Goldpreis-Prognose: XAU stabilisiert sich bei 4.320 $, da Käufer den Trend verteidigen

Der Goldpreis konsolidiert sich am Freitag nach einer der stärksten anhaltenden Erholungen seit Jahrzehnten knapp unter dem Rekordniveau und hält sich in der Nähe von $ 4.320 pro Unze. Der Preis hält sich bei $4.320 pro Unze. Der Rückschlag ist nach wie vor flach und geordnet, was die Ansicht bestärkt, dass der breitere Aufwärtstrend intakt ist und keine Anzeichen einer Verteilung aufweist.

Die derzeitige Pause spiegelt eher eine Verdauung nach einem kräftigen Anstieg als einen Verlust der Überzeugung wider. Die Käufer verteidigen weiterhin flache Rücksetzer, was darauf hindeutet, dass die Positionierung eher strategisch als spekulativ ist.

Die technische Struktur bleibt eindeutig zinsbullisch

Auf der Tages-Chart wird Gold weiterhin innerhalb einer klar definierten zinsbullischen Struktur gehandelt. Der Preis hält sich komfortabel über dem 20-Tages-EMA bei 4.237 $ und dem 50-Tages-EMA bei 4.110 $, während der 100- und 200-Tages-Durchschnitt weit darunter bei 3.913 $ bzw. 3.609 $ liegt. Dieser große Abstand zwischen dem Preis und den längerfristigen Trendmessungen unterstreicht die Tiefe des Anstiegs und verdeutlicht, dass es keine strukturellen Schäden gibt.

GOLD-Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Die jüngsten Pullbacks sind durchweg oberhalb des steigenden 20-Tage-EMA zum Stillstand gekommen. Es gab keinen anhaltenden Tagesschluss unter der kurzfristigen Trendunterstützung, was ein wichtiges Signal dafür ist, dass Dip-Käufe weiterhin systematisch und nicht reaktiv erfolgen. Ehemalige Widerstandszonen bei 4.100 $ und 4.200 $ haben sich in Unterstützungszonen verwandelt, was die Stärke des übergeordneten Trends untermauert und den Abwärtstrend einschränkt.

Aus struktureller Sicht ist Gold von einer schnellen Expansion in eine Konsolidierung übergegangen. Dieser Übergang ist typisch für starke Haussephasen und geht oft eher einer weiteren Aufwärtsbewegung als einer Umkehr voraus, insbesondere wenn der Preis über wichtigen gleitenden Durchschnitten bleibt.

Momentum kühlt ab, ohne den Trend zu brechen

Die Momentum-Indikatoren stimmen weiterhin mit dem konstruktiven technischen Bild überein. Der RSI auf dem Tages-Chart liegt bei 69, ist also erhöht, aber stabil, und hat sich von den früheren überkauften Werten leicht abgekühlt, ohne eine bärische Divergenz auszulösen. In früheren Zyklen wurden größere Höchststände bei Gold von einem starken Einbruch des Momentums begleitet. Dieses Verhalten ist in der aktuellen Situation nicht zu beobachten.

Stattdessen hat sich der RSI abgeflacht, während sich der Preis in der Nähe der Höchststände hält, was darauf hindeutet, dass das Momentum eher durch die Zeit als durch den Preis absorbiert wird. Diese Art von Verhalten ist häufig während gesunder Konsolidierungen innerhalb breiterer Aufwärtstrends zu beobachten, insbesondere wenn die Erholungen durch makroökonomische Neubewertungen und nicht durch kurzfristige Spekulationen angetrieben werden.

Solange der RSI über der mittleren 50er-Zone bleibt, scheint das Abwärtsrisiko im Rahmen des übergeordneten Trends begrenzt.

Intraday-Aktion spiegelt Gleichgewicht, nicht Verteilung wider

Die Charts im unteren Zeitrahmen bestätigen die Ansicht, dass sich der Goldpreis eher konsolidiert als umschlägt. Auf dem 30-Minuten-Chart ist der Preis nach einer starken Aufwärtsausdehnung zu Beginn der Woche in eine enge Spanne eingetreten. Die Supertrend-Unterstützung ist nach oben in Richtung des Bereichs von 4.320 $ bis 4.325 $ gewandert, während der Parabolic SAR in der Nähe des Preises verbleibt, was ein verringertes Richtungsmomentum widerspiegelt.

Ein kurzer Ausbruch in Richtung der 4.370 $-Zone wurde mit Gewinnmitnahmen beantwortet, aber der Pullback war flach und stabilisierte sich schnell deutlich über den vorherigen Ausbruchsniveaus. Den Verkäufern ist es nicht gelungen, einen anhaltenden Nachfragedruck zu erzeugen, und die Volatilität hat eher ab- als zugenommen. Dieses Verhalten deutet in der Regel eher auf ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern hin als auf die Anfangsphase einer Trendumkehr.

Makroökonomisches Umfeld begünstigt Gold weiterhin

Das breitere makroökonomische Umfeld ist weiterhin günstig. Die schwächeren US-Inflationsdaten haben die Erwartung gestärkt, dass sich die US-Notenbank dem Ende ihres Straffungszyklus nähert, wobei die Märkte zunehmend Zinssenkungen bis April einpreisen. Obwohl die jüngsten Daten zum Teil durch die Schließung des Bundesstaates beeinträchtigt wurden, ist der allgemeine Disinflationstrend nach wie vor intakt, was den Druck auf die Realrenditen verringert und die Attraktivität von Gold unterstützt.

Auch die geopolitischen Risiken stützen weiterhin die Nachfrage. Störungen im Zusammenhang mit venezolanischen Öllieferungen und erneute Spannungen im Zusammenhang mit der Ukraine haben die Nachfrage nach defensiven Anlagen aufrecht erhalten. Diese Faktoren haben zwar nicht zu starken Ausschlägen geführt, aber sie haben dazu beigetragen, den Abwärtsdruck während der Konsolidierungsphasen zu begrenzen.

Nachdem Gold in diesem Jahr um rund 65 % gestiegen ist, befindet es sich nicht mehr in einer frühen Ausbruchsphase. Das Ausbleiben aggressiver Verkäufe in der Nähe der Rekordhochs deutet jedoch darauf hin, dass langfristige Inhaber ihr Engagement beibehalten und nicht abwandern.

Marktausblick

Aus technischer Sicht ist der Bereich zwischen 4.200 $ und 4.230 $ nun der wichtigste Bereich, den es zu beobachten gilt. Solange sich Gold auf Schlusskursbasis oberhalb dieses Bereichs hält, bleibt die übergeordnete Aufwärtsstruktur intakt. Ein nachhaltiger Durchbruch über den Bereich von 4.350 bis 4.380 $ würde die Preisfindung wieder eröffnen und eine Trendfortsetzung signalisieren.

Ein tieferer Rückschlag in Richtung des 50-Tage-EMA bei 4.110 $ würde wahrscheinlich eher als Rücksetzer denn als Durchbruch gewertet werden, vorausgesetzt, dieses Niveau hält. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt gibt es kaum Anzeichen, die auf eine Erschöpfung des Trends hindeuten.

In der Vergangenheit haben wir auf die starke Expansionsphase des Goldpreises hingewiesen, die durch die nachlassenden geldpolitischen Erwartungen und die anhaltenden geopolitischen Risiken bedingt ist. Die derzeitige Konsolidierung bestätigt diese Einschätzung. Das Preisgeschehen bleibt kontrolliert, die Dynamik stabilisiert sich, und die Struktur bleibt intakt, was die Position von Gold als einer der stärksten makroökonomisch getriebenen Märkte in diesem Zyklus stärkt.