Goldpreis-Prognose: XAU hält $4.000-Unterstützung inmitten der Vorsicht der Fed und des Handelsfriedens

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Parshwa Turakhiya

31.10.2025

Goldpreis-Prognose: XAU hält $4.000-Unterstützung inmitten der Vorsicht der Fed und des Handelsfriedens — Gold stabilisiert sich in der Nähe von $4.014, da die Nachfrage der Zentralbanken die von der Fed verursachte Dollarstärke ausgleicht

Gold wurde am Freitag bei $ 4.014 pro Unze gehandelt und stabilisierte sich damit nach einer volatilen Woche, die von veränderten Erwartungen der US-Notenbank und vorsichtigem Optimismus im Hinblick auf den neuen Handelsfrieden zwischen den USA und China geprägt war. Das Metall ist weiterhin auf dem Weg zu einem zweiten wöchentlichen Verlust in Folge, da die Anleger ihre Wetten auf bevorstehende Zinssenkungen reduzierten, doch die starke Nachfrage der Zentralbanken stützt weiterhin den allgemeinen Aufwärtstrend von Gold.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Gold wird bei 4.014 $ gehandelt und hält sich damit über der wichtigen Unterstützung um die 4.000 $-Marke.

- Die Unsicherheit der Fed und der stärkere Dollar begrenzen das kurzfristige Aufwärtspotenzial des Metalls.

- Die Zentralbanken erhöhten ihre Käufe im 3. Quartal um 28 % und glichen damit die Abflüsse aus den börsengehandelten Fonds aus.

Gold befindet sich weiterhin innerhalb eines steigenden Kanals, der die Preisentwicklung seit Anfang 2024 bestimmt hat. Nachdem es dem Metall Anfang des Monats nicht gelungen war, sich über der Marke von 4.200 $ zu halten, korrigierte es in Richtung der Zone zwischen 3.950 $ und 4.000 $, wo der exponentielle gleitende 20-Tage-Durchschnitt (4.024,81 $) und die Mittellinie des Kanals zusammenlaufen. Dieser Bereich fungiert nun als wichtiger Unterstützungsbereich für Händler, die beobachten, ob der langfristige Trend anhalten kann.

Dynamik des Goldpreises (Quelle: TradingView)

Ein Schlusskurs unter der Marke von 3.980 $ könnte die Tür zum 50-Tage-EMA bei 3.857,92 $ öffnen, der bereits im April und August eine Erholung auslöste. Der Widerstand liegt nach wie vor bei $4.140-$4.200, dem oberen Bereich des aktuellen Kanals und dem Hoch vom Oktober. Ein bestätigter Ausbruch über diesen Bereich würde das Aufwärtsmomentum in Richtung 4.350-$4.400 $ wiederherstellen.

Die Momentum-Indikatoren zeigen, dass es sich bei der Korrektur des Goldpreises eher um eine Pause als um eine Trendwende handelt. Der RSI bewegt sich in der Nähe von 48 und zeigt nach dem jüngsten Rückgang neutrale Bedingungen an, während das Supertrend-Niveau bei 4.314 $ Widerstand signalisiert. Sowohl der 100-Tages- (3.654,40 $) als auch der 200-Tages-EMA (3.382,12 $) tendieren weiter nach oben, wodurch die langfristige Aufwärtsstruktur erhalten bleibt.

Makroökonomische Faktoren: Fed-Ton und Handelsdynamik belasten die Stimmung

Der Rückgang des Goldpreises folgt auf die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, der betonte, dass eine Lockerung der Geldpolitik von den eingehenden Daten abhängen würde. Die Äußerungen senkten die Erwartungen für eine Zinssenkung im Dezember, was die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe trieb und den US-Dollar stärkte - eine Kombination, die in der Regel nicht renditeträchtige Anlagen wie Gold unter Druck setzt.

In der Zwischenzeit bot der Handelsfrieden zwischen den USA und China wenig unmittelbare Erleichterung für die Nachfrage nach sicheren Häfen. Die Vereinbarung, die sich auf kritische Mineralien und Agrarexporte konzentrierte, verhinderte zwar eine Eskalation, ließ aber wichtige Handelsfragen ungelöst. Chinas Versprechen, die Produktion von Seltenen Erden zu begrenzen und die Sojabohnenimporte zu erhöhen, sowie die Senkung der US-Zölle auf Waren, die mit Fentanyl in Verbindung stehen, verbesserten die Stimmung leicht, reichten aber nicht aus, um eine anhaltende Rallye auszulösen.

Trotz dieses Gegenwinds bleibt die strukturelle Nachfrage stabil. Der World Gold Council berichtete, dass die Zentralbanken im dritten Quartal 220 Tonnen Gold kauften, 28 % mehr als im Vorquartal. Kasachstan führte die Käufe an, während Brasilien nach vierjähriger Abstinenz auf den Goldmarkt zurückkehrte. Diese Zuflüsse gleichen weiterhin die Abflüsse aus börsengehandelten Fonds und den Rückgang der spekulativen Futures-Positionierung aus.

Marktstimmung: Konsolidierung innerhalb eines Aufwärtstrends

Die jüngste Korrektur scheint eher eine technische Erscheinung zu sein, die Gewinnmitnahmen nach einer kräftigen Erholung widerspiegelt, als dass sie den Beginn einer Baissephase darstellt. Die spekulative Positionierung an der COMEX hat sich leicht abgeschwächt, wobei die Netto-Longpositionen im Vergleich zu den Durchschnittswerten von Anfang 2024 immer noch hoch sind. Dies deutet darauf hin, dass die Händler ihre Hebelwirkung verringern und nicht ihre zinsbullischen Engagements aufgeben.

Die realen Renditen bleiben stabil, was die Bewertung von Gold unterstützt. Die Inflationserwartungen sind stabil, und die Stärke des Dollars hat, obwohl sie das Aufwärtspotenzial begrenzt, keine umfangreichen Liquidationen ausgelöst. Analysten weisen darauf hin, dass Kurseinbrüche in Richtung 3.900 bis 3.950 $ weiterhin institutionelle Nachfrage anziehen, wodurch sich die Abwärtsrisiken in Grenzen halten.

Ausblick: Schwankungsbreite vor der nächsten Bewegung

Der Goldpreis dürfte kurzfristig innerhalb einer Spanne von 3.950 $ bis 4.200 $ bleiben, da die Händler auf neue Inflationsdaten und zusätzliche Fed-Richtlinien warten. Eine nachhaltige Bewegung über $ 4.200 würde ein erneutes Momentum in Richtung $ 4.400 bestätigen, während ein Durchbruch unter $ 3.950 das Retracement in Richtung $ 3.850 ausweiten könnte.

Langfristig bleibt die Lage konstruktiv. Die Akkumulation der Zentralbanken, die geopolitische Unsicherheit und die anhaltende Diversifizierung weg vom US-Dollar stärken die Rolle von Gold als defensiver Vermögenswert. Die Fähigkeit des Metalls, die 4.000 $-Marke zu halten, unterstreicht seine Widerstandsfähigkeit trotz der politischen Unsicherheit.

Die kurzfristige Entwicklung von Gold lässt sich als Stabilität unter Druck zusammenfassen - gestützt durch die Nachfrage von Staatsanleihen, gebremst durch die Zurückhaltung der Fed und bereit für eine erneute Stärke, sobald wieder Klarheit auf der Makroebene herrscht.

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