Merck-Aktienprognose für 2030: Können die Umstrukturierung der Sparte und der Aufschwung in der Spätphase MRK auf 180 $ bringen?

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Parshwa Turakhiya

02.03.2026

Merck-Aktienprognose für 2030: Können die Umstrukturierung der Sparte und der Aufschwung in der Spätphase MRK auf 180 $ bringen? — Merck bei $123,82 nach Aufspaltung der Pharmasparte, da Nierenkrebsdaten auf FDA-Entscheidung im Juni abzielen

Merck hat am 23. Februar sein Pharmageschäft aufgeteilt. Das Unternehmen gab seinen Plan bekannt, die Sparte Human Health in zwei unabhängige Einheiten zu reorganisieren: einen eigenen Onkologiesektor und einen separaten Sektor für Spezialitäten, Pharma und Infektionskrankheiten. Jannie Oosthuizen, ein Insider des Unternehmens, wurde zum EVP und Präsidenten des neuen Onkologiesektors ernannt, während Brian Foard, ein Veteran von Sanofi, ab 2. März die Rolle des EVP und Präsidenten des Spezialitätensektors übernehmen wird.

Höhepunkte

Merck wird bei 123,82 $ gehandelt, ein Plus von 3,8 % am Freitag und rund 18 % im bisherigen Jahresverlauf innerhalb des aufsteigenden Kanals nahe dem oberen Widerstand.
Die Aktie könnte bis 2030 $160-200 erreichen, wenn die 70 Mrd. $-Pipeline umgewandelt wird und Keytruda-Verlängerungen die Patentklippe über 2029 hinausschieben.
MRK verzeichnete im vierten Quartal ein EPS von 2,04 $ und übertraf damit die Schätzungen, überschwemmte den Markt mit Daten zu Nierenkrebs, spaltete die Pharmasparte in zwei Teile, sieht sich aber mit 2,5 Mrd. $ generischem Gegenwind konfrontiert.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Die Umstrukturierung zeigt, dass Merck über Keytruda hinaus expandieren will, da seine wichtigsten Patente demnächst auslaufen. Merck hat seine Pipeline seit 2021 verdreifacht und im vergangenen Jahr Cidara Therapeutics und Verona Pharma im Wert von rund 10 Milliarden Dollar gekauft, um sein Portfolio zu erweitern. Ein Senior Vice President von Novare Capital Management sagte, dass das Unternehmen nun mehr Optionen für die Abtrennung oder Ausgliederung eines dieser Geschäftsbereiche in der Zukunft hat.

Die Aktie schloss am Freitag bei 123,82 $, was einem Anstieg von 18 % seit Jahresbeginn entspricht. Der Kursanstieg erfolgte, nachdem am Wochenende eine Reihe von Studiendaten zu Nierenkrebs im Spätstadium veröffentlicht wurden. Merck arbeitet mit höchster Dringlichkeit. Das 2028 auslaufende Keytruda-Patent ist nicht länger ein Problem der Zukunft, sondern beeinflusst jede Entscheidung, die das Unternehmen heute trifft.

Datenkaskade im Spätstadium zielt auf Label-Erweiterungen

Die letzte Februarwoche war eine der konzentriertesten Phasen der Veröffentlichung klinischer Daten in der jüngeren Geschichte von Merck. Am Samstag gab Merck bekannt, dass die Kombination von Keytruda mit Welireg in einer Studie zur adjuvanten Behandlung von Nierenkrebs das Risiko eines Wiederauftretens der Krankheit oder der Sterblichkeit um 28 % gegenüber Keytruda plus Placebo reduzierte. Die FDA hat Mercks Ergänzungsanträge zur vorrangigen Prüfung mit einem angestrebten Datum am 19. Juni 2026 aufgenommen.

Einen Tag zuvor hatte Welireg plus Lenvima das Risiko eines Fortschreitens der Erkrankung oder des Todes im Vergleich zu Cabozantinib beim vorbehandelten fortgeschrittenen Nierenzellkarzinom um 30 % reduziert. Die abschließende Analyse der KEYNOTE-B96-Studie zeigte, dass Keytruda plus Paclitaxel das Gesamtüberleben bei platinresistentem rezidivierendem Eierstockkrebs signifikant verbesserte. Unabhängig davon reduzierte Keytruda plus Padcev das ereignisfreie Überleben um 47 % und die Todesfälle um 35 % bei muskelinvasivem Blasenkrebs, der für Cisplatin in Frage kommt.

Moderna und Merck meldeten Daten für eine mediane Nachbeobachtungszeit von fünf Jahren, die zeigen, dass der personalisierte mRNA-Krebsimpfstoff in Kombination mit Keytruda das Rezidiv- oder Sterberisiko bei Patienten mit reseziertem Hochrisiko-Melanom im Stadium III/IV um 49 % gegenüber Keytruda allein reduziert. Im Falle einer Zulassung wäre dies der erste mRNA-Krebsimpfstoff.

Q4-Ergebnis durch Verfehlung der Prognose für 2026 getrübt

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im 4. Quartal bei 2,04 US-Dollar und damit über dem Konsens von 2,01 US-Dollar. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5 % auf 16,4 Mrd. USD und übertraf damit die Schätzungen von 16,19 Mrd. USD. Darüber hinaus erreichte der weltweite Umsatz für das Gesamtjahr 2025 65,0 Mrd. USD, ein Plus von 1 %. Keytruda erwirtschaftete einen Jahresumsatz von 31,7 Mrd. USD, was einem Anstieg von 7 % entspricht. Darüber hinaus trug Winrevair 1,4 Mrd. $ bei, während der Umsatz von Gardasil deutlich auf 5,2 Mrd. $ zurückging, ein Minus von 39 % für das Jahr.

Merck prognostizierte für 2026 einen Umsatz von 65,5 bis 67,0 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten 67,6 Mrd. $ erwartet. Die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie von 5,00 bis 5,15 $ blieb hinter dem Konsens von 5,36 $ zurück. Die Prognose beinhaltet eine einmalige Belastung von etwa 9 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit der Übernahme von Cidara Therapeutics. Der Ausblick für 2026 spiegelt auch einen geschätzten Gegenwind in Höhe von 2,5 Mrd. USD wider, der sich aus dem Wettbewerb mit Generika für die Januvia-Familie und der Preisgestaltung der IRA ergibt.

CEO Rob Davis erläuterte den Ausblick: Merck hat nun bis Mitte der 2030er Jahre ein potenzielles Geschäftspotenzial von über 70 Milliarden US-Dollar im Blick, 20 Milliarden US-Dollar mehr als noch vor einem Jahr. Die Geschäftsleitung erläuterte, dass bis Mitte der 2030er Jahre neue Onkologie-Medikamente etwa 25 Milliarden Dollar, neue Herz-Kreislauf-Medikamente etwa 15 Milliarden Dollar und neue Immunologie-/HIV-Behandlungen etwa 10 Milliarden Dollar einbringen könnten.

Kürzlich erholte sich Merck von 115 $ auf 123,82 $, nachdem das Unternehmen seine Pharmasparte aufgespalten und Daten zum Nierenkrebs am Wochenende veröffentlicht hatte, die eine Risikoreduzierung von 28 % zeigten, wobei die Aktie den oberen Widerstand des Kanals testete, da die Anleger abwägten, ob 80 aktive Phase-3-Studien die Patentklippe von Keytruda im Jahr 2028 ausgleichen können.

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