Nasdaq GEMX reicht bei der U.S. SEC eine Änderung des Zuschlags für Indexoptionen ein

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Dan Blystone

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Nasdaq GEMX reicht bei der U.S. SEC eine Änderung des Zuschlags für Indexoptionen ein — Nasdaq GEMX überarbeitet Zuschläge

Nasdaq GEMX plant, die Preisgestaltung für bestimmte NDX-Indexoptionsgeschäfte zu überarbeiten, nachdem am 27. Mai 2026 ein entsprechender Regeländerungsantrag eingereicht wurde. Der Plan führt eine auf dem Premium basierende Zuschlagsstaffel für elektronische einfache Non-Priority Customer Orders ein, die Liquidität entziehen – eine Änderung, die laut Börse das Handelsrisiko und die Marktbedingungen besser widerspiegelt.

Höhepunkte

Nasdaq GEMX hat bei der SEC einen Antrag auf Änderung des Index Options-Zuschlags eingereicht und schlägt einen gestaffelten, prämienbasierten Gebührenplan für elektronische einfache NDX-Orders von Non-Priority-Kunden vor, die Liquidität entziehen.
Im Rahmen des Vorschlags würden die Zuschläge für betroffene NDX-Geschäfte von $1,00 für Prämien unter $3,00 bis zu $3,00 für Prämien ab $50,00 reichen.
GEMX erklärt, dass der überarbeitete Gebührenplan den Zuschlag an Risiko und Auswirkung anpasst und darauf abzielt, NDX-Ordervolumen anzuziehen, indem die Gebühren objektiv an die Prämienhöhe gekoppelt werden.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Premium-basierte Gebührenstruktur für NDX-Geschäfte

Wie von der Securities and Exchange Commission berichtet, hat Nasdaq GEMX den Vorschlag gemäß Abschnitt 19(b)(1) des Securities Exchange Act von 1934 und Regel 19b-4 eingereicht, und die Aufsichtsbehörde veröffentlicht die Mitteilung, um Kommentare von interessierten Parteien einzuholen.

Die Börse schlägt vor, ihren Pricing Schedule in Options 7, Section 3 für Indexoptionen zu ändern, indem der aktuelle Zuschlag in Anmerkung 20 durch eine gestaffelte Regelung ersetzt wird, die sich am Premium-Wert für elektronische einfache Non-Priority Customer Orders auf NDX bezieht, die Liquidität entziehen.

Nach der vorgeschlagenen Struktur würden Orders mit einem Premium unter 3,00 $ einen Zuschlag von 1,00 $ zahlen. Orders mit einem Premium von mindestens 3,00 $, aber unter 10,00 $ würden mit 1,50 $ belastet, Orders von 10,00 $ bis unter 25,00 $ würden 2,00 $ zahlen, Orders von 25,00 $ bis unter 50,00 $ würden 2,50 $ zahlen, und Orders ab 50,00 $ oder mehr würden einen Zuschlag von 3,00 $ erhalten.

Börse argumentiert, Änderung unterstütze Orderflow

GEMX erklärt, dass die gestaffelten Zuschläge wesentliche Unterschiede im Risiko und Markteinfluss je nach Premium-Höhe widerspiegeln. Die Börse argumentiert, dass Optionen mit höherem Premium auf eine größere implizite Volatilität, ein größeres Nominalengagement, eine höhere Sensitivität gegenüber Indexbewegungen, einen stärkeren Hebel und eine wirtschaftliche Exponierung hinweisen, die mit vergleichbaren Futures-Kontrakten vergleichbar sein oder diese sogar übertreffen kann.

Die Börse erklärt außerdem, dass die überarbeitete Preisgestaltung darauf ausgelegt ist, weiterhin NDX-Orderflow an ihren Markt zu ziehen. Sie fügt hinzu, dass der Ansatz zwischen Transaktionen und nicht zwischen Marktteilnehmern unterscheidet, wobei der Premium-Preis als objektive, marktbasiert Variable verwendet wird, die laut Börse direkt mit den der Börse entstehenden Kosten verknüpft ist.

Der Text der vorgeschlagenen Regeländerung ist auf der Website von GEMX und in der Hauptgeschäftsstelle der Börse verfügbar.

Unser früherer Artikel zur Nasdaq-100-Absicherung mit QQQ Put Spreads beschrieb, wie Händler Put Spreads mit begrenztem Risiko nutzen, um die anfängliche Premium-Zahlung zu reduzieren und dennoch gegen starke Kursrückgänge bei Wachstumsaktien abzusichern. Es wurden typische Einstiegsbedingungen wie ein Ziel von etwa 40 Tagen bis zum Verfall und das Vermeiden von Phasen erhöhter Volatilität erläutert sowie gezeigt, wie ein Spread bei einem schnellen QQQ-Abverkauf an Wert gewinnen kann, um Portfoliorückgänge zu begrenzen.

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