Bitwise und GraniteShares beantragen ETFs zur Vorhersage der US-Wahlen
Emittenten von börsengehandelten Fonds versuchen, politische Prognosemärkte in Mainstream-Portfolios zu bringen. Sie haben neue Produkte eingereicht, die es Anlegern ermöglichen würden, über regulierte Wertpapiere auf den Ausgang der US-Wahlen zu wetten.
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Die jüngsten Anträge von Bitwise Asset Management und GraniteShares folgen auf einen früheren Vorschlag von Roundhill Investments und unterstreichen den zunehmenden Wettbewerb um die Integration von binären Ereigniskontrakten in börsengehandelte Fonds, berichtet Cointelegraph.
ETF-Emittenten zielen auf Wahlausgang
Bitwise hat diese Woche bei der U.S. Securities and Exchange Commission einen Prospekt für sechs neue Fonds unter seiner Marke PredictionShares eingereicht. Die vorgeschlagenen ETFs würden die Ergebnisse der Präsidentschaftswahlen 2028 und der Zwischenwahlen 2026 für die Kontrolle über den Senat und das Repräsentantenhaus verfolgen.
Das Anlageziel des Fonds besteht darin, den Anlegern einen Kapitalzuwachs zu verschaffen, falls ein Mitglied der Demokratischen Partei die US-Präsidentschaftswahlen am 7. November 2028 gewinnt", heißt es in der Anmeldung. Die Struktur stützt sich auf Binärkontrakte, die an CFTC-regulierten Börsen gehandelt werden und bei Eintreten des bestimmten Ergebnisses mit 1 $ und bei Nichteintreten mit 0 $ abgerechnet werden.
Der Verkaufsprospekt weist ausdrücklich auf das Risiko hin: "Für den Fall, dass ein Mitglied der Demokratischen Partei die Präsidentschaftswahlen 2028 nicht gewinnt, wird der Fonds im Wesentlichen seinen gesamten Wert verlieren. Bitwise wies darauf hin, dass nach der Wahl 2028 bestimmte Präsidentenfonds aufgelöst und die verbleibenden Vermögenswerte an die Anteilseigner ausgeschüttet würden.
GraniteShares reichte parallel dazu eine Reihe von sechs ETFs ein, die an dieselben Wahlzyklen gebunden sind. Im Gegensatz zur Struktur von Bitwise hat GraniteShares signalisiert, dass seine Fonds für künftige Wahlen umgestaltet und nicht aufgelöst werden können.
Nullsummenstruktur und regulatorischer Weg
Diese vorgeschlagenen Produkte verdeutlichen den Nullsummencharakter von politischen Derivaten. Fonds, die an die unterlegene Partei in einem bestimmten Rennen gekoppelt sind, würden effektiv wertlos werden, sobald die Verträge abgewickelt sind. Jeder börsengehandelte Fonds würde mindestens 80 % seines Nettovermögens in politische Ereigniskontrakte investieren, wobei die Anteilspreise auf der Grundlage der vom Markt angenommenen Wahrscheinlichkeiten, die durch Umfragedaten und Nachrichtenfluss bestimmt werden, zwischen 0 und 1 US-Dollar schwanken.
Die Emittenten haben zwar keine spezifischen Handelsplätze bekannt gegeben, aber die Einreichungen verweisen auf die Nutzung von designierten Vertragsmärkten, die von der Commodity Futures Trading Commission reguliert werden. Plattformen wie Kalshi und andere Betreiber von Prognosemärkten haben ihr Angebot in den letzten Wahlzyklen erweitert.
James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg , kommentierte diesen Trend mit den Worten: "Die Finanzialisierung und ETF-isierung von allem geht weiter".
Ausweitung der ETF-Grenze
Die SEC hat bisher noch keine politischen Prognosemarkt-ETFs zugelassen. Wiederholte Einreichungen deuten jedoch darauf hin, dass die Emittenten eine starke Nachfrage nach einem regulierten Zugang zu ereignisbasierten Derivaten sehen, insbesondere wenn sich die Wahlzyklen intensivieren.
Im Falle einer Zulassung würden die Fonds eine neuartige Schnittmenge aus Kapitalmärkten und politischen Prognosen darstellen, indem sie binäre Wahlwetten in handelbare Wertpapiere umwandeln, die über Maklerkonten zugänglich sind.
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