Nikkei 225 steigt, da Zinssenkungsoptimismus und fiskalische Unterstützung die Stimmung heben

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Jainam Mehta

27.11.2025

Nikkei 225 steigt, da Zinssenkungsoptimismus und fiskalische Unterstützung die Stimmung heben — Der Nikkei 225 erholt sich von der Unterstützung, da die Verbesserung der globalen Stimmung und die inländischen Konjunkturimpulse die Gewinne antreiben.

Der Nikkei 225 verzeichnete am Donnerstag einen kräftigen Aufschwung und stieg um 1,22% auf 50.165 Punkte, da die Anleger angesichts der wachsenden Zuversicht, dass die US-Notenbank im Dezember die Zinsen senken wird, wieder in Risikoanlagen investierten. An den Futures-Märkten wird eine Zinssenkung um 25 Basispunkte inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 Prozent erwartet, was zu einer Aufweichung der US-Finanzbedingungen führte und den Aktien in Asien Auftrieb verlieh.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Der Nikkei 225 sprang um 1,22 Prozent auf 50.165 Punkte, da die Erwartungen für eine Zinssenkung auf über 80 Prozent stiegen.

- Tokioter Aktien legten zu, nachdem Japan neue Anleihen im Wert von über 11,5 Billionen Yen zur Unterstützung des Wachstums auflegte.

- Der Index eroberte wichtige EMAs zurück und bewegte sich wieder innerhalb seines steigenden Kanals, nachdem er die Trendlinienunterstützung verteidigt hatte.

Japanische Aktien profitieren häufig vom nachlassenden Druck auf die US-Renditen, und die Bewegung schlug sich direkt in stärkeren ausländischen Zuflüssen nieder. Innenpolitische Entwicklungen unterstützten den Anstieg ebenfalls. Berichten zufolge bereitet die Regierung Takaichi die Ausgabe neuer Anleihen in Höhe von mehr als 11,5 Billionen Yen vor, um ihr jüngstes Wirtschaftspaket zu finanzieren.

Die Aussicht auf zusätzliche fiskalische Unterstützung stärkte die Konjunktur und untermauerte die Aussage, dass die politischen Entscheidungsträger weiterhin entschlossen sind, den Abschwung abzufedern. Diese Kombination aus externer Lockerung und interner Stimulierung trug dazu bei, die breit angelegte Erholung zu fördern.

Aus technischer Sicht bleibt der Index trotz des Rückschlags Mitte November in einer konstruktiven Position. Der Kurs des Nikkei 225 hielt sich an die langfristige aufsteigende Trendlinie, die den Aufschwung seit April begleitete, wobei die Käufer um die Marke von 48.200 Punkten eintraten und diese Marke entschieden verteidigten. Durch die Erholung kehrte der Index in seinen steigenden Kanal zurück, eine Struktur, die jeden größeren Ausschlag bis 2024 und 2025 eingedämmt hat.

Technische Struktur verbessert sich, da die Schlüsselindikatoren nach oben kippen

Die Momentum-Indikatoren bestätigen die Trendwende. Der Parabolic SAR drehte auf dem Tages-Chart nach oben und signalisiert, dass die Verkäufer die Kontrolle über die kurzfristigen Aussichten verloren haben. Auch der RSI hat die Mittellinie zurückerobert und liegt nun bei 54, was auf ein sich stabilisierendes Momentum nach fast drei Wochen der Abkühlung hindeutet.

Kursdynamik des Nikkei 225-Index (Quelle: TradingView)

Die gleitenden Durchschnitte stehen im Einklang mit der Erholung. Der Nikkei hat den 20-Tage-EMA bei 49.664 zurückerobert, ein Niveau, das zu Beginn des Monats als Widerstand diente. Hält er sich über diesem Durchschnitt, deutet dies auf eine neue Trendstärke hin. Der 50-Tage-EMA bei 48.193 untermauert weiterhin die breitere Bewegung, während die 100-Tage- und 200-Tage-EMAs weiterhin weit auseinander liegen und ihre Aufwärtsneigung beibehalten. Diese langfristigen Durchschnittswerte stützen die mittelfristige zinsbullische Tendenz, die den Index fast das ganze Jahr über begleitet hat.

Die Bollinger-Bänder zeigen, dass der Kurs vom unteren Band abprallt und sich auf den Mittelpunkt zubewegt, eine Formation, die häufig einer Volatilitätsausweitung vorausgeht. Die Kompression, die sich seit dem Höchststand im Oktober entwickelt hat, deutet darauf hin, dass sich der Markt auf eine größere Richtungsänderung vorbereitet. Diese Konstellation steht im Einklang mit der Rückkehr des Index in den oberen Bereich seines ansteigenden Kanals, wo die Käufer zuvor Ausbruchsversuche unternommen haben.

Der gescheiterte Ausbruch aus dem beschleunigten Oktober-November-Kanal stärkt ebenfalls die zinsbullische Sichtweise. Obwohl der Index kurzzeitig aus der kurzfristigen Struktur herausfiel, bestätigte er nie eine Umkehr und kehrte schnell wieder in den breiteren Trend zurück. Dieses Verhalten unterstreicht das Interesse an Dip-Käufen, insbesondere bei Institutionen, die sich im Vorfeld der erwarteten geldpolitischen Lockerung positionieren.

Sektorbeteiligung stärkt den Aufschwung

Die Sektorbreite trug zur Überzeugung der Rallye am Donnerstag bei. Technologieaktien führten die Gewinne an und stiegen zwischen 0,4 % und 7,9 % bei SoftBank Group, Kioxia Holdings, Fujikura, Advantest und Lasertec. Diese Titel mit hohem Beta verstärken in der Regel die Richtungsbewegungen im Nikkei, und ihre Beteiligung markiert oft den Beginn breiterer Impulsausschläge. Auch Finanz- und Konsumwerte schlossen sich dem Anstieg an, was eher auf einen marktweiten Stimmungsumschwung als auf einen engen technischen Aufschwung hindeutet.

Die nächste wichtige Marke liegt bei 50.900 Punkten, wo sich der horizontale Widerstand mit der Oberkante der gestrichelten Trendstruktur deckt. Ein Überwinden dieser Zone würde die Fortsetzung des Trends bestätigen und den Aufwärtstrend in Richtung der Oktoberhochs bei 52.400 wiederherstellen. Ein Ausbruch über dieses Niveau öffnet die Tür zur psychologischen Zone von 54.000, wo der Index zuvor ins Stocken geraten war.

Die Unterstützung liegt bei 49.660 am 20-Tage-EMA, gefolgt von der langfristigen Trendlinie bei 48.200. Solange der Markt diese Niveaus hält, behalten die Käufer die Kontrolle über die breitere Struktur.

In früheren Diskussionen haben wir die Bedeutung der langfristigen Trendlinie und des 20-Tage-EMA als Auslöser für einen erneuten Aufwärtstrend hervorgehoben. Die Erholung in dieser Woche steht im Einklang mit diesem Rahmen, da der Index die Trendlinienunterstützung verteidigt und den kurzfristigen Durchschnitt zurückerobert hat. Die Rückkehr ausländischer Zuflüsse und eine stärkere technische Basis bestätigen nun die Ansicht, dass der Nikkei während des jüngsten Pullbacks strukturell bullish blieb.

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