S&P 500 stößt auf wichtigen Widerstand, da die Märkte eine Zinssenkung im Dezember einpreisen

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Parshwa Turakhiya

03.12.2025

S&P 500 stößt auf wichtigen Widerstand, da die Märkte eine Zinssenkung im Dezember einpreisen — S&P 500 wird nahe 6.830 gehandelt, während sich die Märkte auf einen möglichen Ausbruch im Dezember vorbereiten

Der S&P 500 begann den Dezember mit einem festen zinsbullischen Grundton und setzte damit eine Erholung fort, die nach dem starken Rückschlag in der letzten Woche wieder an Schwung gewonnen hat. Der Index stieg am Dienstag um 0,25 % und schloss bei 6.830 Punkten, unterstützt von einer sich stabilisierenden Risikostimmung, einer Erholung von Bitcoin und einem Markt, der zunehmend davon überzeugt ist, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen senken wird.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Der S&P 500 schließt bei 6.830, da Händler eine 89%ige Chance auf eine Zinssenkung in der nächsten Woche einpreisen.

- Der Index wird innerhalb eines reifenden Dreiecksmusters mit einer Ausbruchszone bei 6.880-6.900 gehandelt.

- Die Erholung von Bitcoinund die führende Rolle der Technologiebranche tragen dazu bei, das Vertrauen in die verschiedenen Anlageklassen wiederherzustellen.

Die Futures zeigten am frühen Mittwoch leicht nach oben und bestätigten die Ansicht, dass sich die Anleger auf einen möglichen Ausbruch zum Jahresende vorbereiten, da der makroökonomische Gegenwind nachlässt.

Technische Struktur stärkt sich vor dem Schlüsselwiderstand

Der S&P 500 wird weiterhin innerhalb eines breiten aufsteigenden Kanals gehandelt, der den Index seit April nach oben geführt hat. Der Rückgang der letzten Woche testete die Trendlinie in der Mitte des Kanals in der Nähe des 50-Tage-EMA bei 6.700, aber die Käufer griffen aggressiv ein und verhinderten, dass sich eine Abwärtsdynamik aufbaut. Diese defensive Haltung hielt den längeren Trend intakt und schuf die Grundlage für den Anstieg in dieser Woche.

Kursdynamik des S&P 500 (Quelle: TradingView)

Der Kurs drängt nun in die Spitze eines heranreifenden Dreiecksmusters. Die Widerstandszone zwischen 6.880 und 6.900 Punkten hat in den letzten Monaten mehrere Ausbruchsversuche zurückgewiesen, und von ihrer Überwindung hängt es ab, ob der Index in ein Jahresendhoch eintritt oder in der Konsolidierung gefangen bleibt.

Die Momentum-Indikatoren bleiben konstruktiv. Der RSI hat sich auf 57 erholt, nachdem er in der letzten Woche unter 50 gefallen war, ein Wert im mittleren Bereich, der häufig eher eine Richtungsexpansion als eine Erschöpfung anzeigt. Der Index befindet sich auch komfortabel über dem 20-Tage-EMA bei 6.751 und dem 50-Tage-EMA bei 6.700. Die längerfristigen Markierungen - die 100-Tage-Linie bei 6.559 und die 200-Tage-Linie bei 6.313 - verdeutlichen, wie ausgedehnt der Markt ist, aber keine der beiden Trendlinien ist unter Druck geraten.

Kurz gesagt, der S&P behält die technische Führung, solange er sich über 6.700 hält. Ein Ausbruch über 6.900 würde Ziele bei 7.050 und dann 7.200 eröffnen, wenn sich das Momentum beschleunigt. Eine Ablehnung würde den Preis in Richtung 6.750 zurückwerfen, mit einer tieferen Unterstützung bei 6.700.

Makro-Stimmung dreht, während sich Bitcoin stabilisiert und die Technologiebranche wieder die Führung übernimmt

Die Stimmung an den Märkten hat sich nach dem Wiederanstieg von Bitcoin über die Marke von 92.000 $ deutlich verändert, womit der steilste Rückgang seit März rückgängig gemacht wurde. Der starke Rückgang der Kryptowährungenin der vergangenen Woche trug zum Abbau von Vermögenswerten bei, und die Stabilisierung des Bitcoins hat dazu beigetragen, den Risikodruck auf Aktien zu verringern. Die Erholung wirkte sich direkt auf die Stärke der Tech-Werte aus, wobei Nvidia am Dienstag um fast 1 % zulegte und Marvell nachbörslich um mehr als 10 % stieg, nachdem das Unternehmen starke Prognosen für die KI-Infrastruktur vorgelegt hatte.

Der makroökonomische Katalysator liegt nun eindeutig auf dem Arbeitsmarkt. Der ADP-Beschäftigungsbericht - einer der wenigen Datenpunkte, die verfügbar sind, während die Regierungsstatistiken offline bleiben - wird einen entscheidenden Einblick in die wirtschaftliche Dynamik vor der Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche bieten. Da Händler einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 89 % beimessen, würden jegliche Anzeichen einer Abkühlung der Arbeitsbedingungen die ohnehin schon dovishe Erwartungskurve verstärken.

Die Händler positionieren sich so, als ob die Straffung der Politik hinter ihnen läge. In der Vergangenheit hat der Dezember diese Art von vorauseilendem Optimismus belohnt, da die Aktienmärkte oft in eine liquiditätsgestützte Jahresenddynamik übergingen.

Die Unternehmensgewinne haben ebenfalls dazu beigetragen, die Stimmung zu stabilisieren. Marvell und American Eagle verzeichneten aufgrund konstruktiver Prognosen zweistellige Zuwächse, was die Stärke der Ausgaben für Rechenzentren und der Verbrauchernachfrage unterstreicht. Salesforce, Macy's und Dollar Tree werden die nächsten Katalysatoren liefern, da die Anleger weiterhin die Widerstandsfähigkeit des Narrativs der weichen Landung testen.

Was die Märkte jetzt brauchen, ist Bestätigung. Wenn die Fed ihre Politik an den Erwartungen ausrichtet und die Arbeitsmarktdaten nicht nach oben überraschen, könnte sich die Risikobereitschaft ausweiten und vertiefen, so dass der S&P 500 seinen mehrwöchigen Höchststand überwinden könnte.

In einer früheren Analyse wurde die Fähigkeit des Index hervorgehoben, seine Trendlinie in der Mitte des Kanals trotz der makroökonomischen Volatilität zu halten. Die Erholung in dieser Woche bestätigt, dass die strukturelle Unterstützung nach wie vor intakt ist und dass die Käufer von Dips den Trend weiterhin verteidigen. Der Markt ist in eine Position zurückgekehrt, in der eine technische Fortsetzung plausibel ist, vorausgesetzt, dass die Fed die von den Anlegern angenommene Lockerungspolitik nicht unterbricht.

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