Der WTI-Rohölpreis fällt unter 59 Dollar, da das Risiko einer Unterbrechung der Lieferungen aus Venezuela die Spannungen im Nahen Osten ausgleicht.

WTI-Rohöl wird in der Defensive gehandelt und rutschte am Montag wieder unter die 59 $-Marke, nachdem es nicht gelungen war, den Aufschwung der letzten Woche fortzusetzen. Während die geopolitischen Risiken aufgrund der Unruhen im Iran nach wie vor hoch sind, konzentrieren sich die Händler zunehmend auf die Möglichkeit, dass das venezolanische Angebot auf den Markt zurückkehrt, was die Aufwärtsdynamik in Grenzen hält.

Der jüngste Rückschlag spiegelt einen Markt wider, der zwischen konkurrierenden Aussagen gefangen ist. Auf der einen Seite sorgt die Instabilität im Nahen Osten weiterhin für eine geopolitische Risikoprämie, insbesondere angesichts der Nähe des Irans zur Straße von Hormuz, einem kritischen Engpass für die weltweiten Ölströme. Andererseits haben die Erwartungen, dass venezolanische Barrel wieder auf die Weltmärkte gelangen könnten, zu einem Angebotsüberhang geführt, den die Händler nur ungern ignorieren. Das Ergebnis ist eine vorsichtige Entwicklung, bei der die Preise trotz regelmäßiger, von Schlagzeilen getriebener Kursanstiege nur mühsam zulegen können.

Technische Struktur begünstigt Verkäufer

Aus technischer Sicht ist die breitere Struktur von WTIweiterhin eher rückläufig. Auf dem Tages-Chart liegt der Preis weiterhin unter dem 100-Tages- und dem 200-Tages-EMA, die sich in der Nähe der 60,1 $- bzw. 62,6 $-Marke abwärts bewegen. Diese längerfristigen Durchschnittswerte haben die Erholungsversuche durchweg gebremst, was die Ansicht bestärkt, dass die jüngsten Erholungen eher Korrekturen als den Beginn eines neuen Aufwärtstrends darstellen.

Preisdynamik bei WTI CRUDE OIL (Quelle: TradingView)

Auch die kürzerfristigen Durchschnittswerte bilden eine Obergrenze. Die 20- und 50-Tage-EMAs liegen knapp über den aktuellen Kursen und bilden ein enges Widerstandsband zwischen etwa 58,6 $ und 59,2 $. WTI ist es wiederholt nicht gelungen, sich oberhalb dieser Zone durchzusetzen, und jeder Vorstoß in diese Zone hat Verkaufsdruck ausgelöst. Solange der Preis unter diesem Cluster bleibt, werden die Aufwärtsversuche wahrscheinlich eher nachlassen als sich beschleunigen.

Die Momentum-Indikatoren spiegeln diesen Mangel an Überzeugung wider. Der RSI auf dem Tages-Chart bewegt sich im mittleren 50er-Bereich, ein neutraler Wert, der weder ein starkes zinsbullisches Momentum noch eine völlige Erschöpfung anzeigt. Dies deckt sich mit der jüngsten Kursentwicklung, die eher durch eine breite, aber klar definierte Spanne als durch eine eindeutige Richtungsbewegung gekennzeichnet war. Die Käufer haben wiederholt den Bereich um die 57 $-Marke verteidigt, aber der Durchbruch war begrenzt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage eher taktisch als strukturell ist.

Auf niedrigeren Zeitskalen ist die Vorsicht noch deutlicher. Nach einer kräftigen Erholung von der 56 $- bis 56,5 $-Zone drängte WTI in Richtung 59,8 $, bevor es wieder abwärts ging. Auf dem 30-Minuten-Chart hat der Supertrend nach unten gedreht und der Parabolic SAR hat sich über den Preis bewegt, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Kontrolle wieder auf die Verkäufer übergegangen ist. Die unmittelbare Intraday-Unterstützung liegt zwischen $58,4 und $58,6. Ein Durchbruch unter diesen Bereich würde wahrscheinlich den Weg in Richtung $57,5 und möglicherweise einen erneuten Test der $56,8-Tiefststände wieder eröffnen.

Angebotssituation dominiert die Fundamentaldaten

Aus fundamentaler Sicht hat sich die venezolanische Angebotsstory zu einem wichtigen Hemmschuh für eine zinsbullische Positionierung entwickelt. Die Aussicht, dass bis zu 50 Millionen Barrel auf die US- und Weltmärkte zurückkehren könnten, hat das Risikokalkül verändert, insbesondere zu einer Zeit, in der das globale Nachfragewachstum uneinheitlich bleibt. Selbst die Möglichkeit einer Angebotsausweitung reichte aus, um den Aufschwung zu stoppen, da die Händler das Gleichgewicht zwischen geopolitischen Risiken und greifbaren Angebotsveränderungen neu bewerten.

Gleichzeitig bleiben die Risiken im Zusammenhang mit dem Iran ein kritischer Unbekannter. Die anhaltenden Unruhen und das Potenzial für eine Eskalation in der Nähe der Straße von Hormuz sind nicht von der Hand zu weisen, und jede eindeutige Unterbrechung der Handelsströme würde schnell zu einer Neubewertung führen. Der Markt zögert jedoch, die schlimmsten Szenarien einzupreisen, solange es keine konkreten Beweise für Lieferunterbrechungen gibt. Im Moment sorgen die geopolitischen Schlagzeilen eher für Unterstützung bei Einbrüchen als für nachhaltige Ausbrüche.

Aufgrund dieser Spannungen bleibt WTI in einer Spanne gefangen, wobei die Schlagzeilen zwar kurzfristige Volatilität auslösen können, aber noch nicht stark genug sind, um den breiteren Trend zu verändern. Die Reaktionsfunktion des Marktes deutet darauf hin, dass die Händler beobachtbaren Angebotsveränderungen Vorrang vor hypothetischen Risiken einräumen, zumindest solange, bis sich die Bedingungen ändern.

Wichtige Niveaus und Ausblick

Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Niveaus gut definiert. Auf der Abwärtsseite ist die Unterstützung bei 57,5 $ entscheidend. Ein nachhaltiger Durchbruch unter diese Zone würde wahrscheinlich den Bereich um 56,8 $ freilegen und möglicherweise den breiteren Abwärtstrend in Richtung der mittleren 55 $-Marke wieder eröffnen. Auf der Oberseite müsste WTI die 60,2 $-Marke zurückerobern und sich darüber halten, um die Abwärtsstruktur ernsthaft in Frage zu stellen und eine Neubewertung der Stimmung zu erzwingen.

Vorerst bleibt WTI ein Markt, der sich in einer Spanne bewegt und bärisch tendiert. Erholungen werden weiterhin gegen Widerstand verkauft, während die Käufer eher selektiv und reaktiv als aggressiv bleiben. Händler sollten wachsam bleiben, da geopolitische und sanktionsbedingte Schlagzeilen ansonsten geordnete technische Setups schnell durcheinander bringen können, aber bis der Preis die wichtigen gleitenden Durchschnitte zurückerobert, bleibt der Weg des geringsten Widerstands seitwärts bis nach unten.

In früheren Analysen wurde hervorgehoben, dass WTI wahrscheinlich unterhalb der 60-$-$-Zone gedeckelt bleiben wird, sofern sich keine eindeutige Angebotsstörung abzeichnet. Das aktuelle Preisgeschehen bestätigt diese Einschätzung, wobei die geopolitischen Risiken zwar die Kursverluste unterstützen, aber den angebotsbedingten Gegenwind noch nicht überwältigen können.