JPMorgan affirme que le CLARITY Act façonnera l'avenir du marché des cryptomonnaies et les flux institutionnels.

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Igor Krasulya

27.02.2026

JPMorgan affirme que le CLARITY Act façonnera l'avenir du marché des cryptomonnaies et les flux institutionnels. — JPMorgan considère la clarté réglementaire comme un catalyseur de croissance

JPMorgan estime que la trajectoire future des actifs numériques dépend moins des graphiques techniques que des décisions prises à Washington. Dans une note de recherche récente, la banque a déclaré que la législation américaine sur la structure du marché pourrait devenir le principal moteur d'une reprise soutenue de la crypto-monnaie avant la fin de l'année.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Bloomberg, citant les analystes de JPMorgan, l'adoption d'une législation complète pourrait modifier la position des grands investisseurs dès le second semestre de l'année. La banque a souligné que l'enjeu n'est pas la dynamique des prix à court terme ou les conditions macroéconomiques, mais la levée de l'incertitude juridique.

Le CLARITY Act et la barrière institutionnelle

Selon JPMorgan, si le Congrès approuve une réglementation complète de la structure du marché d'ici le milieu de l'année, le secteur bénéficiera d'une chose qui lui fait défaut depuis longtemps : des règles clairement définies. Cela pourrait éliminer le principal obstacle qui empêche les grands fonds d'accroître leur exposition aux actifs numériques.

"En cas d'adoption, cette loi remodèlera la structure du marché, apportera une clarté réglementaire, mettra fin à la réglementation par l'application, encouragera la tokenisation et facilitera une participation institutionnelle plus large", a déclaré la banque.

Ces dernières années, les régulateurs fédéraux se sont davantage appuyés sur des mesures d'application que sur l'élaboration de règles formelles. En conséquence, les bourses, les émetteurs de jetons et les dépositaires ont opéré dans un environnement de conformité incertain. Pour les investisseurs institutionnels, le défi n'a pas été la volatilité seule, mais le risque d'opérer sans limites réglementaires claires.

La loi CLARITY a déjà été adoptée par la Chambre des représentants, mais les progrès au Sénat ont ralenti. Les législateurs restent divisés sur des questions non résolues après l'adoption du Genius Act, qui a établi un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins et a été signé par le président Donald Trump en juillet.

Récompenses en stablecoins et conflit politique

Au centre du débat se trouve la question de savoir si les plateformes de crypto-monnaies devraient être autorisées à récompenser les utilisateurs qui détiennent des stablecoins. Les banques soutiennent que de telles incitations pourraient accélérer les sorties de dépôts du système bancaire traditionnel. Les entreprises de crypto-monnaies rétorquent que les restrictions protégeraient injustement les institutions financières en place.

Les tensions se sont aggravées en janvier lorsque le PDG de Coinbase , Brian Armstrong, a retiré son soutien à une version du projet de loi, ce qui a entraîné une reprise des négociations, y compris des réunions à la Maison Blanche. M. Armstrong a déclaré par la suite que des progrès avaient été réalisés, bien qu'aucun accord final n'ait été conclu. Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a également exprimé l'espoir d'un compromis d'ici le milieu de l'année.

L'importance pour le marché

La position de JPMorgan reste conditionnelle. Sans changements législatifs, l'incertitude réglementaire continuera à limiter les entrées institutionnelles à grande échelle. Si la loi est adoptée, les grands investisseurs pourraient bénéficier d'orientations plus claires en matière de conformité et d'une plus grande confiance dans la répartition des risques.

Le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 a démontré la rapidité avec laquelle la demande peut croître une fois que les barrières structurelles tombent. Les fonds ont attiré des dizaines de milliards de dollars d'entrées nettes au cours de leur première année. Une législation complète sur la structure du marché pourrait étendre cet impact au-delà des ETF à la tokenisation, aux services de conservation et à l'infrastructure de négociation.

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