Ціна на золото зростає на тлі зниження прибутковості облігацій з багаторічних максимумів

Traders Union
Всі новини
Commodities
Золото дорожчає

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ігор Красуля

02.10.2026

Ціна на золото зростає на тлі зниження прибутковості облігацій з багаторічних максимумів — Золото дорожчає на тлі зниження дохідності казначейських облігацій США

У п’ятницю золото дещо подорожчало на тлі зниження дохідності казначейських облігацій США та послаблення очікувань чергового підвищення ставки Федеральною резервною системою. Це дещо підтримало bullion після різкого падіння у вересні, хоча високі витрати на запозичення та ризики на енергетичному ринку й надалі стримують відновлення.

Основні моменти

Ціни на золото зростають, а спотове золото торгується поблизу $4 200.
Нижча дохідність казначейських облігацій підтримує bullion.
Очікування підвищення ставки ФРС послабилися.

Спотове золото торгувалося по $4 186,05 за унцію, подорожчавши на 0,21%, тоді як грудневі ф’ючерси на золото зросли на 0,32% – до $4 215,95, згідно з останніми ринковими даними. У четвер дохідність казначейських облігацій знизилася на всій кривій, зокрема дохідність 10-річних паперів відступила від максимального рівня за 24 роки, повідомило Bloomberg.

Зниження дохідності дає золоту більше простору для зростання

Зниження дохідності казначейських облігацій безпосередньо впливає на золото, оскільки bullion не приносить відсоткового доходу. Коли дохідність облігацій зростає, інвестори можуть отримувати вищу прибутковість від державного боргу, що підвищує альтернативну вартість володіння металом. Зниження дохідності зменшує цей недолік.

Саме цей чинник суттєво тиснув на золото у вересні. Bullion подешевшав приблизно на 6% за місяць, оскільки дохідність облігацій зростала, а ринки готувалися до жорсткішої монетарної політики.

Останній поворот посилили коментарі віцепрезидента Федеральної резервної системи Філіпа Джефферсона. Він зазначив, що посадовцям, можливо, знадобиться більше часу для визначення належної траєкторії процентних ставок. Перед подальшими змінами вони оцінюватимуть нові дані, економічні перспективи та баланс ризиків.

Тепер ринкові котирування оцінюють імовірність підвищення ставки в жовтні приблизно у 26% – проти близько 70% на початку цього тижня. У вересні ФРС підвищила цільовий діапазон на чверть процентного пункту – до 3,75-4%, а Джефферсон заявив, що інфляція залишається вищою за цільовий показник центрального банку, причому ризики й надалі зміщені в бік зростання.

Енергетичні ризики ускладнюють перспективи ставок

Золото також торгується на тлі невизначеної інфляційної ситуації. Ціни на нафту залишаються високими, оскільки конфлікт за участю США, Ізраїлю та Ірану створює загрозу постачанню енергоносіїв із Близького Сходу. Вищі витрати на енергію можуть уповільнити прогрес у приборканні інфляції та ускладнити відхід ФРС від жорсткої політики.

Джефферсон зазначив, що нещодавні енергетичні шоки були серед чинників, які підтримують підвищену короткострокову інфляцію, хоча його базовий прогноз передбачає відновлення зниження цінового тиску після згасання цих ефектів.

Золото залишається затиснутим між дохідністю та інфляцією

Золото відновило частину підтримки на тлі зниження дохідності казначейських облігацій і послаблення очікувань негайного кроку ФРС. Нижча дохідність облігацій зменшує конкуренцію з боку активів, що приносять відсотковий дохід, і може зробити bullion відносно привабливішим.

Перешкодою залишається те, що інфляційні ризики не зникли. Стійкий тиск з боку енергоресурсів або сильніші економічні дані можуть утримувати монетарну політику жорсткою та знову підштовхнути дохідність облігацій угору. Тому стійке відновлення золота залежить не лише від того, чи відкладе ФРС чергове підвищення, а й від того, чи продовжить дохідність казначейських облігацій віддалятися від недавніх максимумів.

Як ми вже повідомляли, премія за попит на золото підтримує подальше зростання на тлі підвищення дохідності облігацій США.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.