérios de listagem para opções sobre trusts de múltiplos criptoativos

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Ashutosh Sureka

29.05.2026

SEC aprova critérios de listagem para opções sobre trusts de múltiplos criptoativos — SEC aprova opções de criptomoedas

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou alterações nas regras que permitem que as bolsas MIAX listem opções sobre trusts baseados em commodities que detêm múltiplos criptoativos. A decisão amplia uma estrutura já existente para trusts de criptoativos de um único ativo e exige que cada ativo subjacente atenda a condições mínimas de valor de mercado e requisitos de negociação vinculados à vigilância.

Destaques

A SEC aprovou as alterações nas regras das bolsas MIAX, permitindo a negociação de opções em trusts de commodities de múltiplas criptomoedas que atendam aos padrões de qualificação existentes a partir de junho de 2026.
Trusts elegíveis devem consistir exclusivamente de criptoativos com valor médio diário de mercado de pelo menos US$ 700 milhões ao longo de 12 meses e derivativos subjacentes em bolsas monitoradas.
A nova regra autoriza as bolsas a suspenderem opções sobre cotas de fundos fiduciários caso qualquer criptoativo componente caia abaixo do limite de valor ou perca a elegibilidade, com verificações de conformidade mensais sendo aplicadas.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Aprovação amplia a estrutura de opções das bolsas

Conforme relatado pela Comissão de Valores Mobiliários, a Miami International Securities Exchange, MIAX PEARL e MIAX Sapphire apresentaram as propostas de alteração de regras em 30 de março de 2026, e a agência agora as aprovou após a publicação das propostas no Federal Register em 16 de abril de 2026, sem comentários públicos recebidos.

As regras alteradas permitem que as bolsas listem e negociem opções sobre trusts baseados em commodities que detêm múltiplos criptoativos sem necessidade de aprovação adicional da Comissão, desde que cada ativo no trust atenda aos padrões já utilizados para qualificação de produtos cripto. Segundo esses padrões, cada criptoativo no trust deve ter tido um valor de mercado médio diário de pelo menos US$ 700 milhões nos últimos 12 meses e deve ser subjacente a um contrato derivativo negociado em um mercado coberto por um acordo abrangente de compartilhamento de vigilância, seja diretamente ou por meio de participação comum no Intermarket Surveillance Group.

Os produtos também devem satisfazer os padrões iniciais e contínuos de listagem das bolsas para opções sobre fundos negociados em bolsa. Isso inclui o requisito de que as ações subjacentes sejam negociadas em uma bolsa de valores nacional e se qualifiquem como uma ação NMS sob o Regulamento NMS.

Acesso do investidor e salvaguardas de mercado

De acordo com a Regra proposta 403(g)(3), as bolsas podem suspender transações de abertura em opções sobre essas cotas de trust se qualquer criptoativo detido pelo trust cair abaixo do limite de valor de mercado médio diário de US$ 700 milhões nos últimos 12 meses, ou deixar de ser subjacente a um contrato derivativo negociado em um mercado sujeito ao acordo de compartilhamento de vigilância exigido. As bolsas afirmam que verificar o limite de valor de mercado mensalmente é razoável, pois um ativo que atende ao padrão de 12 meses dificilmente ficará fora de conformidade em um curto período de negociação.

As opções sobre os trusts serão negociadas sob o mesmo conjunto de regras aplicável a outras opções de ETF, incluindo requisitos relativos a vencimentos, preços de exercício, incrementos mínimos, limites de posição e exercício, margem, contas de clientes e interrupções de negociação. A SEC afirma que a proposta é consistente com o Exchange Act, incluindo disposições destinadas a prevenir fraudes e manipulações, e conclui que a mudança oferece aos investidores mais uma ferramenta para obter ou proteger exposição às cotas subjacentes dos trusts baseados em commodities.

Futuros perpétuos de criptoativos regulamentados nos EUA foram recentemente ampliados, já que Coinbase e Kalshi introduziram esses contratos por meio de bolsas regulamentadas domesticamente após aprovação da CFTC. Nosso artigo anterior destacou como trazer os perpétuos para o mercado doméstico visa transferir a atividade para ambientes mais transparentes, aumentando a fiscalização regulatória, dado o perfil de alavancagem e risco desses produtos. Também observou a ampliação da conformidade e vigilância da Kalshi como fator-chave para abordar preocupações relacionadas a negociações suspeitas e integridade do mercado.

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