Columbia-Studie findet 4,5 Mrd. $ an Wash-Trading auf Polymarket

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Yaroslav Dmytrenko

08.11.2025

Columbia-Studie findet 4,5 Mrd. $ an Wash-Trading auf Polymarket — Bericht: 25% des Polymarket-Volumens könnten Wash-Trades sein

Eine Studie der Columbia University hat ergeben, dass etwa ein Viertel des Handelsvolumens auf Polymarket - das sich auf etwa 4,5 Milliarden Dollar beläuft - aus Wash Trading bestehen könnte.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut einer am Donnerstag veröffentlichten Studie von Wissenschaftlern der Columbia University (USA) könnten etwa 25 % des gesamten Handelsvolumens auf Polymarket, einem der größten Prognosemärkte der Welt, aus "Wash Trading" bestehen.

Die Studie, über die Decrypt berichtet, analysierte den Handelsverlauf von Polymarket und identifizierte verdächtige Muster in 14 % der 1,26 Millionen aktiven Wallets. Die Forscher sagten, dass diese Muster darauf hindeuten, dass dieselben Benutzer möglicherweise für sich selbst kaufen und verkaufen, um die Handelsaktivität aufzublähen und sich für potenzielle Krypto-Token-Belohnungen zu qualifizieren.

"Es gibt mehrere institutionelle Merkmale, die zusammengenommen einen groß angelegten Wash-Trading ermöglichen und potenziell begünstigen. Erstens verwendet Polymarket keine KYC-Verifizierung (Know Your Customer), was es den Nutzern ermöglicht, anonym mehrere Wallet-Adressen zu erstellen und zu handeln", schreiben die Autoren.

Polymarket erhebt auch keine Transaktionsgebühren, was Wash-Trading billiger macht als an Börsen, an denen Gebühren erhoben werden.

Warum Märkte manipulieren?

Allen Siroli, einer der Autoren des Berichts, sagte gegenüber Decrypt, dass das Team "die spezifischen Motive hinter dem Wash-Trading auf Polymarket nicht kennt, aber es könnte mit dem Airdrop-Farming zusammenhängen".

"Wash-Trading erfordert nicht viel Kapital, da die Mittel zwischen mehreren Trades zirkulieren. Wir haben keine Hinweise darauf, dass die Börse selbst involviert ist", so Siroli.

Verdächtige Transaktionen erreichten im Dezember 2024 einen Spitzenwert von fast 60 % des wöchentlichen Handelsvolumens, fielen bis Mai 2025 unter 5 % und stiegen bis Oktober wieder auf etwa 20 % an. Der Studie zufolge können insgesamt etwa 4,5 Mrd. USD an Transaktionen als wahrscheinliche Wash Trades eingestuft werden.

Der Wash-Trading-Anteil auf Polymarket variierte stark zwischen den einzelnen Kategorien: Der Algorithmus stufte 45 % des Sportmarktvolumens als wahrscheinliches Wash-Trading ein, verglichen mit 17 % auf den Wahlmärkten, 12 % in der Politik und 3 % auf den Kryptomärkten. In Spitzenzeiten stiegen die Schätzungen auf bis zu 95 % auf den Wahlmärkten und 90 % auf den Sportmärkten.

Wash-Trading - wenn Händler denselben Vermögenswert kaufen und verkaufen, um eine Scheinaktivität vorzutäuschen - ist auf regulierten Märkten illegal, da es Preise und Volumenmetriken verzerrt.

Frühere Untersuchungen haben gezeigt, dass "mehr als 70 % des Gesamtvolumens" an nicht regulierten Börsen Wash-Trades sein können, die nach Ansicht der Autoren auf Versuche zurückzuführen sein könnten, Rankings und Reputationskennzahlen zu manipulieren.

Wie wir in Polymarket in clear: What DOJ case closure means for prediction markets geschrieben haben

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