El gas natural se mantiene estable en un rango debido al equilibrio entre la oferta y la demanda

El gas natural se mantiene estable en un rango debido al equilibrio entre la oferta y la demanda
NATGAS

Los futuros de Henry Hub oscilan en un estrecho rango de $2,57–2,40/MMBtu, mostrando resiliencia ante las tensiones geopolíticas en Irán gracias a inventarios récord y a la calma estacional; EU repone sus reservas de forma constante y sin sorpresas, aunque el impulso hacia la parte alta del rango volvió a ser vendido, y las cotizaciones ahora vuelven a probar el soporte.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La volatilidad ha tocado fondo: caída mensual del 11,8% a pesar de que el petróleo subió +30% por Hormuz, lo que resalta el exceso de oferta en el mercado, donde las noticias no logran impulsar repuntes.

Las inyecciones en los almacenes de EE. UU. sumaron +103 Bcf en la semana (17 de abril), llevando el total a ~3 Tcf (+5% YoY, +0,8% frente al promedio de 5 años), manteniendo la presión sobre los precios.

El TTF europeo en 45 EUR/MWh (+2% diario, -14% MoM) refleja un llenado de UGS de ~30–40% (objetivo del 80% para noviembre según ENTSOG), reduciendo los riesgos invernales sin catalizadores de crecimiento.

El clima neutral limita la demanda de electricidad y calefacción; EIA prevé un promedio de $3,76/MMBtu para 2026 (+6% YoY), pero la inercia primaveral persiste.

El gas natural se ha convertido en un mercado puramente de balances: el superávit y la débil demanda fijan el rango en $2,45–2,80 hasta que lleguen olas de calor o interrupciones (baja probabilidad). El sesgo bajista se mantiene de cara al verano; siga de cerca los datos de almacenamiento de EIA dada su atención al gas natural y la geopolítica.

Métricas clave (abril 2026): Henry Hub: $2,57/MMBtu (-1,75%) Almacenamiento en EE. UU.: +103 Bcf (por encima de lo normal) TTF EU: 45,46 EUR/MWh (-14% MoM) Clima: Neutral (demanda mínima)

La perspectiva sigue siendo negativa en esta etapa.

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