La Banque du Canada relève son taux directeur face à la dégradation des perspectives d’inflation

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Oleksii Zaichenko

il y a 21 heures

La Banque du Canada relève son taux directeur face à la dégradation des perspectives d’inflation — Le Canada relève de nouveau ses taux

La banque centrale du Canada resserre de nouveau sa politique monétaire, alors que la hausse des prix de l’énergie et la résilience accrue de l’économie intérieure compliquent le retour à sa cible d’inflation. Cette hausse de taux, la première depuis juillet 2023, intervient alors que la Banque prévoit que l’inflation restera à 3 % ou plus pendant une bonne partie de 2027, avant de redescendre près de 2 % d’ici à la mi-2028.

Points forts

La Banque du Canada a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 2,5 %, face à la dégradation des perspectives d’inflation et à l’amélioration modeste des perspectives de croissance.
La banque centrale prévoit que l’inflation mesurée par l’IPC atteindra environ 3,5 % d’ici la fin de l’année et restera à 3 % ou plus pendant une bonne partie de 2027, avant de revenir près de 2 % vers la mi-2028.
La Banque laisse entrevoir d’autres hausses de taux, évoquant les risques liés aux prix élevés de l’énergie, à l’incertitude au Moyen-Orient, aux droits de douane américains et à l’élargissement des pressions inflationnistes.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Décision sur les taux et mise à jour des perspectives économiques

Comme l’a annoncé la Banque du Canada, les responsables ont relevé le taux directeur de 25 points de base, à 2,5 %, précisant que cette décision reflète la détérioration des perspectives d’inflation et l’amélioration modeste des perspectives de croissance du Canada.

La banque centrale indique que les perspectives d’inflation se sont détériorées, la guerre au Moyen-Orient maintenant les cours mondiaux du pétrole à un niveau élevé plus longtemps, ce qui fait grimper les coûts pour les consommateurs et les entreprises. Parallèlement, elle estime que les perspectives de croissance du Canada se sont légèrement améliorées malgré la poursuite des mesures commerciales des États-Unis, les exportations, les investissements des entreprises et les investissements publics devant soutenir la reprise.

Le PIB progresse de 3,3 % au deuxième trimestre, et les indicateurs récents laissent entrevoir une croissance d’environ 2 % au troisième trimestre. Le taux de chômage se maintient autour de 6,5 % depuis plusieurs mois, tandis qu’un large éventail d’indicateurs continue de signaler une certaine offre excédentaire dans l’économie.

Risques d’inflation et conséquences pour le Canada

La Banque estime que la croissance ralentira probablement au quatrième trimestre sous l’effet des nouveaux droits de douane américains, mais elle s’attend à une reprise de la dynamique en 2027, grâce à la poursuite des dépenses de consommation, au redressement des exportations et au renforcement des investissements des entreprises, soutenus par les mesures budgétaires. Après une croissance du PIB de 1 % en 2026, l’économie devrait progresser d’environ 2 % en 2027 et en 2028.

L’inflation mesurée par l’IPC se maintient autour de 3 % depuis avril et devrait atteindre environ 3,5 % d’ici la fin de l’année, en partie sous l’effet de la persistance des cours élevés du pétrole et des marges de raffinage importantes. La Banque prévoit que l’inflation restera à 3 % ou plus pendant une bonne partie de 2027, avant de revenir près de sa cible de 2 % vers le milieu de 2028.

La banque centrale indique que la hausse des prix de l’essence, du diesel et du mazout de chauffage touche directement les ménages et augmente les coûts de production et de transport des entreprises. Si les entreprises ont jusqu’ici largement absorbé ces pressions, la Banque estime que l’expérience passée et les résultats de ses enquêtes laissent penser que la répercussion des coûts sur les prix s’accentuera au cours de l’année à venir, ce qui augmente le risque que l’inflation alimentée par l’énergie se généralise et persiste davantage.

Le Conseil de direction indique que ses prochaines décisions seront prises réunion par réunion et laisse entendre qu’une nouvelle hausse des taux pourrait encore s’avérer nécessaire. La Banque précise qu’elle procédera avec prudence compte tenu de l’incertitude entourant le Moyen-Orient, les relations commerciales entre le Canada et les États-Unis, les nouveaux droits de douane américains et l’ampleur de la répercussion des coûts de l’énergie sur les prix à la consommation.

Dans notre précédent article consacré à la flambée des coûts du transport maritime du pétrole, nous avons examiné comment les risques liés aux conflits sur des voies maritimes stratégiques comme le détroit d’Ormuz et la mer Rouge ont fait fortement grimper les tarifs des pétroliers et les primes d’assurance, donnant au fret une part beaucoup plus importante dans le prix du pétrole brut. Nous avons également relevé que ces coûts de transport supplémentaires peuvent se répercuter sur les prix de l’essence et, plus largement, sur ceux à la consommation, accentuant les pressions inflationnistes sur les marchés dépendants des importations tout en augmentant les revenus des armateurs de pétroliers.

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