Récapitulatif du marché des cryptomonnaies : le Bitcoin reste stable alors que des signaux de risque apparaissent sous la surface.

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Artem Shendetskii

23.01.2026

Récapitulatif du marché des cryptomonnaies : le Bitcoin reste stable alors que des signaux de risque apparaissent sous la surface. — La stagnation des prix des crypto-monnaies masque des risques de baisse croissants

Le marché des crypto-monnaies montre des signes de tension sous une surface apparemment calme, alors que le Bitcoin et l'Ethereum s'échangent latéralement et que de nombreux indicateurs de risque commencent à s'aligner.

Points forts

Le Bitcoin et l'Ethereum restent dans une fourchette, mais les pertes hebdomadaires s'accumulent.
L'indice Crypto Fear and Greed à 34 reflète une peur persistante. Bien qu'il soit légèrement plus élevé que les récents creux, il n'indique pas encore un changement en faveur de l'appétit pour le risque.
Les rendements corrigés du risque sont devenus négatifs. Selon CryptoQuant, les rendements du bitcoin ne compensent plus la volatilité élevée, ce qui rappelle les conditions observées lors des précédentes périodes de tension sur les marchés.
Près de 2,3 milliards de dollars d'options sur le BTC et l'ETH arrivent à échéance, ce qui accroît la probabilité de fortes variations de prix autour de niveaux clés.
Le marché entre dans une phase de fragilité. Avec des prix bien en dessous des sommets d'octobre près de 120 000 $ et de multiples points de pression convergents, les traders surveillent de près les flux des ETF, le comportement des détenteurs et les mesures de la volatilité pour le prochain signal directionnel.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Au cours des dernières 24 heures, le Bitcoin est resté largement stable près de 89 400 $, tandis que l'Ethereum a glissé d'environ 2,1 % à 2 940 $. Sur une base hebdomadaire, les pertes sont plus prononcées, le bitcoin ayant baissé d'environ 6,6 % et l'ethereum de plus de 11 %, selon les données du marché.

L'humeur générale du marché reste prudente. L'indice Crypto Fear and Greed se situe à 34, un niveau associé à la peur, bien qu'il ait légèrement augmenté par rapport à ses récents bas niveaux, ce qui suggère une stabilisation plutôt qu'un regain de confiance. Les acteurs du marché semblent hésiter à engager des capitaux alors que la volatilité reste élevée et que les rendements peinent à compenser le risque.

Des pressions structurelles croissantes sous des prix stables

Malgré l'absence de mouvements brusques des prix, les analystes soulignent quatre signaux convergents qui suscitent l'inquiétude. Les indicateurs techniques suggèrent la formation d'une configuration graphique baissière, tandis que les données sur les chaînes montrent que les détenteurs de bitcoins à long terme accélèrent leurs ventes. Dans le même temps, la demande des ETF Bitcoin au comptant a enregistré sa semaine la plus faible depuis novembre, ce qui met en évidence la réduction de la participation institutionnelle.

Ces vendeurs sont remplacés par des acheteurs de plus en plus spéculatifs et à court terme, un changement qui, historiquement, accroît l'instabilité. Selon CryptoQuant, le ratio de rendement ajusté au risque du bitcoin est devenu négatif, ce qui indique que la volatilité récente n'a pas réussi à générer une hausse suffisante pour justifier une exposition. Des conditions similaires ont été observées pendant les périodes de tension du marché au cours des cycles précédents.

L'expiration des options ajoute de l'incertitude à court terme

Le marché des produits dérivés exerce une pression supplémentaire. Près de 2,3 milliards de dollars d'options sur le bitcoin et l'ethereum sont sur le point d'expirer, ce qui concentre le risque autour des niveaux clés de "douleur maximale". Ces échéances amplifient souvent les fluctuations de prix à court terme, en particulier dans un environnement où la liquidité est inégale et où le sentiment reste fragile.

Le recul du bitcoin jusqu'à la fourchette des 90 000 dollars fait suite à un retournement brutal par rapport aux records de 120 000 dollars atteints au début du mois d'octobre. Bien que les prix restent historiquement élevés, la combinaison de la pression à la vente, de la faiblesse des flux des ETF et de l'augmentation de l'activité spéculative suggère que les marchés entrent dans une phase plus délicate.

À l'avenir, les opérateurs devraient surveiller de près la demande d'ETF, le comportement des détenteurs à long terme et les indicateurs de volatilité afin de déterminer si le marché peut se stabiliser ou si d'autres risques de baisse doivent encore émerger.

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