Goldpreisprognose: XAU kühlt sich bei 4.440 $ ab, während Händler auf Arbeitsmarktdaten warten

Der Goldpreis kühlt sich nach einem kräftigen mehrmonatigen Anstieg leicht ab und notierte am Donnerstag zu Beginn des Monats Januar im Bereich zwischen $ 4.430 und $ 4.440. Der Rückschlag war eher maßvoll als emotional und spiegelt eher Gewinnmitnahmen und Positionierungen im Vorfeld des am Freitag erscheinenden Berichts über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft wider als eine Änderung der Überzeugung.

Der Markt jagt nicht mehr dem Momentum hinterher, aber er gibt auch den Trend nicht auf. Die Kursentwicklung deutet auf eine Konsolidierung auf hohem Niveau hin, nicht auf einen Durchbruch.

Aufwärtstrend bleibt intakt, während sich das Momentum abkühlt

Das Tages-Chart zeigt weiterhin einen klaren Trend. Gold befindet sich weiterhin in einem etablierten Aufwärtstrend, der in der ersten Hälfte des letzten Jahres begann und sich ab dem Spätsommer stark beschleunigte. Der Preis hält sich nach wie vor über allen wichtigen EMAs, wobei der 20-Tages-EMA bei 4.370 $ als erste dynamische Unterstützung fungiert, gefolgt vom 50-Tages-EMA um 4.230 $. Die 100-Tage- und 200-Tage-EMAs liegen deutlich tiefer bei 4.020 $ bzw. 3.700 $, was verdeutlicht, wie gestreckt der Vormarsch war und wie sehr die Struktur den Markt unterhalb der aktuellen Niveaus unterstützt.

Dynamik des Goldpreises (Quelle: TradigView)

Die Momentum-Indikatoren deuten eher auf eine Pause als auf einen Umschwung hin. Der RSI auf dem Tages-Chart hat sich wieder auf die 50er-Marke zubewegt, nachdem er während der letzten Aufwärtsbewegung über 70 lag. Dieser Rücksetzer entlastet den überkauften Druck, ohne dass dies ein Zeichen für völlige Schwäche wäre. In früheren Phasen dieser Erholung haben ähnliche RSI-Rückschläge zu einer seitwärts gerichteten Konsolidierung geführt, bevor der nächste Anstieg einsetzte.

Das Volumenverhalten unterstützt diese Lesart. Während der Bewegung in Richtung der jüngsten Höchststände nahm die Beteiligung zu, während des Pullbacks jedoch ab, was eher auf Gewinnmitnahmen als auf aggressive Ausschüttungen hindeutet. Das Fehlen eines starken Abwärtsvolumens deutet darauf hin, dass die Verkäufer keinen Druck ausüben und die Käufer den breiteren Trend noch immer verteidigen können.

Intraday-Konsolidierung spiegelt Vorsicht vor den wichtigen Daten wider

Auf dem 30-Minuten-Chart konsolidiert sich der Goldpreis unter dem geringen Widerstand bei 4.450 $, nachdem er unter seinen kurzfristigen Supertrend gerutscht ist. Die parabolischen SAR-Punkte befinden sich nach wie vor über dem Kurs, was auf ein schwächeres kurzfristiges Momentum hindeutet, aber der Abwärtsimpuls ist begrenzt. Einbrüche in Richtung des Bereichs zwischen $4.410 und $4.420 haben wiederholt Käufer angezogen und den Preis von einer Beschleunigung nach unten abgehalten.

Diese abgehackte und sich überschneidende Struktur ist typisch für einen Markt, der auf einen Katalysator wartet. Der Arbeitsmarktbericht am Freitag ist das zentrale Risiko, und die Positionierung im Vorfeld dieses Ereignisses beeinflusst eindeutig das kurzfristige Verhalten.

Die makroökonomischen Daten waren uneinheitlich und verstärkten den Mangel an Dringlichkeit in beide Richtungen. Die Zahl der offenen Stellen in den USA ist im November stärker zurückgegangen als erwartet, und auch das Wachstum der privaten Lohnsumme im Dezember blieb hinter den Prognosen zurück, was für eine Lockerung der Geldpolitik im weiteren Verlauf des Jahres spricht. Gleichzeitig überraschten die ISM-Daten für den Dienstleistungssektor positiv und erinnerten die Händler daran, dass das Wachstum noch nicht zum Stillstand gekommen ist. Die Zinserwartungen spiegeln dieses Gleichgewicht wider, wobei die Märkte etwa zwei Zinssenkungen in diesem Jahr einpreisen, aber nur begrenztes Vertrauen in den Zeitpunkt zeigen. Für den Goldpreis bedeutet dies kurzfristiges Rauschen, ohne die längerfristige Grundlage zu untergraben.

Geopolitische Risiken bieten weiterhin ein strukturelles Angebot. Die Maßnahmen Washingtons im Zusammenhang mit venezolanischen Rohölverkäufen und die Beschlagnahmung weiterer Tanker im Zusammenhang mit Caracas haben die Unsicherheit in Bezug auf die Energiesicherheit und die weltweiten Handelskonflikte verstärkt. Die anhaltende Diskussion im Weißen Haus über Grönland, die die Märkte aufhorchen ließ, ist ein weiterer Faktor für die geopolitische Prämie. Diese Entwicklungen sind nicht immer der entscheidende Faktor im Tagesgeschäft, aber sie unterstützen die zugrunde liegenden Argumente für harte Vermögenswerte.

Die Nachfrage der Zentralbanken bleibt eine wichtige Stütze. Die chinesische Zentralbank verlängerte im Dezember ihre Goldkäufe auf vierzehn Monate in Folge, was die Annahme untermauert, dass die Nachfrage des öffentlichen Sektors stabil bleibt. Dieser Strom ist eher strukturell als spekulativ und trägt dazu bei, dass die Rückschläge in diesem Zyklus eher gering ausfielen.

Wichtige Niveaus bestimmen den nächsten Schritt

Der technische Fahrplan ist klar definiert. Auf der Abwärtsseite ist der Bereich zwischen $4.410 und $4.420 die erste zu beachtende Unterstützungszone. Ein Tagesschlusskurs unter diesem Bereich würde Raum für einen tieferen Rücksetzer in Richtung des 50-Tage-EMA bei 4.230 $ eröffnen. Dieses Niveau ist nach wie vor die wichtigste Trendlinie für die aktuelle Struktur. Ein Durchbruch darunter würde den Bullenmarkt nicht beenden, aber er würde wahrscheinlich eine längere Konsolidierungsphase und einen bedeutsameren Rücksetzer signalisieren.

Auf der Oberseite muss Gold die 4.450 $-Marke entscheidend zurückerobern, um das kurzfristige Momentum wieder zu bestätigen. Ein Anstieg über 4.480 $ würde die jüngsten Höchststände wieder ins Blickfeld rücken und den Weg in Richtung der psychologischen Marke von 4.600 $ wieder eröffnen, wenn die Renditen nachgeben und der Dollar nach dem Arbeitsmarktbericht schwächer wird.

Kurzfristig orientierte Händler sollten sich in diesem Markt in Geduld üben. Die Verfolgung von Bewegungen innerhalb der Handelsspanne bietet eine schlechte Risikoausbeute, während das Ausblenden von Extremen oder das Warten auf die Bestätigung von Schlüsselwerten sauberer ist. Für Swing-Trader bleiben Pullbacks in Richtung steigender gleitender Durchschnitte attraktiv, solange das Risiko definiert ist und sich die makroökonomischen Bedingungen nicht abrupt ändern. Langfristig orientierte Marktteilnehmer haben wenig Grund, ihre Haltung zu ändern. Gold konsolidiert seine Gewinne in der Nähe von Rekordständen innerhalb eines starken Trends.

Wie bereits erörtert, wurde der Aufschwung von Gold durch eine Mischung aus geopolitischen Risikoprämien und struktureller Zentralbanknachfrage verstärkt, was selbst bei kurzfristigen Gewinnmitnahmen zu geringen Rückschlägen geführt hat. Diese Konsolidierung passt in dieses Muster, wobei der Markt die Gewinne verdaut, während der zugrunde liegende Trend intakt bleibt, solange die Unterstützung im Bereich der mittleren $ 4.200-Marke hält.