Goldpreis-Prognose: Erholung lässt nach, da Händler die Wetten auf eine Zinssenkung im Dezember reduzieren

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Parshwa Turakhiya

20.11.2025

Goldpreis-Prognose: Erholung lässt nach, da Händler die Wetten auf eine Zinssenkung im Dezember reduzieren — Gold gibt nach, da die Fed-Erwartungen zurückgesetzt werden und der Preis die Unterstützung in der Nähe der $4.060-Zone testet

Der Goldpreis rutschte am Donnerstag wieder in Richtung $ 4.060 und gab damit einen Teil seines zweitägigen Aufschwungs wieder auf, da Händler die Erwartungen einer aggressiven Lockerung der US-Notenbank im Vorfeld des verspäteten US-Arbeitsmarktberichts weiter zurücknahmen. Die Verschiebung folgte auf das FOMC-Protokoll, das einen gespaltenen Ausschuss erkennen ließ und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember deutlich nach unten drückte.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Gold zieht sich in Richtung $ 4.060 zurück, da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember von 50 Prozent auf fast 30 Prozent sinkt.

- Der Preis rutscht unter das 0,382-Fibonacci-Niveau um 4.074 $, was auf ein Zögern der Käufer hindeutet.

- Die steigende Unterstützung vom März und die wichtigsten EMAs verankern weiterhin den allgemeinen Aufwärtstrend.

Die Neubewertung kühlte die Dynamik des Goldpreises ab, als sich die Risikobereitschaft an den Aktienmärkten verbesserte. Händler erwarten nun von den Arbeitsmarktdaten Klarheit darüber, ob die Fed eine Lockerung rechtfertigen kann oder ob erhöhte Inflationsrisiken die Politik länger straff halten werden.

Technische Struktur schwächt sich ab, da Gold seine anfängliche Unterstützungsschicht verliert

Die Grafik spiegelt die Anpassung des Marktes wider. Nachdem der Goldpreis Anfang des Monats Höchststände bei 4.380 $ erreicht hatte, drehte er in ein sauberes Korrekturmuster und wird nun unter dem 0,382-Retracement-Level bei 4.074 $ gehandelt. Dieser Bereich diente während der ersten Phase des Rückgangs als Drehpunkt. Ihr Verlust signalisiert, dass die Käufer wählerischer werden.

Dynamik des Goldpreises (Quelle: TradingView)

Die Versuche, den 20-Tage-EMA bei 4.059 $ zurückzuerobern, sind zögerlich. Die Kerzen von Anfang dieser Woche weisen niedrigere Dochte auf, was auf Dip-Käufe hindeutet, aber das Fehlen von Folgekäufen deutet auf eine begrenzte Überzeugung hin. Der 50-Tage-EMA bei 3.946 $ ist nun die nächste aussagekräftige technische Referenz unterhalb des Preises. Er markiert den Mittelpunkt des Anstiegs des Goldpreises seit dem Sommer und wurde seit dem Frühherbst nicht mehr getestet.

Der parabolische SAR bleibt neutral bis rückläufig, nachdem er Anfang des Monats umgeschlagen war. Eine klare Abfolge von fallenden Höchstständen seit dem Höchststand von 4.380 $ zeigt einen sanften, aber geordneten Abwärtstrend. Der Preis bleibt im Bereich zwischen 4.040 $ und 4.080 $ zusammengedrückt, wobei die Struktur auf eine fortgesetzte Verdauung hindeutet, sofern nicht ein Katalysator das Muster durchbricht.

Die RSI-Signale stimmen mit der Stimmung überein. Der Indikator ist von einem gesunden mittleren Niveau nach unten gedriftet, ohne eine zinsbullische Divergenz zu erzeugen. Das Fehlen einer Divergenz deutet darauf hin, dass die Verkäufe eher beständig als erschöpft sind.

Makroökonomische Vorsicht nimmt zu, da die Erwartungen der Fed zurückgesetzt werden

Der breitere Hintergrund sorgt für den Druck, der hinter dem Stillstand des Goldpreises steht. Das FOMC-Protokoll zeigte eine Spaltung zwischen den Mitgliedern, die sich Sorgen um eine Überstraffung der Geldpolitik machen, und denjenigen, die davor warnen, dass frühzeitige Zinssenkungen die Inflation wieder anheizen könnten. Die Debatte ließ die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember von 50 Prozent auf etwa 30 Prozent sinken, was den Dollar stärkte und die Nachfrage nach sicheren Häfen abkühlte.

In der Zwischenzeit hat die sich verbessernde Stimmung an den Aktienmärkten das Kapital wieder in Risikoanlagen gelenkt. Die Zuwächse der amerikanischen und asiatischen Aktienindizes in dieser Woche spiegeln einen Markt wider, der sich auf einen langsameren Lockerungspfad einstellt. Für Gold bedeutet dies, dass die Dynamik weniger Spielraum hat, sich zu beschleunigen, es sei denn, die Inflation kühlt sich weiter ab oder die Arbeitsmarktdaten signalisieren Schwäche.

Dennoch bleibt die langfristige Struktur intakt. Die steigende Unterstützung vom März verläuft weiterhin unterhalb des Preises, und tiefere EMAs sorgen für eine mehrschichtige Basis. Der 100-Tage-EMA bei 3.753 $ und der 200-Tage-EMA bei 3.470 $ geben dem Goldpreis einen großen Spielraum, bevor ein strukturelles Risiko auftritt. Diese Basis unterstreicht, dass es sich bei der aktuellen Bewegung um eine Korrektur innerhalb eines breiteren Aufwärtstrends handelt.

Ausblick, da Gold die 4.040-$4.080 $-Spanne hält

Gold befindet sich jetzt an einem Punkt, an dem sich die makroökonomischen Erwartungen und die Chartstruktur überschneiden. Eine überzeugende Rückeroberung der 0,382-Marke und ein Abschluss oberhalb der 4.080-$4.100 $-Region würde das Momentum zurück in Richtung 4.190 und 4.275 $ verlagern und eine Wiederaufnahme des vorherigen Aufschwungs markieren. Wird diese Obergrenze nicht durchbrochen, verbleibt der Goldpreis in seiner korrigierenden Handelsspanne, wobei 4.002 $ und 3.946 $ die nächsten zu beachtenden Unterstützungsmarken sind.

Händler werden auf den verspäteten Arbeitsmarktbericht schauen, um sich einen Überblick zu verschaffen. Ein schwächeres Ergebnis spricht für eine Lockerung der Geldpolitik und könnte die Nachfrage nach sicheren Häfen wiederbeleben. Ein stärkerer Bericht verstärkt die derzeitige Tendenz des Marktes und könnte eine Rückkehr zu den Monatshöchstständen verzögern. Der Goldpreis wird nach wie vor von seinem langfristigen Trend unterstützt, aber die kurzfristige Richtung hängt davon ab, wie die Daten den Kurs der Fed verändern.

In früheren Berichten wiesen wir darauf hin, dass der parabolische Anstieg des Goldpreises das Risiko eines kontrollierten Rückgangs in sich birgt, es sei denn, die eingehenden Daten untermauern das Narrativ der Lockerung. Die aktuelle Korrektur bestätigt diese Ansicht, da der Preis unter die anfängliche Fibonacci-Unterstützung gerutscht ist, während die langfristige Struktur weiterhin stabil bleibt.

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